Voici le Top 3 des devises les plus corrélées au cours de l’or.
Sujets évoqués dans cet article sur le cours de l'or
- Corrélation inverse entre le cours de l’or et le dollar américain
- Corrélation positive entre le cours de l’or et le dollar australien
- Forte corrélation positive entre le cours de l’or et le Yen japonais
Corrélation inverse entre le cours de l’or et le dollar américain
Le cours de l’or tire traditionnellement profit du recul du dollar américain et une d’inflation élevée. En période de forte inflation, l’once d’or est généralement recherchée, à l’inverse des devises fiduciaires qui perdent de leur valeur à mesure que les prix augmentent. Ainsi, une baisse du billet vert encourage un cours de l’or dont le prix est coté en devises américaines.
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Le graphique ci-dessous présente l’évolution du dollar américain (en chandeliers japonais) ainsi que celle du cours de l’or (ligne). Il souligne la progression en sens inverse de ces deux actifs, comme le montre le coefficient de corrélation constamment négatif sur la période étudiée, à savoir les 200 dernières semaines. Le graphique montre que la corrélation négative reste à des niveaux importants, bien que le dollar américain ne soit pas le seul élément capable d’influencer le cours de l’or. D’autres facteurs, tels que l’évolution du climat des marchés boursiers, peuvent influer sur la progression de cette corrélation.
Graphique comparant le cours de l'or et le dollar US
Graphique préparé par Yoav Nizard via Tradingview
- Dollar australien
Corrélation positive entre le cours de l’or et le dollar australien
L’Australie est le second producteur d’or au monde derrière la Chine. La corrélation positive entre le dollar australien et le cours de l’or s’explique ainsi par le fait que l’Australie soit un important exportateur du métal précieux. Le surnom de « devise matière première » (commodity currency) donné au dollar australien est notamment lié à sa relation avec l’or. C’est pourquoi, lorsqu’il progresse, le cours de l’or stimule la valeur du dollar australien. Le graphique ci-dessous présente la corrélation positive entre l’indice AXY, composé des taux de change majeurs en dollar australien, et le cours de l’or.
Graphique comparant cours de l’or et le dollar australien
Graphique préparé par Yoav Nizard via Tradingview
- Yen
Forte corrélation positive entre le cours de l’or et le Yen japonais
Sur le Forex, le Yen est sans doute la devise la plus corrélée au cours de l’or. La corrélation entre le cours de l’or et l’indice JXY, composé des taux de change majeurs en Yen, est estimée à plus de 80% par le coefficient de corrélation. Deux principaux éléments peuvent expliquer ce lien. Le premier est la caractère « refuge » de ces deux actifs. Le Yen et le cours de l’or bénéficient traditionnellement de l’émergence d’un climat d’aversion pour le risque des marchés boursiers. Le second est lié au dollar américain, qui est lui-même corrélé au cours de l’or comme évoqué plus haut, puisque l’indice JPY est principalement composé du taux de change USD/JPY.
Graphique comparant l'évolution du cours de l'or et le Yen
Graphique préparé par Yoav Nizard via Tradingview
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