(DailyFX.fr) - Les marchés actions européens sont désormais au contact de leur sommet annuel, portés par la tendance haussière de Wall Street mais... pas seulement.
Il semble en effet que les investisseurs anticipent un creux de cycle économique au sein de la Zone Euro, c'est en tous cas ce qu'ont montré plusieurs baromètres de marché :
1) La réduction des Spreads de taux souverains en Zone Euro (écart entre les rendements d'Etat des pays de la Zone Euro par rapport aux rendements de l'Allemagne). La crise de la Zone Euro est avant tout une crise de la dette, une crise du déficit budgétaire.
2) La surperformance des actions espagnoles et italiennes à court terme (IBEX et MIB).
3) Les récents indicateurs macroéconomiques avancés, les PMI européens (confiance des directeurs d'achat - poste stratégique en entreprise) en particulier, se sont retournés et le taux de chômage a même reculé en Europe (il se situe tout de même à 12,1% de la population active)
4) BCE - Mario Draghi: La politique monétaire va rester durablement accommodante et la BCE laisse la porte ouverte à une poursuite du cycle baissier des taux d'intérêt. Concrètement, le taux "refi" pourrait être ramené à 0.25% s’il ne se confirme pas que le bas du cycle économique est derrière nous au sein de la Zone Euro.
Tous ces éléments sont donc la source d'une dynamique haussière sur les actions européennes, notamment les valeurs bancaires qui ont fermement rebondi.
COMMENT ANTICIPER LA SUITE DES EVENEMENTS POUR LE CAC 40 ?
L'analyse du rythme de marché en place depuis la fin du mois de juin permet d'émettre une hypothèse de travail. J'ai en effet remarqué que l'indice parisien développe un temps de consolidation à plat à partir du moment où il atteint un niveau de résistance. On assiste alors à une succession de petits chandeliers japonais d'hésitation, des dojis, des toupies, en phase latérale.
Ce scénario pourrait se répéter, observez le graphique ci-dessous, c'est mon hypothèse de marché pour ce début de semaine :
CAC 40 - graphique journalier - Hypothèse de marché pour la semaine
DAX 30 - graphique journalier - Vous pouvez vous attendre à un scénario similaire sur les actions allemandes - consolidation à plat sous 8462 points
CONCLUSION :
La semaine est moins chargée sur la plan des statistiques économiques. L'inertie haussière devrait rester intacte cette semaine. Le risque est un scénario de violent rejet sous les sommets annuels.
Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr
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