Prévision fondamentale pour le dollar américain : Neutre
- Le dollar américain reste insensible devant les données sur l'emploi optimistes alors que la perspective de la Fed se consolide
- Le flux de données américaines peut être éclipsé par des forces externes
- Les réunions du G7 et de l'UE, les décisions de la RBNZ et de la BOE concernant les taux à l'horizon
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Le dollar américain a à peine bougé lorsque le rapport des emplois d'avril indiquait que la hausse du taux d'emploi a dépassé les prévisions consensuelles et que le taux de chômage est tombé au plus bas niveau en une décennie. La réaction modérée de la devise semble compréhensible. En effet, les marchés des contrats à terme avaient déjà intégré dans les prix la probabilité que la Fed augmente les taux le mois prochain à 94 pour cent avant la publication. Ainsi, il y avait peu de chance que les données optimistes sur les emplois fassent pencher la balance.
Ceci peut s'avérer au courant de la semaine à venir. Le calendrier économique est chargé de risques événementiels importants. Les mesures d'inflation que sont le PPI et l'IPC, les statistiques des ventes au détail et l'édition de mai des résultats de l'enquête de l'Université du Michigan sur la confiance des consommateurs sont attendues. Le calendrier des discours de la Fed n'est pas moins chargé. En effet, huit décideurs sont programmés pour donner dix discours distincts en cinq jours (certains parleront deux fois).
L'on pourrait normalement s'attendre à ce que ce flux d'informations fondamentales déclenche une importante volatilité. La variation de prix timide observée après la publication du taux d'emploi suggère que ceci pourrait ne pas être le cas cette fois. La Fed a rejeté la période de ralentissement de la croissance aux États-Unis comme étant " transitoire ", ainsi la barre de déception suffisamment grande pour modifier les prévisions de politique est extraordinairement haute. À défaut, les résultats optimistes confirmeront juste ce que les traders savent déjà.
Cet état des choses laisse le billet vert à la dérive et sensible aux influences externes. L'on s'attend généralement à ce qu'Emmanuel Macron remporte le deuxième tour de l'élection présidentielle en France, mais le résultat pourrait toujours provoquer la volatilité de l'Euro. Une variation assez large de l'EUR/USD pourrait se répercuter sur la devise américaine de façon plus générale. Les décisions concernant les taux au Royaume-Uni et en Nouvelle-Zélande, une réunion de stratégie du Brexit des ambassadeurs de l'UE et un sommet des ministres des Finances du G7 peuvent être des facteurs importants.
