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SUJETS ÉVOQUÉS DANS CET ARTICLE JPY :

  • Le yen s’apprécie sur fond d’aversion au risque (VIX +30%).
  • Les paires en yen pourraient toutefois rebondir à court terme.
  • Une correction des indices ferait davantage pression sur les paires en yens.

Graphique du VIX et de l'indice JPY réalisé sur la plateforme ProRealTime :

Le VIX et le Yen bondissent avec le retour de l'aversion au risque

Le yen s’apprécie sur fond d’aversion au risque (VIX +30%)

Les paires en yen reprennent une tendance baissière en raison du retour de l’aversion au risque que nous pouvons constater à travers le rebond de près de 30% du VIX cette semaine. Faux signal ? Peut-être, mais le VIX et le VVIX rebondissent tous les deux depuis deux semaines et leur RSI 14 périodes évoluent dorénavant au-dessus de 50… Ces mesures nous indiquent que les investisseurs ont commencé à se couvrir d’un potentiel retournement du marché actions.

Le Yen, devise refuge par excellence, s’apprécie donc dans ce contexte de rebond de la volatilité implicite comme nous pouvons le constater dans le graphique ci-dessus. Bien que billet vert soit également considéré comme une devise refuge, celui-ci teste dorénavant son sommet de 2018. Les perspectives haussières sur le dollar sont donc restreintes à la résistance tant que nous n’avons pas breakout.

La baisse du yen depuis le début de l’année (VIX a chuté de 62% YTD), permet donc de se positionner sur la devise nippone à un bien meilleur prix si nous anticipons une poursuite de l’aversion au risque, soit une correction importante des indices.

Les paires en yen pourraient toutefois rebondir à court terme

Graphique 4 heures de l’USD/JPY réalisé sur la plateforme ProRealTime :

Prévision de l'USD/JPY

USD/JPY :Dans un canal haussier, le cours de l’USD/JPY est revenu ce matin en bas de son canal haussier dans lequel il évolue depuis le début de l’année. Les perspectives sont donc techniquement haussières à moyen terme tant que nous évoluons dans celui-ci. Une sortie du canal permettrait de mettre en place des stratégies baissières de moyen terme jusqu’à 108,50, puis 107.

Graphique 4 heures de l’EUR/JPY réalisé sur la plateforme ProRealTime :

L'euro pourrait rebondir face au yen malgré la BCE

EUR/JPY : La tendance haussière n’est pas aussi percutante sur l’EUR/JPY. Nous constatons par ailleurs que l’euro est sorti par le bas de son canal ascendant à la suite du ton dovish de la BCE jeudi. Cette sortie par le bas est un signal baissier qui pourrait nous suggérer de profiter d’un rebond de l’EUR/JPY pour se positionner à la baisse. Un rebond de l’EUR/JPY lors des prochaines séances semble plausible au vu de la formation de la divergence haussière du RSI… toutefois, le RSI journalier a clôturé jeudi en dessous de 50, ce qui est un signal bearish important.

Graphique 4 heures du CHF/JPY réalisé sur la plateforme ProRealTime :

Le CHF/JPY rebondit sur 110

CHF/JPY : Le constat est presque similaire pour la paire CHF/JPY. Bien que le cours n’évoluait pas dans un canal ascendant, le franc a chuté à la suite des propos dovish de la BCE. Techniquement, nous retrouvons une divergence haussière sur l’unité de temps 4 heures, ce qui suggère un rebond à court terme des paires en yen. Ce potentiel rebond peut être considéré comme seulement retracement de la récente baisse si nous nous attendons à une importante correction des indices lors des prochaines semaines…

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