L'euro a baissé vers de nouveaux plus bas de plusieurs années alors qu'Egan Jones a de nouveau baissé la note de la dette souveraine de l'Espagne, et les corrélations sur tous les marchés suggèrent que l'EURUSD pourrait continuer à baisser sur une augmentation des rendements des obligations espagnoles. Le lien à court terme entre les rendements des obligations espagnoles de 10 ans et les traders de l'euro/dollar US est proche de sa force record.
Pendant les moments les plus difficiles de la crise financière mondiale en 2008, on parlait souvent des grandes banques et des grandes institutions financières comme étant " trop grandes pour faire faillite." Étant donné que la taille de l'économie de l'Espagne est presque 5 fois plus grande que celle de la Grèce, nous pensons qu'elle est "trop grande pour être secourue."
De nouvelles difficultés dues à la dette de la zone euro sont presque garanties, et la crise financière espagnole pourrait entraîner de nouvelles pertes pour l'EURUSD.
Forex Résumé des Corrélations
Visualiser les corrélations forex au SPDR Gold ETF Trust (GLD), le fond ETF du pétrole des États Unis (USO), SPDR Dow Jones Industrial Average fonds fiduciaires ETF (DIA), UK FTSE 100 Indice, et les prix IShares Silver Trust ETF (SLV).
|
GLD |
EURUSD |
USDOLLAR |
|||||
|
1 semaine |
0.80 |
0.75 |
-0.53 |
0.65 |
-0.34 |
0.72 |
-0.77 |
|
1 mois |
0.57 |
0.04 |
-0.56 |
0.39 |
0.03 |
0.44 |
-0.66 |
|
3 Mois |
0.56 |
0.25 |
-0.31 |
0.50 |
-0.18 |
0.49 |
-0.61 |
|
1 Année |
0.19 |
0.17 |
-0.20 |
0.25 |
-0.17 |
0.24 |
-0.28 |
|
USO |
EURUSD |
GBPUSD |
USDJPY |
AUDUSD |
USDCAD |
NZDUSD |
USDOLLAR |
|
1 semaine |
0.83 |
0.83 |
-0.30 |
0.79 |
-0.59 |
0.84 |
-0.79 |
|
1 mois |
0.40 |
0.18 |
0.14 |
0.59 |
-0.53 |
0.70 |
-0.43 |
|
3 Mois |
0.43 |
0.40 |
0.08 |
0.70 |
-0.63 |
0.69 |
-0.50 |
|
1 Année |
0.48 |
0.37 |
0.00 |
0.64 |
-0.63 |
0.59 |
-0.53 |
|
DIA |
EURUSD |
GBPUSD |
USDJPY |
AUDUSD |
USDCAD |
NZDUSD |
USDOLLAR |
|
1 semaine |
0.21 |
0.20 |
0.01 |
0.23 |
-0.42 |
0.21 |
-0.19 |
|
1 mois |
0.21 |
0.25 |
0.51 |
0.46 |
-0.69 |
0.52 |
-0.15 |
|
3 Mois |
0.38 |
0.44 |
0.37 |
0.61 |
-0.71 |
0.57 |
-0.36 |
|
1 Année |
0.64 |
0.55 |
-0.05 |
0.80 |
-0.82 |
0.76 |
-0.69 |
|
FTSE100 |
EURUSD |
GBPUSD |
USDJPY |
AUDUSD |
USDCAD |
NZDUSD |
USDOLLAR |
|
1 semaine |
0.03 |
0.18 |
0.87 |
0.06 |
-0.23 |
-0.01 |
0.20 |
|
1 mois |
0.17 |
0.11 |
0.64 |
0.25 |
-0.58 |
0.30 |
0.06 |
|
3 Mois |
0.37 |
0.35 |
0.37 |
0.56 |
-0.67 |
0.52 |
-0.31 |
|
1 Année |
0.46 |
0.37 |
0.01 |
0.69 |
-0.67 |
0.65 |
-0.55 |
|
SLV |
EURUSD |
GBPUSD |
USDJPY |
AUDUSD |
USDCAD |
NZDUSD |
USDOLLAR |
|
1 semaine |
0.66 |
0.72 |
-0.03 |
0.65 |
-0.34 |
0.73 |
-0.59 |
|
1 mois |
0.47 |
0.03 |
-0.48 |
0.25 |
-0.01 |
0.41 |
-0.53 |
|
3 Mois |
0.53 |
0.33 |
-0.20 |
0.60 |
-0.39 |
0.61 |
-0.61 |
|
1 Année |
0.33 |
0.27 |
-0.16 |
0.39 |
-0.36 |
0.39 |
-0.40 |
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Corrélation positive parfaite : |
1.00 | ||||||
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Corrélation négative idéale : |
-1.00 | ||||||
La corrélation entre le taux de change de l'euro/dollar US et des rendements des obligations espagnoles
Taux de change euro/dollar US (lhs)
Inverse au rendement de l'obligation gouvernementale espagnole de 10 ans (rhs)
L’euro a dégringolé à ses niveaux les plus bas contre le dollar US (symbole: USDOLLAR) depuis 2010 alors que les investisseurs vendent l'EUR qui est sensible au risque en faveur de la devise américaine refuge. Nous avons vu l'euro baisser vers de nouveaux plus bas alors que l'agence de notation Egan Jones a dégradé la dette espagnole et a donné des prévisions "négatives" pour les futures notes.
Les rendements des obligations espagnoles ont augmenté à leurs niveaux les plus élevés depuis des dizaines d'années-ce qui est un signe que les investisseurs incluent de plus en plus dans le prix le risque d'une faillite ou au moins de très grandes difficultés de financement. Les rendements des obligations bougent à l'opposé du prix, donc une vente des obligations espagnoles entraînerait des coûts d'emprunt plus importants pour le gouvernement espagnol.
Étant donné que l'Espagne est la quatrième plus grande économie de la zone euro, il est essentiel de surveiller si le gouvernement espagnol est capable de contrôler son déficit et ses besoins de financement de la dette. Ceci dit, nous ne voyons pas de résolution simple à cette crise de confiance, et de nouvelles baisses des prix des obligations espagnoles ou d'augmentation des rendements pourraient entraîner l'euro vers de nouveaux plus bas.
