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Tout sur la Fermeture et comment la trader

Tout sur la Fermeture et comment la trader

2013-10-03 19:00:00
James Stanley, Strategist
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Résumé de l'article :

  • Certaines administrations du gouvernement des États-Unis ont fermé leurs portes. Ci-dessous, nous expliquons 'pourquoi? '
  • Nous passons en revue les scénarios possibles que les traders peuvent voir pour trader la fermeture
  • Les traders peuvent chercher à mettre en œuvre des stratégies comme la couverture du dollar

Il semble que c'était hier que les pronostiqueurs se chamaillaient sur les mérites de la réduction des achats QE. Oh, comment deux semaines peuvent changer le paysage des marchés financiers.

Alors que la perspective d'un arrêt dans l'administration du gouvernement était fermement cimentée en face de nous, et ce, depuis la résolution de séquestre tôt dans l'année, on penserait que cela venait de nulle part.

Ce ne fut pas le cas. Ce fut effectivement quelque chose dont de nombreux experts politiques prévoyaient, une répétition semblable à la situation qui menaçait la reprise économique mondiale au début de cette année, lorsque le 'plafond de la dette' était atteint.

Dans cet article, nous tentons d'expliquer pourquoi la fermeture s'est produite. Nous continuons d'examiner comment cela peut potentiellement tourner et peut-être plus important encore que cela: nous voyons comment les traders peuvent être en mesure d'élaborer des stratégies autour de cette fermeture gouvernementale.

Pourquoi le gouvernement américain a-t-il fermé?

En premier lieu, il est important de noter que ce n'est pas une fermeture complète. Le service postal fonctionne toujours, l'armée est toujours à l'œuvre, et des chèques de la sécurité sociale sont toujours remis aux destinataires. Mais de nombreux services «non essentiels» du gouvernement ont vu leurs travailleurs 'mis en congé'. Ainsi, des choses comme l'obtention d'un passeport ou d'un prêt aux petites entreprises ne seront pas possibles tant que cette fermeture se poursuit.

En ce qui concerne la raison pour laquelle le gouvernement a fermé - pour le dire simplement. Les deux partis politiques dominants aux États-Unis ne peuvent pas se mettre d'accord sur une question; ce qui renforce encore plus les désaccords qu'ils ont sur d'autres questions. Donc, actuellement, nous avons deux partis qui sont clairement campés sur leurs propres systèmes de croyance et de gouvernance, et, au moins pour l'instant, nous n'avons pas vu de volonté d'aucun des deux partis de négocier ou de trouver un compromis.

Le premier désaccord est sur le budget américain. Le vrai travail pour lequel les membres du Congrès ont été élu est d'autoriser les lois de dépenses pour aider les initiatives du gouvernement. L'importance de cette fonction pour l'économie américaine ne peut pas être sous-estimée; sans cela, la plus grande économie au monde s'arrête net. Cela n'a pas seulement un impact sur les États-Unis.

Si l'on considère la fragilité des formes de reprise que nous avons vues depuis l'effondrement financier, le fait que le Congrès ne puisse pas se mettre d'accord sur un budget a de fortes implications pour le reste du monde...

Donc chaque parti du Congrès, au moins pour l'instant, n'a pas accepté de travailler avec l'autre parti; et sans consensus, on ne pourra pas passer de budget.

Pourquoi est-ce que le Congrès ne peut pas se mettre d'accord sur un budget?

C'est là où les choses commencent à être problématiques.

Un parti a refusé de travailler avec l'autre parti (et il n'est pas nécessaire de nommer les partis, ce n'est pas un article politique mais plutôt un article de trading), et la raison principale, c'est parce que c'est une question qui n'a rien à voir avec ce budget.

Au lieu de cela, la raison 'derrière la raison' est la loi sur la protection des patients et le droit à la santé, que l'on appelle couramment 'Obamacare.' Cette loi a été votée le 23 mars 2010.

De plus, cela a été confirmé par la Cour Suprême des États-Unis dans une décision du 28 juillet 2012.

Donc, Obamacare, c'est du passé. C'est déjà passé. C'est déjà une loi.

Donc, quel est le vrai problème?

La loi de dépense qui est le sujet du désaccord est plus un élément de négociation pour qu'un parti essaye de faire dérailler, d'enlever le financement et d'éliminer totalement Obamacare, parce qu'Obamacare n'est vraiment pas lié au budget.

En fait, un groupe à l'intérieur d'un parti politique pense qu'Obamacare est si mauvais pour le futur de l'économie américaine que le gouvernement doit être fermé pour déstabiliser ce programme.

Donc d'autres personnes dans le parti qui ne sont peut-être pas associées à ce petit groupe sont forcées d'être en accord avec leurs camarades alors qu'ils ne sont peut-être pas d'accord avec l'idée d'une fermeture complète.

Mais avant de penser qu'un parti politique est le diable alors que l'autre est altruiste; souvenez-vous qu'il y a des arguments des deux côtés de ce désaccord. Le parti qui n'est pas d'accord pense qu'Obamacare est si cher pour les employeurs qu'il a empêché, et empêchera l'économie américaine de faire de reprise.

Après tout, nous avons la Réserve Fédérale qui ajoute des liquidités à plein pot depuis plus de 5 ans, et pourtant le chômage est toujours supérieur à 7%. Un parti politique (celui qui n'est pas d'accord) pense que c'est à cause du rôle excessif du gouvernement, et ils sont prêts à fermer le gouvernement pour faire changer les choses.

Donc, ce n'est pas aussi clair que 'ce parti est mauvais' ou 'ce parti est bon.' La situation, en l'absence d'une meilleure manière de la résumer, est simplement ce qu'elle est.

En tant que trader, c'est mon (et notre) métier d'essayer de tirer un profit de ce qui se passe sur le marché; que cela corresponde à nos opinions politiques ou non.

Un certain niveau d'agnosticisme politique peut être une bonne chose pour un trader.

Comment est-ce que la fermeture va finir?

C'est la où les choses deviennent intéressantes.

Il y a en fait deux scénarios possibles, et les deux supposent un compromis. La seule différence, c'est quand est-ce que cela pourrait se produire, et ce qui se passe en attendant en ce qui concerne les problèmes parallèles (emploi, inflation, etc).

Ce qui complique les choses - et c'est peut-être une chose que le Congrès n'a pas pris en compte - c'est la fragilité économique mondiale.

De nombreuses accusations de bulles en Chine, ou sur le marché immobilier australien font que ces économies qui étaient en bonne santé sont très vulnérables aux pressions économiques américaines. L'Europe n'est toujours pas sortie de la crise de la dette européenne, en dépit de la satiété récente que nous avons vue sur les obligations souveraines des pays en difficulté.

Dans les deux cas, un budget serait voté en fin de compte. La seule question est de savoir des compromis politiques affectent Obamacare, ou si le parti en désaccord accepte de reculer.

Quel impact cela va t-il avoir sur les marchés?

La menace sur l'économie mondiale d’une fermeture prolongée ne peut pas être minimisée. Plus la fermeture dure, plus ces risques deviennent importants.

L'impact d'une fermeture a déjà commencé à être intégré dans les indices boursiers américains. Le S&P 500 a commencé une tendance baissière après les plus hauts d'après le FOMC que nous avons vu après l'annonce d'absence de réduction de QE:

Le S&P 500 en baisse depuis l'annonce du FOMC de septembre

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Créé avec Marketscope/Trading Station II

Il peut être difficile de comprendre l'aspect haussier des indices boursiers américains tant que la fermeture continue.

De nombreux travailleurs ont été mis au 'chômage technique.' Une reprise déjà délicate est rendu encore plus incertaine par le fait que de nombreuses personnes ne reçoivent plus de revenus.

Mais, c'est aussi sans doute un des trades les plus encombrés au monde. Et, après tout, il y a aussi de nombreuses raisons pour lesquelles le S&P 500 aurait dû être plus bas au cours des 5 dernières années; aucune d'elles n'a fonctionné pour ce qui s'est révélé être, incroyablement, un des marchés haussiers le plus fort que le monde a connu (et pendant toute cette période, l'emploi était supérieur à 7% et l'inflation en dessous de 2% ce qui poserait en fait la question de savoir si c'est un marché haussier robuste ou non).

Donc, il y a sans doute de meilleures options disponibles pour les traders qui cherchent à trader la fermeture.

Opportunités de trader la fermeture sur le marché du Forex

C'est le marché où les traders peuvent avoir le plus de flexibilité dans le trading de ces thèmes fondamentaux.

La réaction initiale à la fermeture sur le marché du FX a été une solidification de l'ancien moteur fondamental, ce qui est essentiel: de mauvaises nouvelles aux États-Unis signifient que la Fed va sans doute essayer de ne pas réduire le QE; ce qui a eu pour conséquence la continuation de la faiblesse du dollar à partir de l'annonce d'après le FOMC.

Le dollar connaît de forts mouvements depuis l'annonce du FOMC de juin

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Créé avec Marketscope/Trading Station II

Le passage initial pour le dollar est la faiblesse, et au moins les premiers temps de cette fermeture du gouvernement - la faiblesse du dollar sera sans doute là où il y aura le moins de résistance.

La plus grande question est celle d'une fermeture du gouvernement; c'est-à-dire, que se passe t-il si cela continue pendant des semaines?

Bien, dans ce cas-là, nous pouvons voir une force massive du dollar qui arrive avec la fuite vers la qualité; alors que les investisseurs partout au monde sont de plus en plus inquiets sur une reprise économique mondiale.

Car, souvenez-vous - il y a toujours plus en jeu qu'un simple sujet politique. De différentes manières, la santé de l'économie mondiale dépend de la vitesse à laquelle les législateurs américains peuvent trouver une résolution.

Si on ne trouve pas une solution rapidement, il est probable que la force reviendra et que ce que nous avons vu au début de l'année quand la séquestration dominait les titres pourrait ne sembler être qu'un mouvement 'léger'.

Mais, le travail d'un trader professionnel n'est pas de parier. Le travail d'un trader est d'utiliser l'analyse pour chercher des opportunités, et plus, d'employer les quelques outils à sa disposition. Principalement: le temps, la gestion du risque, et la gestion de trade.

Comment utiliser la stratégie de couverture du dollar pour spéculer sur la fermeture

Dans l'article la couverture du dollar, nous regardons une stratégie que les traders peuvent utiliser lorsqu'ils ne sont pas sûrs de la direction du marché sur le billet vert.

La stratégie se concentre sur l'utilisation de la volatilité pour profiter au trader, et utiliser une des choses que nous savons: Que le dollar va sans doute se déplacer.

Prenons la configuration technique actuelle sur le dollar, par exemple.

La seule chose que nous savons vraiment? Que l'USD va sans doute se déplacer…

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Créé avec Marketscope/Trading Station II

Dans la stratégie de couverture du dollar, les traders peuvent simplement s'attendre à ce que l'USD bouge, et peuvent utiliser les cours pour aider à illustrer la configuration. Et le fait que l'USD se trouve exactement à un niveau de support déjà établi peut être vu comme le dollar étant à un point décisif majeur.

Le dollar peut progresser, et le dollar pourrait continuer sa tendance récente à la baisse. Mais, en tant que traders, nous pouvons essayer d'utiliser un des deux scénarios en prenant des positions différentes sur le dollar.

Donc, par exemple - un trader peut regarder une paire de devises pour acheter l'USD, et l'autre pour vendre l'USD; puis mettre en place des stops et des limites presque équidistants sur chaque trade, avec risque rendement minimum de 1 sur 2. Donc, que le dollar rebondisse ou dépasse le support précédent, le trader est dans une position où il peut faire des gains.

Et c'est une chose que les traders peuvent essayer de mettre en place tant que le gouvernement reste fermé.

-- Rédigé par James Stanley

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