La Fed a confirmé ce que le marché voulait entendre
Powell a souligné la patience de la Fed face à une croissance mondiale plus faible et à une inflation maîtrisée. Powell a également indiqué que la Fed se montrerait plus flexible par rapport à la normalisation du bilan de la Fed.
Les banques centrales « dépendantes des marchés » : les récentes réactions de la Fed, de la BCE ou encore de la PBOC indiquent que les banques centrales pourraient rester accommodante tant que les marchés resteront fragiles.
Un dollar stable ou en déclin : le dollar devrait continuer à se stabiliser voire décliner, surtout par rapport aux devises des marchés émergents. C’est positif pour les marchés boursiers (là encore, surtout pour les pays émergents). L'or et les matières premières devraient également en bénéficier.
Les résultats des entreprises sont suffisants à défaut d’être brillants
Les entreprises américaines ont globalement sous-performé sur une base relative par rapport aux trimestres précédents de 2018, mais étant donné le sentiment largement négatif en abordant la saison des publications, il en fallait peu pour rassurer les investisseurs (ex : Apple). La confirmation que la plus grande économie mondiale n’entrera pas en récession dans un avenir proche était suffisante.
Les vents contraires de 2018 deviennent vent arrière en 2019 : une Fed accommodante, un dollar stable, le rebond du prix du pétrole et la perception d’un apaisement des tensions commerciales (encore incertain).
Les marchés restent risque-ON. Les indices boursiers américains ont atteint de nouveaux sommets à court terme, ouvrant la voie à une extension de la hausse.
L’attention des investisseurs se tournera sur le commerce
Un retour aux sommets de septembre ne peut être exclu, en particulier si les États-Unis parviennent à un accord sur le commerce avec la Chine. D'autre part, des nouvelles négatives pèseraient sur les marchés, un nombre croissant d'entreprises américaines ayant confirmé être touché par les tensions commerciales avec la Chine.
CONFIGURATIONS TECHNIQUES DU S&P 500 ET DU DAX 30
SP500 (journalier) – tant que 2600 se maintient, la tendance reste à haussière à court terme. Les prochains niveaux en vue sont situés à 2710 (Fibo de 61,8%), 2740 (MM 200j), puis 2800/2815 (résistance horizontale / Fibo de 76,4%). Les supports à court terme sont situés à 2670, 2635 et 2600.
DAX (journalier) - tant que 11000 se maintient, le rebond pourrait se prolonger davantage. Les niveaux en vue à 11400, puis 11700. Support à court terme vu à 11200, 11130, 11000.
