Prévisions fondamentales pour le dollar australien : baissières
- L'AUD/USD rencontre une résistance sous le niveau 1.03
- Creux de l'aussie alors que l'IPC du premier trimestre déçoit
- La faiblesse des données PMI chinoises pousse l'aussie à la baisse
Le dollar australien a eu des difficultés à monter une reprise significative la semaine dernière, avec son recul jusqu'au creux de son range en place depuis plusieurs mois, près de 1.02 face à son cousin américain. L'environnement fondamental semble menaçant pour la semaine à venir, laissant penser que la devise australienne à haut rendement devrait rester sous pression, alors que la détérioration des perspectives de politique monétaire de la RBA et l'aversion au risque générale conspirent pour saper l'aussie.
D'abord, une série de données économiques décevantes ces deux dernières semaines a conduit à un retour des prévisions de baisse de taux d'intérêt par la RBA. Les marchés prévoient maintenant 56 points de base d'assouplissement au cours des 12 mois à venir (selon les données réunies par le Crédit Suisse), ce qui représente l'environnement politique le moins clément des trois derniers mois.
Les annonces importantes prévues pour les prochains jours menacent de renforcer cette dynamique. Sur le plan national, les chiffres du crédit du secteur privé devrait révéler la plus faible croissance en glissement annuel en presque deux ans. Pendant ce temps, les versions officielles et d'HSBC des chiffres PMI manufacturiers chinois devraient révéler que la croissance du secteur des usines a ralenti en avril, sapant les perspectives de demande extérieure du premier partenaire commercial de l'Australie.
Intéressons-nous au sentiment de risque : des craintes de ralentissement mondial devraient faire surface en début de semaine, alors que les marchés asiatiques réagiront au rapport décevant sur le PIB américain publié vendredi. La menace d'une volatilité baissière reste élevée par la suite, comme les marchés seront frappés par un tir de barrage d'annonces économiques américaines de premier plan. L'indicateur ISM manufacturier d'avril devrait montrer un nouveau ralentissement du rythme de l'activité du secteur, et le FOMC devrait maintenir une position prudente dans sa déclaration de politique mensuelle.
Le rapport sur l'emploi américain, suivi de près, terminera la semaine. On s'attend à une amélioration, avec l'ajout par l'économie de 150 k emplois en avril, à comparer à l'augmentation décevante de 88 k le mois précédent. Les annonces américaines se sont cependant avérées de plus en plus en-deça des prévisions au cours des dernières semaines, ce qui suggère que les économistes continuent de surestimer la santé de la reprise ; voilà qui laisse la possibilité d'une nouvelle surprise baissière.
