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Comment pyramidaliser ses positions

Comment pyramidaliser ses positions

2012-12-31 18:00:00
James Stanley, Stratégiste Devises
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Résumé de l'article : cet article a pour but d'apprendre aux traders comment prendre des positions par l'intermédiaire d'entrées multiples (au lieu de prendre une position dans sa totalité en une seule fois). Ci-dessous nous présenterons donc une stratégie que les traders pourront utiliser pour augmenter la taille de leur position SEULEMENT si le trade évolue en leur faveur.

Au cours d'un récent dîner auquel j'ai participé avec un groupe d'analystes et de traders, le sujet de la prise progressive des positions a été évoqué ; nous avons vigoureusement débattu de cette question. Apres 30 minutes de conversation, une chose est apparue clairement : même parmi les professionnels, la prise progressive d'une position est un sujet très débattu !

La gestion du risque est un aspect extrêmement important du trading ; et puisque la taille des lots tradés est l'un des rares facteurs pouvant être contrôlée par les traders, le sujet de la prise progressive de positions mérite sans aucun doute que l'on s'y arrête.

Cet article va expliquer ce que signifie s'engager progressivement sur une position, comment le faire, et dans quelles circonstances les traders peuvent décider d'utiliser cette approche.

Qu'est-ce que prendre progressivement une position ?

S'engager progressivement sur une position consiste à entrer sur un trade en plusieurs étapes, au lieu de prendre toute la position en une seule fois.

Ainsi, un trader qui souhaite prendre progressivement une position peut découper la taille totale de sa position en quarts, en moitiés ou autres proportions lui permettant d'adopter une approche plus calculée sur un trade.

Disons par exemple qu'un trader envisage un achat de l'EURUSD jusqu'à 1,3300, mais craint un mouvement à court terme contre lui. Au lieu de prendre tout de suite toute la position, le trader peut donc essayer de s'engager progressivement. L'image ci-dessous illustre ce concept :

Engagement progressif tous les 100 pips

Apprendre_le_Forex___comment_prendre_des_positions_progressivement___fr_body_Picture_1.png, Comment pyramidaliser ses positions

Créé avec Marketscope/Trading Station

Si le trader veut que la taille totale de la position soit 100 k, il peut choisir de prendre 25 k à chaque fois que l'EURUSD progresse de 100 pips. Ainsi, notre trader peut commencer la position avec 20 k quand le prix est à 1.2900 ; puis une fois que le prix atteint 1.3000, notre trader peut mettre 25 k supplémentaires. Cette approche a également pour avantage de permettre aux gains sur la première partie de la position de contribuer à financer la seconde.

Lorsque les cours atteignent ensuite 1,3100, le trader prend 25 k de plus ; idem à 1,3200. Finalement, lorsque les cours auront atteint 1,3300, le trader peut clôturer la position, avec un profit important.

Pourquoi choisir cet engagement progressif ?

Dans l'exemple ci-dessus, supposons que le stop de notre trader était à 1,2800 quand il a ouvert sa première position sur l'EURUSD, à 1,2900. Si au lieu de s'engager progressivement, notre trader avait pris le lot complet dès le début du trade, et si malheureusement le trade n'avait pas évolué en sa faveur (si l'EURUSD s'était précipité directement à son stop à 1,2900)... Cela signifierait que notre trader aurait subi une perte de 1000 $ (100 pips X 10 $ par pip (lot de 100 k)).

Si notre trader avait plutôt cherché à entrer en utilisant une approche progressive, il aurait subi une perte beaucoup plus modérée de 250 $ (100 pips X 2,50 $ par pip (lot de 25 k)).

De plus, un trader utilisant une approche d'engagement progressif aurait pu mettre en oeuvre une gestion de son trade pour l'aider dans la gestion des risques, si la position se déplace en sa faveur.

Supposons ainsi que l'EURUSD ait grimpé jusqu'à 1,3000 peu de temps après l'entrée de notre trader, mais qu'il ait ensuite présenté un retournement, chutant à 1,2800. Encore une fois, si notre trader avait ouvert sa position dans sa totalité immédiatement, il aurait été confronté à une perte de 1000 $. Mais un trader qui aurait choisi de s'engager progressivement, et qui aurait développé sa position avec une deuxième partie à 1,3000, aurait là encore des pertes beaucoup plus faibles.

Si le stop de ce trader était resté à 1,2900 pendant l'entrée progressive, la perte totale sur la position serait de 600 $ (200 $ pour la première étape de 20 k, et 400 $ pour la deuxième (perte de 200 pips X 2 $ par pip)).

Mais pourquoi le trader aurait-il laissé son stop à 1,2900 après que la paire ait progressé de 100 pips en sa faveur sur la première partie du lot ? De nombreux traders mettent à profit ce type de mouvement pour déplacer leur stop au point d'entrée, afin d'éliminer le risque initial sur le trade.

Donc, alors que l'EURUSD passe à 1.3000, le trader peut ouvrir la second partie de son lot, et dans le même temps ajuster le stop sur la première partie du lot à 1.3000, depuis 1.2900. De cette manière, si les évolutions des cours s'inversent et partent en défaveur du trader, elles peuvent être stoppées au point d'entrée sur la première partie du lot, et ne générer une perte que sur la deuxième partie de la position.

Ce processus peut être mis en place de manière continuelle sur les 4 parties de l'approche progressive, pour qu'au moment où le trader prend les derniers 25 k de la position (à 1.3200), les stops soient passés au point d'entrée sur les 3 dernières parties de la position. Le trader n'a ainsi au plus que 200 $ de risque sur la position (si l'on suppose un stop de 100 pips sur chacun des 4 segments de la position, à 25 k par segment).

Quand faire une entrée progressive ?

Les traders préfèrent souvent entrer progressivement quand ils visent un mouvement important d'une paire de devises, mais qu'ils souhaitent utiliser une approche plus prudente vis-à-vis du risque (plutôt que de prendre le lot tout entier directement). Le désavantage de l'entrée progressive est le suivant : vous ne profiterez pas de toute l'ampleur du mouvement sur l'ensemble de la position.

Alors que dans notre exemple ci-dessus, un trader pourrait viser 500 pips à 10 $ par pip, un trader qui entre progressivement ne pourrait obtenir que 500 pips sur la première partie de la position, 400 pips sur la seconde partie, 300 pips sur la 3e, 200 pips sur la 4e, et 100 pips sur la 5e et dernière partie du lot. Mais souvenez-vous que l'entrée progressive a aussi permis au trader de prendre bien moins de risques pendant le trade que s'il avait pris toute la position directement...

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