L'USD continue à tester sa tendance à long terme, le renversement du JPY dépend de la BoJ

Bien que le Dollar Index Dow Jones-FXCM (symbole : USDollar) n'ait que peu fluctué par rapport à l'ouverture, son rebond à court terme pourrait s'accélérer au fil du restant de la semaine, alors que la tendance haussière du RSI à 30 minutes continue de prendre forme. Comme les gros titres concernant l'Europe jouent en défaveur des comportements de prise de risque, le sentiment général du marché pourrait continuer à s'étioler dans les jours à venir, et le dollar semble prêt à une correction plus vaste, alors que la Fed continue de minimiser par ses propos les spéculations en faveur de nouvelles mesures de soutien monétaire. Néanmoins, les tendances du risque devraient continuer à diriger les évolutions des cours de la monnaie de réserve, alors que l'agenda économique américain reste assez léger cette semaine ; cependant, le rapport sur les prix à la consommation en Chine, qui sera publié ce soir, pourrait soutenir le sentiment général du marché, si les données alimentent les prévisions de nouveaux assouplissements de la Banque populaire de Chine.

Contrairement au président de la Fed de Boston, Eric Rosengren, le président de la Fed de Dallas, Richard Fisher, a adopté un ton agressif concernant la politique monétaire, soutenant que le FOMC "en avait fait assez" alors que les acteurs du marché continuent à espérer un nouveau programme d'achat d'actifs à grande échelle. M.Fisher a averti qu'une relance monétaire supplémentaire risquait de "surcharger les banques centrales", et a encouragé le gouvernement à créer des conditions favorables à la stimulation de l'activité du secteur privé. Alors que le FOMC continue son "Opération Twist", il nous semble que la possibilité d'un QE3 reste limitée, et le changement dans les perspectives de politique monétaire devrait continuer à soutenir le dollar alors que la banque centrale semble s'écarter des assouplissements quantitatifs. Alors que l'USDOLLLAR continue à chevaucher le canal haussier établi plus tôt dans l'année, il nous faudrait voir le RSI préserver la tendance à la hausse pour avoir une confirmation, et le rebond depuis 9,980 pourrait continuer à prendre de la vitesse alors que le billet vert semble en train d'établir un plus bas en hausse en août.

Trois des quatre monnaies composant l'indice se sont appréciées contre le billet vert, menées par une hausse de 0.23% du yen, mais cette monnaie à faible rendement pourrait avoir des difficultés à garder du terrain au cours des prochaines 24 heures de trading, alors que l'on s'attend largement à ce que la Banque centrale du Japon adopte un ton favorable au statu quo vis-à-vis de la politique monétaire. Au-delà de la décision à propos des taux, on s'attend à ce que les nouvellement nommés Takahide Kiuchi et Takehiro Sato s'engagent en faveur de mesures de relance supplémentaires malgré la faiblesse actuelle de l'économie réelle, et la banque centrale devrait continuer son cycle d'assouplissements tout au long de la seconde moitié de l'année car elle vise à atteindre l'objectif des 1% d'inflation. Alors que l'USDJPY reste soutenu par le chiffre 78.00, il semblerait que la paire soit en train de construire une base à court terme en août ; nous garderons un oeil vigilent sur le RSI alors qu'il continue à s'éloigner de la zone de survente.