(DailyFX.fr) - La semaine se termine sur les marchés financiers, une semaine marquée par le retour de l’actualité macroéconomique aux Etats-Unis depuis la reprise du travail dans un certain nombre d’organismes fédéraux qui publient des prix et des statistiques.
Ces chiffres permettent de bien se préparer à la prochaine réunion du comité de politique monétaire de la Réserve Fédérale des Etats-Unis le mercredi 30 octobre prochain. Le marché anticipe le maintien des conditions actuelles de la politique monétaire menée par le Fed, soit un programme mensuel de 85 milliards de $ d’achats d’actifs financiers. Ce programme sera en effet maintenu car les données économiques américaines de la semaine ne laissent pas d’autres choix à la Fed. Revenons sur ces statistiques économiques et envisageons la suite des évènements pour l’économie des Etats-Unis.
Au mois de septembre, l’économie américaine a créé 148.000 emplois, soit 32.000 emplois de moins que le consensus. Cela reste pourtant suffisant pour faire reculer le taux de chômage à 7.2% de la population active, grâce à un rythme de croissance de la population active qui ralentit. Le marché reste cependant déçu dans la capacité de l’économie US à créer des emplois d’infrastructure.
La reprise de l’immobilier résidentiel se poursuit mais le rythme a clairement ralenti en terme de ventes. Les prix immobiliers sont quant à eux toujours dans une dynamique de croissance, la Réserve Fédérale scrute cela de très près.
C’est aujourd’hui à 14h30 que nous prendrons connaissance du taux de croissance des commandes de biens durables aux Etats-Unis et en rythme mensuel. A 15h55, la dernière lecture de l’indice de confiance du Michigan pour le mois d’octobre sera publiée.
Cette semaine qui se conclue aura donc permis de faire un panorama macroéconomique des Etats-Unis, marché du travail, immobilier, commandes des entreprises et perspectives de consommation des ménages.
ANALYSE TECHNIQUE - divergence négative
L’indice CAC 40 a marqué un sommet récent à 4307 points, et les cours refluent depuis. Il y a deux sources techniques à cette correction. La première source est un ratio, une proportion de marché bien connue, le ratio des 50% de retracement. Le CAC 40 a en effet parcouru 50% de toute la baisse du marché entre l’été 2007 et mars 2009.
Ce nouveau sommet de marché n’est pas confirmé par les indicateurs, il y a donc bien divergence négative entre les prix et les oscillateurs. A cela s’ajoute la partie haute du canal haussier de moyen terme de l’indice CAC 40, celui en place depuis l’année 2012. L’indice n’a pas encore cassé de support journalier, mais je pense que ce n’est plus qu’une question de temps. La cassure des 4230 points donnerait le point de départ d’une correction du marché vers 4100 points.
Seul un nouveau top de marché invaliderait cette anticipation, soit le franchissement des 4307 points. Le marché a besoin de respirer.
Graphique journalier
Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr
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