(DailyFX.fr) - La Zone Euro fait aujourd'hui sa rentrée conjoncturelle avec la publication à 11 heures, par l'agence Eurostat, de la première estimation de l'évolution des prix au mois de décembre 2013.
Cette évolution des prix est mesurée par le taux d'inflation à la consommation (CPI), l'indicteur suivi par la Banque Centrale Européenne (BCE) pour statuer sur le régime des prix au sein de la Zone Euro.
En dépit d'une politique monétaire conventionnelle ultra accommodante, la BCE n'est pas parvenue à neutraliser la décélération du taux de croissance des prix, faisant ainsi peser un risque de déflation mettant en risque systémique la Zone Euro.
Soyons bien conscient que la baisse de deux taux d'intérêt directeurs le jeudi 7 novembre dernier (le taux de refinancement et le taux d'intérêt marginal) a été causée par le niveau de l'évolution des prix en octobre dernier en Italie et en Espagne. Le CPI a en effet fait une incursion sous 0% en Espagne en octobre 2013 (par rapport à octobre 2012), avant de se reprendre en novembre puis de ralentir à nouveau en décembre.
Il s'agit aujourd'hui de la première estimation pour le taux d'inflation au sein de la Zone Euro en décembre (chiffre final le 16 janvier), mais l'Italie et l'Espagne ont déjà produit leur chiffre d'inflation le vendredi 3 janvier (14 janvier pour le chiffre final). Le taux d'inflation est tombé à 0.20% en décembre en Espagne, stable à 0.66% en Italie, l'Allemagne est à 1.4% selon les données publiées hier.
Si le niveau des prix demeure proche sur longue période d'un régime de déflation (taux de variation inférieur ou égal à 0%), la BCE reverra ses taux d'intérêt à la baisse.
INFLATION EN ZONE EURO - l'Espagne inquiète
11 heures - ce jour : inflation décembre Zone Euro
CAC40 - bougies journalières
Je vous ai proposé hier une cartographie charitste de l'indice parisien, cette dernière est valable pour le cadre court terme. Pour la séance du jour, le marché est enfermé entre la support à 4210 points et la résistance à 4250 points.
Si les 4210 points sont enfoncés, le marché rejoindra rapidement les 4143 points, un ratio de retracement important du rally de fin d'année 2013 et le gap haussier du 19 décembre dernier.
Si le marché franchit 4250 points, il va entrer dans la zone de distribution de long terme, comprise entre 4250 points et 4350 points. Mon opinion est que ce scénario est minoritaire, mais s'il devait avoir lieu, je vous invite à ouvrir une stratégie vendeuse avec un stop de protection au-dessus des 4315 points pour viser 4143 points (gap du 19 décembre).
Au-delà de la simple analyse technique de l'indice CAC40, les indices forts n'ont pas encore rejoint leurs supports, notamment l'indice S&P500, indice pour lequel je vise toujours 1810 points à court terme.
S&P500 - bougies journalières
La consolidation actuelle représente une phase de retour à la moyenne. L'indicateur en pied de graphique représente l'écart en % entre les cours et la moyenne mobile à 200 jours. Sous la résistance à 1838 points, je vise le support à 1810 points.
Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr
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