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Grande opportunité de trading dans la deuxième économie du monde

Grande opportunité de trading dans la deuxième économie du monde

2013-03-25 21:00:00
Renee Mu, Analyste Devises
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Résumé de l'article : La Chine est la deuxième économie mondiale, et sa croissance économique dépasse de loin celle de ses principaux concurrents industrialisés. Toutefois, sa devise, le yuan, n'est pas vraiment une devise internationale. Voici un guide décrivant une façon d'utiliser l'USDCNH pour trader la tendance haussière du yuan chinois.

La Chine est la deuxième économie du monde, mais sa monnaie, le "renmnibi", n'est pas encore une devise vraiment internationale. Toutefois, avec le développement rapide du système financier chinois, de plus en plus de produits liés à la devise chinoise (comme les contrats futurs offshore) sont lancés à l'étranger, et cela continuera. Les investisseurs devraient pouvoir trader bientôt avec une nouvelle devise globale qui rivalisera avec le dollar et l'euro.

Apprenez les termes clés

Avant d'investir dans cette nouvelle opportunité, les traders devront bien comprendre certains concepts clés.

La devise chinoise est appelée officiellement le renminbi, la "monnaie du peuple", littéralement. Le yuan est l'unité utilisée pour compter (similaire au dollar), et la devise chinoise peut donc également être appelée le yuan chinois.

Renminbi, noté RMB, est le nom de la devise tradée à la fois aux niveaux onshore et offshore.

Si le RMB est tradé "onshore" (soit en Chine continentale), on le nomme CNY, et on trade donc l'USD/CNY.

Si le RMB est tradé "offshore" (principalement à Hong Kong), le symbole devient USD/CNH. Ainsi, le RMB est une devise unique, mais qui s'échange à deux niveaux différents de taux de change selon l'emplacement géographique.

Le trading offshore du RMB (USD/CNH) a débuté en 2010. En tant que broker forex d'importance mondiale, FXCM Inc. propose un trading de l'USD/CNH via ses filiales FXCM Asia et FXCM UK.

Taux de change et marchés actuels du RMB

De nombreux investisseurs ignorent peut-être ces opportunités potentielles, car ils pensent que le RMB est fixé au niveau du dollar US. C'est en partie vrai. À la différence du dollar US ou de l'euro, le RMB n'est pas simplement basé sur l'offre et la demande du marché ; au lieu de cela, les cours du RMB flottent au sein d'un range de 0.5% autour de la parité centrale, publiée par la Banque populaire de Chine. Cette parité centrale est déterminée par un panier de devises étrangères, dont le dollar US, l'euro, le yen et d'autres monnaies.

Bonne nouvelle pour les traders : malgré la volatilité contrôlée, la valeur intrinsèque du RMB est bel et bien affectée par les forces économiques du marché. Les opérateurs en couverture comme les spéculateurs peuvent tirer profit du trading du RMB.

Sur le marché intérieur du RMB, les grands acteurs sont les exportateurs onshore, qui demandent du CNY et vendent le dollar US, et les importateurs, qui paient des dollars US avec des CNY. De l'autre côté de la barrière, la plupart des spéculateurs participent au marché offshore de la devise, via l'USDCNH des marchés de Hong Kong. Comme la demande de CNH dépasse généralement l'offre, qui est limitée par la régulation du gouvernement, le CNH s'échange généralement à une valeur supérieure à celle du CNY.

Régulation : la Banque populaire de Chine

La Banque centrale de Chine joue le rôle le plus important dans la formulation de la politique concernant le taux de change du RMB, mais aussi les réformes visant à augmenter la présence du yuan sur la scène mondiale. Les investisseurs devront garder un œil attentif sur cette banque centrale, à l'affût de signes indiquant des changements fondamentaux ou le calendrier suivant lequel le yuan chinois deviendra véritablement une devise globale.

Afin de maintenir la volatilité de sa devise au sein de la fourchette souhaitée, la BPC, le trader de devises le plus important de Chine avec plus de $3 000 milliards en réserves de change, achète ou vend le dollar US sur le marché libre.

Graphique historique du taux de change offshore du RMB contre le dollar US (USD/CNH)

Grande_opportunite_de_trading_dans_la_deuxieme_economie_du_monde___fr_body_Picture_5.png, Grande opportunité de trading dans la deuxième économie du monde

Source du graphique : FXCM Marketscope, FXCM Asia Limited

Depuis le paroxysme de la crise financière globale en 2008, la Chine a intensifié ses efforts visant à promouvoir le RMB comme une devise internationale. Mais des questions plus importantes encore se posent aux investisseurs potentiels : quand et comment le processus aura-t-il lieu ? Afin de prédire l'avenir, nous devons commencer par étudier le passé, afin de déterminer le calendrier critique des changements qui affectent le yuan chinois.

Le renminbi a été créé le 1er décembre 1948, et s'est rapidement attaché au dollar US dans la paire USDCNY, à environ 2.46 yuans. À l'époque, la Chine n'avait que peu d'échanges internationaux, et la mise en place d'un système de change est restée relativement rudimentaire.

Alors que ses importations et exportations continuaient leur forte augmentation, la Chine a adopté un système de double devise dès 1981 : quel que soit le taux de change officiel, un dollar US à 2.80 yuans était utilisé pour les accords de commerce.

À partir de 1994, le gouvernement chinois a attaché le RMB au billet vert, avec un range étroit de 8.27 yuans à 8.28 yuans. Le taux de change fixé a assuré un marché financier relativement stable, et représenté une protection contre les chocs extérieurs, alors que l'économie chinoise progressait à un rythme soutenu.

Le 21 juillet 2005, la Banque populaire de Chine a annoncé qu'elle mettrait un terme à son taux fixé au dollar US et augmenterait la flexibilité du taux de change du RMB. À la suite de cette annonce, le RMB s'est apprécié de 2%, pour atteindre 8.11 yuans. Alors que l'utilisation de la devise chinoise progressait, pour passer des simples accords commerciaux aux marchés financiers offshore et aux investissements directs, les réformes et l'internationalisation du RMB ont accéléré dans une optique tournée vers le marché.

Dans l'ensemble, le développement de l'économie chinoise est donc le moteur principal de la mondialisation du RMB.

DailyFX fournit des informations sur le Forex et des analyses techniques sur les tendances qui influencent les marchés de devises internationaux.