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La saisonnalité de février favorise la force de l'aussie et du dollar, et la faiblesse de la livre

La saisonnalité de février favorise la force de l'aussie et du dollar, et la faiblesse de la livre

2014-02-04 13:00:00
Christopher Vecchio, CFA, Senior Strategist
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Points de discussion :

- Le dollar a tendance à bien commencer l'année.

- Les facteurs saisonniers favorisent la force du dollar australien et du dollar; et la faiblesse de la livre sterling et du yen japonais.

- Le S&P 500 pourrait faire un cinquième février positif de suite - mais c'est incertain après un janvier en baisse.

Le début du mois justifie une réévaluation des configurations saisonnières qui ont influencé les marchés du forex au cours des dernières années. L'évaluation du mois dernier a montré plusieurs cassures de devises et d'instruments par rapport aux configurations saisonnières: le yen japonais a fait les meilleures performances en janvier, qui est normalement un des mois les plus faibles. De la même manière, la série du S&P 500 de quatre janvier positifs consécutifs s'est terminée.

La saisonnalité, comme toute forme d'analyse, ne garantit pas une idée claire du futur, mais c'est une autre manière intéressante de surveiller les conditions de marché quand vous établissez des trades. Est-ce que la faiblesse récente de la livre sterling va s'accélérer? Est-ce que le dollar australien va bien résister dans le cadre d'inquiétudes sur les marchés émergents? La saisonnalité de février nous donnent des idées sur cela.

February_Seasonality_Favors_Aussie_and_Dollar_Strength_Pound_Weakness_body_season2.jpg, La saisonnalité de février favorise la force de l'aussie et du dollar, et la faiblesse de la livre

Forex Saisonnalité de l'euro

February_Seasonality_Favors_Aussie_and_Dollar_Strength_Pound_Weakness_body_Picture_1.png, La saisonnalité de février favorise la force de l'aussie et du dollar, et la faiblesse de la livre

Février a été un mois neutre pour l'EURUSD sur les 20 dernières années, même si l'année dernière a été la plus mauvaise année dans cette série particulière. L'histoire récente n'offre pas de nombreuses indications non plus, avec 2 des 3 dernières années qui ont été positives en février, 3 des 5 dernières négatives, et une moyenne parfaite sur les 8 dernières.

Effets saisonniers du Forex sur la livre sterling

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Février est le troisième plus mauvais mois de l'année pour la livre sterling, après avoir connu sa troisième plus mauvaise perte ce mois-là l'année dernière sur les 20 dernières années. Il est clair qu'il y a plus de mal que de bien: même si les quatre dernières années ont produit un nombre équivalent de févriers positifs et négatifs; les pertes ont été trois fois plus importantes ou plus que les gains dans ce petit échantillon. Cinq des huit dernières années ont produit des pertes sur le deuxième mois de l'année.

Effets saisonniers du Forex sur le yen

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Le début de l'année a tendance à être baissier pour le yen japonais (haussier USDJPY, comme il y a eu des gains sur chacun des trois premiers mois en moyenne au cours des 20 dernières années. Le yen résiste à ces considérations saisonnières avec une augmentation de l'aversion au risque. Les flux de capitaux récents sortant du Japon suggèrent un environnement de risque plus baissier au cours des prochaines semaines, ce qui met en question les configurations saisonnières du début de l'année.

Effets saisonniers du Forex sur le dollar australien

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Le second mois de l'année a produit des gains limités pour le dollar australien sur les 20 dernières années, même si l'histoire récente est plus optimiste. La perte de l'année dernière en février - la plus grande dans cet échantillon - a été la plus forte baisse en février depuis 2006. Avec un rallye de l'AUDUSD sur 10 des 12 dernières années, les configurations saisonnières demandent un biais plus haussier.

Forex Saisonnalité de l'USDOLLAR

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En tant qu'amalgame du dollar australien, de la livre sterling, de l'euro et du yen japonais, l'USDOLLAR Index sert de substitut plus général au dollar. Historiquement, février est le second meilleur mois de l'année pour l'USDOLLAR.

Effets saisonniers du Forex sur le dollar néo-zélandais

February_Seasonality_Favors_Aussie_and_Dollar_Strength_Pound_Weakness_body_x0000_i1032.png, La saisonnalité de février favorise la force de l'aussie et du dollar, et la faiblesse de la livre

Le dollar de la Nouvelle Zélande n'a pas vu beaucoup de continuité de tendances sur les derniers févriers et les cours des premiers mois de l'année ont tendance à ne pas avoir d'influence sur le NZDUSD. Nos prévisions de saisonnalité sont neutres, même s'il est important de noter que le NZDUSD a baissé sur 4 des 5 derniers févriers.

Effets saisonniers du Forex sur le dollar canadien

February_Seasonality_Favors_Aussie_and_Dollar_Strength_Pound_Weakness_body_x0000_i1033.png, La saisonnalité de février favorise la force de l'aussie et du dollar, et la faiblesse de la livre

L'USDCAD n'a pas été régulier dans ses configurations de trading en février, avec les gains de l'année dernière qui sont les premiers depuis 2009, et ce gain le premier depuis 2004. Cependant, comme les gains ont régulièrement été plus forts que les pertes, même si les pertes en février ont été plus fréquentes, le mois est neutre de manière générale sur les 20 dernières années.

Effets saisonniers du Forex sur le franc suisse

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La saisonnalité favorise un USDCHF légèrement plus bas en février. Nous entrons maintenant dans une période dans laquelle les influences de la saisonnalité ont tendance à diminuer. De légères pertes sont attendues, ce qui correspond aux prévisions généralement neutres de l'EURUSD, et les 8 derniers févriers ont connu une somme équivalente de gains et de pertes.

Saisonnalité de l'indice S&P 500 US

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Le mois de janvier détermine le reste de l'année? Les investisseurs espèrent que non après un mauvais début de l'année surprenant pour le S&P 500. Il est vrai que février a produit quatre rallyes mensuels consécutifs pour les marchés actions américains; mais janvier a produit trois d'affilé, et cette série a pris fin. De manière générale, février est un mois négatif pour les marchés actions en moyenne depuis 1994, et un janvier faible a peut-être préparé le marché pour une nouvelle faiblesse.

Saisonnalité de l'or (XAUUSD)

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Février a produit des gains limités pour l'or en moyenne depuis 1994, même si c'est le second mois le plus faible sur cette période. Les dernières années ont connu une volatilité plus forte en février, et le changement absolu des prix chaque février (qui remonte à 2007) a facilement éclipsé le gain en moyenne sur les 20 dernières années. Si l'histoire récente est un bon indicateur, on devrait s'attendre à une augmentation de la volatilité, pas nécessairement de la direction.

DailyFX fournit des informations sur le Forex et des analyses techniques sur les tendances qui influencent les marchés de devises internationaux.