Les perspectives de l'USD s'améliorent grâce à M.Bernanke, accélération prévue de l'inversion du JPY

Le Dollar Index Dow Jones-FXCM (symbole : USDollar) est en hausse de 0.05% par rapport à l'ouverture, après des évolutions représentant 77% de son average true range, et le billet vert pourrait continuer à refaire ses pertes du début du mois alors que le président de la Fed Ben Bernanke assouplit sa position favorable au statu quo quant à la politique monétaire. Alors que le RSI à 30 minutes rebondit d'un plus bas de 31, nous devrions voir le dollar progresser d'ici la fin de semaine, mais les perspectives de hausse de la monnaie de réserve restent limitées alors que l'indice semble s'échanger au sein d'un canal baissier. Même si le billet vert reste positionné pour une correction, le changement de ton de la banque centrale pourrait produire un repli assez modéré de l'USD, et nous pourrions voir la monnaie de réserve reprendre sa progression du début du mois alors que les acteurs du marché revoient à la baisse leurs paris en faveur d'une nouvelle série d'assouplissements quantitatifs.

Même si le président de la Fed, M.Bernanke, a laissé la porte ouverte à une nouvelle expansion de la politique monétaire, le chef de la banque centrale a utilisé un ton assez neutre dans sa déclaration devant le Congrès américain, et nous devrions voir le FOMC préserver sa position d'attente pendant tout 2012 alors que la plus grande économie au monde s'engage sur une voie plus durable. En conséquence, nous maintenons notre biais à moyen terme en faveur d'un renforcement du dollar, mais la correction à court terme pourrait poursuivre son déroulement dans les jours à venir alors que le RSI continue de revenir du territoire de surachat. Alors que le dollar n'arrive pas à se maintenir au-dessus de la MMA sur 10 jours (10,212), le repli à partir de 10,323 devrait continuer à s'intensifier, mais nous attendons l'établissement d'un plus bas en hausse par l'indice, alors que ce dernier poursuit le vaste triangle haussier du début de l'année. Ainsi, nous nous attendons à un support relatif vers le retracement 78.6% de Fibonacci, vers 10,118, mais il est impératif pour le niveau 61.8% de Fibonacci (9,949 que le billet vert poursuive sa tendance haussière.

Deux des quatre composantes ont faibli face au billet vert, avec notamment une baisse de 0.57% du yen, et cette monnaie à faible rendement pourrait continuer à revenir sur la progression effectuée le mois précédent alors que la Fed s'éloigne de son cycle d'assouplissement. En effet, l'USDJPY semble avoir établi un plancher début juin alors que la paire sort du canal baissier du début de l'année, et l'inversion à court terme devrait accélérer au cours des jours à venir alors que les acteurs du marché estiment que la Banque centrale du Japon va prendre des mesures supplémentaires pour limiter l'appréciation récente de la monnaie locale. Ainsi, nous devrions voir le dollar-yen continuer de retracer la forte baisse de mars, et la paire pourrait établir de nouveaux plus hauts pendant la deuxième partie de l'année, dans un contexte de déviation des perspectives de politique monétaire.