Les rendements continueront-ils à orienter le cours du JPY au deuxième trimestre ? Consultez nos prévisions pour découvrir les éléments influençantles plus grandes tendances de marché !
Points de discussion :
- Stratégie technique de l'USD/JPY : brusque retracement plus haut, anticipation du maintien de la résistance
- Le JPY a chuté dans le classement desddevises du G8, GBP/AUD
- Le rallye hebdomadaire de l'USD/JPY pourrait être bloqué près de la moyenne mobile à 55 jours à 112.01
L'USD/JPY a effectué une cassure vers le haut de près de 4 % à partir du point bas du 17 avril à 108.13. Lorsque vous regardez de près le graphique ci-dessous, vous pouvez constater que le cours avait déjà baissé et une reprise était attendue. Depuis lors, nous avons assisté à une hausse de certains actifs à risque tels que les actions et un essoufflement des positions baissières sur l'EUR, ce qui a fait monté l'EUR/JPY d'environ 6,3 % pendantla mêmepériode où l'USD/JPY est monté d'environ 4 %.
Jeudi nous aurons la réunion d'avril de la Banque du Japon, qui, selon les prévisions, ne changera pas les taux et utilisera un language conservatif pour l'inflation prévue qui arendu le JPY tenace et a favorisé l'instabilité du cours des matières premières. Le facteur de hausse l'USD/JPY outre le retrait des positions courtes sur le JPY après le premier tour de l'élection française est le plan de reforme fiscale annoncé aux États-Unis, qui a favorisé la hausse des rendements étant donné que la Réserve fédérale traverse une période de silence.
Une idée qui peut ressortir du graphique ci-dessous est la corrélation positive de plus en plus élevée entre les rendements américains sur deux ans et l'USD/JPY qui est actuellement à +0,80. Alors que la corrélation n'entraîne pas la causalité, il convient de noter que les rendements pourraient être plafonnés, ce qui pourrait également signifier que si la corrélation se maintient, il pourrait être difficile pour l'USD/JPY de monter plus haut. Le plafond vient de la Réserve fédérale qui a fixé un taux cible à long terme et un taux certes en baisse ou un taux neutre selon la Fed de San Francisco.
Ainsi, la hausse de l'USD/JPY pourrait être de courtedurée ou limitée après la moyenne mobile à 55 jours à 112.01 (non présentée dans le graphique ci-dessous). Il nous faudra certainement voir un mouvement et une clôture au-delà de 113 pour ressentir que la baisse de l'USD/JPY a eu son heure de gloire et que nous devrions anticiper une autre baisse du JPY et la hausse de l'USD/JPY.
Graphique créé par Tyler Yell, CMT
Sentiment du trader IG sur l'USD/JPY : Le dollar américain se négocie plus haut que le yen, un renversement serait-il à portée de main ?
USDJPY : Le 26 avril, les données sur les traders au détail indiquent que 69,7 % de traders sont net long, le ratio de traders long/short étant de 2.3 à 1. En fait, les traders sont restés net long depuis le 9 janvier lorsque l'USD/JPY s'est négocié près de 117.616 ; le prix a baissé de 5,1 % depuis lors. Le nombre de traders net long est de 13,5 % plus bas qu'hier et de 34,6 % plus bas que la semaine passée, tandis que le nombre de traders net court est de 6 % plus haut qu'hier et de 23,7 % plus haut que la semaine passée.
Nous prenons généralement une perspective à contre-courant pour déterminer le sentiment des traders et le fait que les traders soient net long suggère que les prix de l'USD/JPY peut continuer à baisser. Les traders sont moins net long qu'hier et que la semaine passée. Les récents changements dans le sentiment signalent que la tendance actuelle du prix de l'USD/JPY pourrait bientôt effectuer un revirement à la hausse en dépit du fait que les traders restent net long. (Accentuation personnelle)
Le Sentiment client IG est un outil très puissant que les traders peuvent utiliser pour analyser les marchés. Si vous souhaitez en savoir plus sur cet outil, obtenez notre guide du Sentiment Client IG ici.
