Indices boursiers : 5% à 10% de prise de profit en novembre ?

2013-10-29 07:43:00 Vincent Ganne, Contributeur

(DailyFX.fr) - Le marché semble prendre peur en amont du FOMC, le comité de politique monétaire de la Réserve fédérale des Etats-Unis, dont le compte-rendu est prévu mercredi à 19 heures. Hausse de l'once d'Or, des obligations et du Dollar US versus des indices boursiers dont la tendance haussière est en phase d’altération ; le chemin du mois de novembre semble tout tracé...

Dans tous les cas, un schéma classique d’aversion au risque se met en place à court terme. Un phénomène de déplacement des capitaux est en train de s’opérer sur le marché des actions vers le marché obligataire d’Etat. Le Dollar semble enfin en mesure de se stabiliser après plusieurs mois de baisse, le mois de novembre s’annonce donc défavorable pour les actifs risqués, en particulier les actions qui s’exposent à une période de prise de profit appuyée, soit 5% à 10% de baisse pour venir corriger la puissante progression estivale.

Le marché anticipe le maintien des conditions actuelles de la politique monétaire menée par le Fed, soit un programme mensuel de 85 milliards de $ d’achats d’actifs financiers. Ce programme sera en effet maintenu car les données économiques américaines de la semaine passée et de ce début de semaine ne laissent pas d’autres choix à la Fed. La Fed va maintenir son QE3 cette année et probablement au premier trimestre 2014, le Dollar US a perdu 6.50% cet été, tout est réuni pour que la monnaie américaine puisse enfin rebondir.

Cette journée de mardi est importante sur le plan macroéconomique aux Etats-Unis et pour l’ensemble des marchés financiers. Nous attendons en effet à 13h30, le taux de variation des ventes au détail aux USA entre les mois de septembre 2013 et d’août 2013. Le consensus du marché attend une stabilité, soit un taux de croissance de 0%. Il faudra être très attentif à l’impact sur le Dollar US.

Autre nouveauté, j’observe aussi la fin de la surperformance des actions européennes à court terme, avec en toile de fond le rebond du Dollar et des prises de bénéfices sur la paire Euro Dollar. Ci-dessous, voici un panorama graphique des indices boursiers avec les objectifs de prise de profit pour le mois de novembre et les niveaux d’invalidation si l’inertie haussière devait se prolonger.

LES CIBLES DE LA PERIODE PREVUE DE PRISE DE PROFIT

Cibles : indiquées ci-dessous

Stop-loss : au-dessus des tops de marché récents

CAC 40 : chandeliers journaliers