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Une correction des cross du franc suisse envisageable

Une correction des cross du franc suisse envisageable

2012-07-27 06:30:00
Adrian Raymond, Stratégiste Marché
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Cela fait des mois maintenant que les marchés spéculent sur une éventuelle intervention de la Banque nationale suisse (BNS) alors que le cours de l'EUR/CHF reste littéralement scotché sur le seuil plancher des 1.2000.

Et certains d'entre vous sont actuellement à l'achat sur cette paire depuis avril, voire même février, en espérant que la BNS vous fasse un beau cadeau de 400-500 pips un jour. Jusqu'ici pourtant, vous devez vous contenter des rollovers dérisoires qui s'accumulent sur votre comte de trading alors que l'EUR/CHF reste dans un range très étroit depuis cinq mois.

Je ne vais pas faire de commentaires sur la possibilité d'une telle intervention car j'estime que tout a déjà été dit concernant ce sujet. Je ne vais pas non plus évoquer les risques d'une telle position spéculative qui a d'ailleurs forcée certains brokers à augmenter la marge nécessaire pour tenir à l'achat sur l'EUR/CHF.

Ce que je vais vous dire, c'est que vous avez fait un mauvais choix d'investissement tout simplement. Ceci n'est pas parce que les risques associés à une position spéculative à la vente du franc suisse étaient disproportionnés comparés aux gains potentiels. Bien au contraire, spéculer sur le franc suisse se jouait et se joue peut-être encore. Mais ce que je veux vous dire, c'est que vous avez choisi le mauvais actif à acheter pour spéculer contre le franc suisse.

Comme investisseurs, vous n'avez qu'une seule raison d'être : la recherche du rendement. Or, lorsque l'on regarde la performance de certaines devises face au franc suisse on comprend très vite qu'acheter l'euro est un mauvais choix d'investissement en termes de coût d'opportunité. Depuis le 1er janvier, l'euro est en baisse de 1,08% face au franc suisse tandis que les dollars américain, australien et néo-zélandais ont fait des rallyes de 4,40%, 6,30% et 7,47% respectivement. D'autres devises majeures comme le dollar canadien, le yen japonais et la couronne suédoise ont également connu des performances similaires.

Performance Relative du Franc Suisse

Une_correction_des_cross_du_franc_suisse_envisageable_body_relativeperformanceCHF.png, Une correction des cross du franc suisse envisageable

Source : Bloomberg

Tandis que de nombreux de traders se sont placés à l'achat sur l'EUR/CHF, d'autres étaient plus malins en investissant sur des actifs qui avaient plus de potentiel à la hausse naturellement sans une intervention de la BNS. De ce fait, ils ont choisi d'augmenter leur chance de réussite sur les marchés en achetant des paires comme l'AUD/CHF, le NZD/CHF, le CAD/CHF, etc. qui suivaient des tendances haussières et qui présentaient des rendements potentiels plus importants étant donné les rollovers élevés de certaines d'entre elles.

Une possible intervention de la BNS ne faisait qu'augmenter la probabilité de réussite sur ces paires, et c'est pour cette raison qu'il fallait spéculer sur le plancher EUR/CHF plutôt en achetant d'autres devises face au franc suisse. Bref, lorsque vous investissez sur le forex, n'oubliez pas qu'il y a une pléthore de paires que l'on peut trader et que certaines paires présentent des opportunités plus intéressantes que d'autres. Il est donc important de ne pas se focaliser uniquement sur des paires majeures sans tendance comme l'EUR/CHF alors que d'autres même avec des spreads plus élevés présentent souvent des opportunités d'investissement alléchantes.

Ci-dessous vous trouverez donc une analyse sur plusieurs paires croisées du franc suisse qui, je crois, présentent de belles opportunités en ce moment alors qu'une correction de ces paires est envisageable sur le court terme. Si vous souhaitez trader une de ces paires suite à la lecture de cette analyse, n'hésitez pas à nous rejoindre sur le forum DailyFX où vous pourrez partager vos stratégies de trading avec les analystes DailyFX et notre communauté de traders.

EUR/CHF

Rien à dire sur cette paire, le cours s'installe dans un range étroit depuis avril avec quelques décalages entre temps qui ont été rapidement corrigés à la baisse. Techniquement parlant, on peut voir une oblique de résistance sous laquelle la paire a échoué lors de chaque envolée du cours depuis mars. Même si le cours est maintenant coincé entre cette oblique et le plancher des 1.2000, il est impossible de savoir si une cassure à la hausse va entraîner une nouvelle envolée des cours ou si les 1.2000 vont finalement céder. Une option plus plausible est que la paire reste dans son range.

Graphique Journalier

Une_correction_des_cross_du_franc_suisse_envisageable_body_eurchf.png, Une correction des cross du franc suisse envisageable

USD/CHF

Baissier sur le très long terme mais haussier sur le court et moyen terme, l'USD/CHF vient cette semaine d'enregistrer de nouveaux plus hauts annuels alors que les spéculations sur le franc suisse ont favorisé des prises de positions à l'achat sur cette paire comme pour les autres cross plus bas dans cet article. Une phase corrective semble imminente alors que le cours refoule actuellement sous la borne haute d'un canal haussier de long terme à 9960. Les acheteurs gardent la main au-dessus d'un support à 0.9740 (sommet de mai), mais celui-ci pourrait bien céder dans les prochaines séances étant donné la divergence du RSI journalier. Si effectivement le cours casse les 9740, une correction vers le bas du canal pourrait s'en suivre dans les semaines à venir. Les supports plus bas sont à 9560, 9430 et 9300.

Graphique Journalier

Une_correction_des_cross_du_franc_suisse_envisageable_body_usdchf.png, Une correction des cross du franc suisse envisageable

GBP/CHF

Cette paire présente une configuration similaire avec un canal haussier de long terme et une divergence baissière du RSI journalier. La bougie en configuration d'avalement baissier sous les 5450 laisse désormais envisager une correction dans les séances voire semaines à venir. Pour le moment, l'attention est fixée sur le prochain support à 5100 qui constitue les plus hauts de mai dernier. Sous ce niveau, la paire devrait trouver du support sur la Moyenne Mobile à 50 séances ainsi que sur une oblique tracée par les plus bas depuis le creux en février. A terme, une cassure de la MM50 et de cette oblique sera nécessaire pour envisager une correction plus conséquente vers le support clé à 4770.

Graphique Journalier

Une_correction_des_cross_du_franc_suisse_envisageable_body_gbpchf.png, Une correction des cross du franc suisse envisageable

AUD/CHF

Cette paire reste très bien orientée au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle à 10 séances (EMA10) qui soutient le cours depuis début juin. Comme pour les paires mentionnées ci-dessus, l'AUD/CHF se trouve dans un large canal haussier depuis septembre dernier suite à la mise en place du plancher EUR/CHF. Sur le graphique journalier ci-dessous, on peut constater qu'il reste encore de la marge à la hausse avant que le cours n'arrive sous la résistance du canal qui se situe vers les 1.0350. Toutefois, les vendeurs ont défendu une résistance d'importance à 1.0260 qui date de 2007 et qui pourrait freiner toute tentative de nouveau plus hauts. Tout dépendrait des 9740 de l'USD/CHF, et si ce niveau cède dans les prochaines séances l'AUD/CHF pourrait se retourner également. On surveillera alors une cassure de l'EMA10 à 1.0126 pour confirmer un échec sous les 1.0260, et dans ce cas le cours devrait corriger vers le prochain support majeur à 0.9930. A terme, il faudra une cassure de ce support pour qu'une correction plus conséquente puisse avoir lieu. Si tel devait être le cas, la paire descendrait vers les supports plus bas qui se situent à 0.9670 et 0.9540/50. Evidemment, le bas du canal serait également un objectif à la baisse et probablement même une opportunité de se placer à l'achat sur le moyen terme.

Graphique Journalier

Une_correction_des_cross_du_franc_suisse_envisageable_body_AUDCHF_d1.png, Une correction des cross du franc suisse envisageable

NZD/CHF

Comme pour l'AUD/CHF, il reste encore de la marge à la hausse avant que le NZD/CHF ne teste la borne haute de son canal haussier. Mais il se peut qu'une correction sous les 0.7900 soit déjà en cours alors que la paire vient de sortir par le bas d'un canal haussier de moyen terme cette semaine. Or, le cours reste soutenu par l'EMA10, et un retour sur les 0.7900 voire de nouveaux plus hauts vers la résistance du canal (0.8040) est toujours possible tant que l'USD/CHF tient sur les 9740. Pour qu'une correction de court terme se mette en place sur le NZD/CHF, il faudra que la zone des 0.7000/40 soit cassée. Dans ce cas, les objectifs à la baisse seront à 0.7600/10, 0.7460/70 et 0.7370/80.

Graphique Journalier

Une_correction_des_cross_du_franc_suisse_envisageable_body_nzdchf.png, Une correction des cross du franc suisse envisageable

CAD/CHF

Contrairement aux autres paires croisées mentionnées ci-dessus, le CAD/CHF semble être inscrit dans un biseau ascendant de long terme dont la borne haute est en résistance à 0.9770. L'échec sous ce niveau laisse spéculer sur un retour vers les 0.9600/10, et une rupture de ce premier support dans les prochaines séances laisserait envisager une correction vers le support clé à 0.9400/20. L'arrivée sur ce support marquerait probablement la fin d'une hypothétique correction et serait même une opportunité de se placer à l'achat dans le sens de la tendance de fond.

Graphique Journalier

Une_correction_des_cross_du_franc_suisse_envisageable_body_cadchf.png, Une correction des cross du franc suisse envisageable

CHF/JPY

La paire suit une tendance baissière depuis le sommet fait en août 2011 et est inscrite actuellement dans un canal baissier depuis début mars. Le cours a rebondi au-dessus des 0.7840 hier et teste une zone de résistance clé à 80.00/40. Etant donné la divergence haussière du RSI journalier, une rupture de cette résistance semble bien possible. Un breakout au-dessus des 80.40 expose le haut du canal baissier et le MM50 à 82.10. Si jamais la paire devait s'extraire de ce canal en cassant la MM50, ce serait un pré-signal haussier alors que le cours remonterait probablement vers une deuxième résistance clé à 84.60. Au-dessus de ce dernier niveau la tendance deviendra haussière et une reprise vers les 87.50/80 serait possible.

Graphique Journalier

Une_correction_des_cross_du_franc_suisse_envisageable_body_chfjpy.png, Une correction des cross du franc suisse envisageable

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