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  • Seuls 11% des Américains ont mentionné que les pb éco. étaient les plus importants pour le pays, contre 86% au plus bas de la crise vers mars 2009 Ce n'est pas un signal baissier, simplement un signal d'alerte. (Cela fait 2 ans que moins de 20% des Américains sont inquiets) https://t.co/y7oLUdfNVq
  • Chine Ventes de voitures = encore -4% en octobre y/y 16ème mois de repli consécutif Ventes de voitures à énergies nouvelles (NEV) —> -45% en octobre y/y
  • ouch... Chine : nouveaux prêts en yuan = 661 milliards Précédent : 1690 milliards Consensus : 800 milliards Plus faible montant depuis fin 2017
  • Hang Seng Index -2.6% CSI300 -1.8% Shanghai Composite -1.8%
  • RT @NorthmanTrader: It's almost as if between financial engineering via buybacks, market engineering via the Fed and bad news engineering v…
  • Chine Plus fort repli des prix à la production en plus de 3 ans et en contraste, plus forte hausse de l’inflation (IPC) en 8 ans, tirée par les prix de l’alimentaire (dont le porc) Et donc des interrogations concernant la marge de manœuvre des autorités pour stimuler la demande https://t.co/rQaiqP9bv1
  • Charabia https://t.co/cdAvrixtbn
  • Trump indique que les informations sur le degré d’annulation des taxes sur la Chine sont « incorrectes » Et indique que l’accord avec la Chine « doit être le bon » hum...
  • Les deux dernières fois que le pourcentage de banques américaines qui resserrent les conditions de crédit consommation était sur ces niveaux, pendant un cycle de baisse de taux de la FED, l’économie américaine entrait en récession... https://t.co/Sge1dSlEok
  • Pourquoi 90% des traders perdent en bourse ? https://t.co/4BglsaLC8h
Pourquoi vous devriez vous familiariser à nouveau avec les atmosphères "défavorables au risque"

Pourquoi vous devriez vous familiariser à nouveau avec les atmosphères "défavorables au risque"

2013-07-10 03:00:00
Tyler Yell, CMT, Stratégiste Devises
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Résumé de l'article :Il y a quelques années, il suffisait aux traders forex de ne connaître que quelques éléments pour bien comprendre la direction du marché. Au coeur de cet environnement de trading, résidait la question de savoir si les marchés étaient en mode "pro-risque" ou "anti-risque". Sur cette base, les traders pouvaient avoir un plan de trading pour ainsi dire tout prêt. Et si ces conditions avaient disparu pendant plusieurs années, elles semblent être de retour ; il semble donc fort judicieux de vous y familiariser à nouveau.

"Trois membres du quatuor "anti-risque" sont déjà en place, comme les marchés actions et les matières premières baissent alors que le dollar se renforce. Le quatrième membre, les bons du Trésor, a été touché par les annonces de la Fed, mais pourrait présenter un rallye comme la baisse des marchés actions souligne leur intérêt de valeur refuge, et éclipse les craintes d'une mise à terme du QE." -Gary Shilling, économiste

Il y a quelques années, peu après la crise du crédit de 2008, les traders Forex n'avaient besoin de connaître que quelques termes pour avoir une bonne compréhension du marché. Deux termes clés étaient "pro-risque" et "anti-risque", qui pouvaient vous permettre de sélectionner efficacement vos plans de trading. Puis, venues de nulle part, quelques banques centrales sont arrivées et le jeu n'a plus fonctionné pendant un moment... Mais il est maintenant de retour.

Un rappel sur les conditions "pro-risque" et "anti-risque"

En 2009-2011, les traders se concentraient sur l'AUDUSD ou l'EURAUD pour suivre les conditions "pro-risque" ou "anti-risque". En bref, l'environnement "pro-risque" était caractérisé par une hausse des marchés actions et des matières premières et par une baisse du dollar, alors que les traders vendaient les bons du Trésor américain, plus sûrs, à la recherche de rendements. Le trading "anti-risque" était l'opposé du "pro-risque" : le dollar présentait une force immédiate quand les traders se retiraient des marchés actions et des matières premières, par peur qu'une autre crise de 2008 n'apparaisse.

Apprendre le Forex : l'AUDUSD a joué le rôle de baromètre classique pro-risque / anti-risque

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Présenté par les graphiques Marketscope FXCM

La cause de cette corrélation est la surexposition du dollar australien au "miracle de la croissance chinoise" ; cette devise dépend fortement des hausses et des baisses en Chine. Quand tout allait bien et que l'économie mondiale fonctionnait normalement, l'AUD augmentait rapidement. Cependant, quand les données fondamentales se sont refroidies, l'exposition de l'Australie au secteur industriel chinois a entraîné une chute de l'AUD ainsi que d'autres classes d'actifs majeurs, comme les matières premières ou des indices spécifiques.

Comment les conditions "anti-risque" pourraient émerger à nouveau & avoir un effet sur vos activités de trading en 2013

Ce matin, le Fonds monétaire international (FMI) a baissé ses prévisions de croissance du PIB mondial pour le trimestre, de 3.3% à 3.1%. De fortes baisses ont été annoncées pour la croissance de la zone euro, ce qui pourrait préfigurer une forte baisse de l'EUR si celui-ci devient l'une des devises les plus faibles du G7.

En plus de cela, la semaine dernière, deux sons de cloche menaçants sont apparus, venus de la Banque centrale européenne (BCE) & de la Banque centrale d'Angleterre (BoE). Plus spécifiquement, Mark Carney, le nouveau numéro un de la Banque centrale d'Angleterre, a déclaré clairement que "l'augmentation implicite et prévue du taux de la banque à l'avenir n'est pas justifiée par les développements récents de l'économie intérieure". Ce sont là des propos de banque centrale qui signifient que M. Carney ne pense pas que les données fondamentales vont dans le sens d'un niveau élevé du GBP ; et si le patron de la banque centrale estime qu'il n'y a pas de raison que le GBP augmente, alors vous ne devriez pas le penser non plus.

De plus, en contrepoint à la mauvaise santé de l'économie européenne et allant là encore dans le sens d'une tendance "anti-risque", nous avons eu une déclaration sur l'argent facile. Plus particulièrement, M. Draghi, le président de la BCE, a déclaré que les taux devraient rester bas "pendant une période prolongée" ; ce sont là sans doute les propos les plus décourageants qui soient pour les acheteurs de l'euro. La livre sterling & l'euro ont perdu respectivement 450 & 250 pips depuis ces commentaires la semaine dernière.

Les trades anti-risque : achat de l'USD contre les devises majeures, ou panier de l'USD à l'achat

Apprendre le Forex : renforcement général de l'USD

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Présenté par les graphiques Marketscope FXCM

Quand les traders institutionnels ont peur, ils s'éloignent du risque. La manière apparemment la plus sûre de s'éloigner du risque et de trouver une certaine sécurité fait intervenir les bons du Trésor américain, qui permettent aux traders de savoir qu'au moins, leur argent est en sécurité même s'il ne produit pas les profits souhaités. Naturellement, ce transfert d'actifs mondiaux vers les bons du Trésor américain a pour conséquence un achat massif de dollars, et un renforcement de la monnaie américaine. Cela s'est produit récemment comme les leaders des principales banques centrales ont tenté d'affaiblir leurs devises par leurs propos, alors que M. Bernanke pourrait de son côté ralentir les efforts d'assouplissement sur le dollar.

Apprendre le Forex : les paniers du Forex disponibles dans Mirror Trader peuvent vous aider à trader les conditions défavorables au risque

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Présenté par Mirror Trader

Alors que le dollar est le favori pour l'instant, continuez à surveiller le calendrier économique. Si les annonces concernant le dollar commencent a refléter l'état du reste de l'économie mondiale, nous pourrions voir des traders vendre l'USD de même que l'EUR, le GBP & l'AUD. Si cela se produit, le panier du JPY (à l'achat) pourrait devenir le trade le plus approprié de manière générale.

Trades pro-risque : pour l'instant, non applicables sur le FX

Quand les conditions sont favorables au risque, un mouvement bien connu consiste à de vendre le yen, alors que les traders de cette partie du monde, qui cherchaient la sécurité, décident de chasser les rendements. Pendant une période de 8 mois (d'octobre 2012 à juin 2013), ce mouvement a été présent : le JPY a faibli et le Nikkei 225 (l'équivalent japonais du Dow Jones) s'est renforcé. Une autre possibilité consiste à vendre l'USD sur l'ensemble du marché ou à ouvrir un panier de l'USD à la vente, mais cela ne devrait pas bien fonctionner dans l'environnement actuel.

Réflexions finales

L'avantage de trader dans un environnement clairement "pro-risque" ou "anti-risque" est que les trades deviennent clairs. Dans un environnement "pro-risque", l'USD et le JPY sont vendus par la majorité des opérateurs, comme ceux-ci cherchent des rendements plus élevés pour leur portefeuille, avec d'autres devises majeures. Dans un environnement "anti-risque", vous cherchez des entrées simples dans la direction de la tendance, ce qui signifie en ce moment l'achat du dollar.

Bon trading!

--Rédigé par Tyler Yell, Instructeur en Trading

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