(DailyFX.fr) - Un schéma classique d’aversion au risque est en train de se mettre en place sur les marchés financiers. Tout a commencé avec le décrochage des indices américains S&P500 et Dow Jones le 19 septembre dernier, dans le sillage du maintien par la FED de son Quantitative Easing phase 3 (QE3).
Le marché prend ses bénéfices sur un marché actions américain clairement bien valorisé car il se paie déjà plus de 14 fois les profits estimés pour l’année 2014.
VIDEO : Wall Street sur des valorisations historiques
Avec le maintien par la FED de ses achats d'obligations d’Etat, les investisseurs ont procédé à des rachats de positions vendeuses sur les obligations et semblent à présent arbitrer en faveur des obligations et en défaveur des actions. La force du Yen Japonais à court terme illustre aussi cette stratégie refuge des investisseurs.
Au fond, il n’y a rien de surprenant, les actions ont bien performé ces derniers mois, on prend donc des profits, les obligations avaient au contraire connu un petit krack, on revient donc à l’achat sur le marché obligataire.
Le Congrès des Etats-Unis ne s’est toujours pas entendu sur le budget de l’année 2014, une absence de vote qui entraîne la fermeture de certains services fédéraux des Etats-Unis, en particulier le département du travail qui ne va pas publier aujourd’hui les créations d’emplois aux Etats-Unis (hors secteur agricole) pour le mois de septembre (NFPs).
Dans tous les cas, la société privée ADP a publié mercredi dernier des créations d’emplois dans le secteur privée inférieures au consensus, je pense donc que la FED va maintenir son QE3 lors du FOMC du 30 octobre prochain. Gardez aussi à l’esprit que les minutes de la FED mercredi prochain vont permettre de comprendre pourquoi le QE3 a été maintenu.
A]AUJOURD’HUI : sans NFPs, scrutons donc les discours de certains membres exécutifs du FOMC
B]Le département du travail US est fermé, donc pas de NFP aujourd’hui. Quelles sont les rumeurs de marché pour un jour de publication ?
C]AVERSION AU RISQUE : le marché achète des obligations et vend des actions
CAC 40 : graphique journalier - cassure des 4125 points ? Dans tous les cas, je suis passé vendeur hier sur signal (OC - vente 4120 points) - je vise 4080 points dans un premier temps et je renforce si cassure des 4080 points pour viser 4000 points.
BUND : graphique journalier - objectif 142
Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr
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