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Points-clés de l’article :

  • Les investisseurs partagés entre bons résultats des entreprises et tensions commerciales.
  • Les indicateurs de risque consolident depuis le 11 janvier.
  • Le cours de l’or consolide entre 1276 et 1286 dollars.

Les investisseurs partagés entre bons résultats des entreprises et tensions commerciales

Partagés entre tensions commerciales et bons résultats des entreprises américaines au quatrième trimestre 2018, les marchés financiers consolident cette semaine, les investisseurs ne sachant pas réellement sur quel pied danser.

Certes les entreprises américaines montrent une certaine résilience aux tensions géopolitiques et au ralentissement de l’économie mondiale, mais les problèmes de fond qui sont les négociations commerciales, et dans une plus faible mesure le shutdown, sont toujours sans avancée notable.

Au niveau des négociations commerciales, une délégation chinoise accompagnée du vice-Premier ministre doit se rendre aux États-Unis la semaine prochaine pour tenter de trouver un accord commercial alors que la croissance chinoise tourne à son niveau le plus lent depuis 1990.

Concernant le shutdown, ce n’est pas moins de 800.000 employés fédéraux qui sont au chômage forcé depuis plus d’un mois, ce qui pourrait à terme peser sur la consommation des Américains qui génère deux tiers du PIB… Donald Trump, qui a proposé hier une mesure temporaire de trois ans visant à empêcher les expulsions pour une partie des sans-papiers arrivés enfants, n’a même pas reçu le plein des voix des républicains qui sont majoritaires au Sénat.

Les indicateurs de risque consolident depuis le 11 janvier

A l’image de ces nouvelles divisées, les marchés actions et les matières premières consolident. Il suffit de regarder des indicateurs jaugeant les risques, comme le VIX, ou encore la force relative entre les biens de consommations cycliques / essentiels (XLY/XLP).

Graphiques du VIX et de la force relative XLY/XLP réalisé sur la plateforme ProRealTime :

Le VIX et autres indicateurs de risque consolident

Comme nous pouvons le constater dans les graphiques ci-dessus, le VIX et la force relative XLY/XLP sont en consolidation depuis le 11 janvier. Un rebond du VIX et une baisse de la force relative XLY/XLP témoigneraient de l’aversion au risque. Une sortie par le bas de leur canal serait deux signaux baissiers pour les marchés actions, et haussiers pour les actifs refuges tels que l’or.

Le cours de l’or consolide entre 1276 et 1286 dollars

Sur le plan de l’analyse technique, le cours de l’or consolide depuis le début du mois de janvier dans un range de 20 dollars entre 1295 et 1276$. A plus court terme, depuis le début de la semaine, le range semble s’être compacté vers le bas du range, entre 1276 et 1286$. Une sortie par le bas des ranges de court et de moyen terme serait deux importants signaux baissiers suggérant une reprise baissière vers le seuil psychologique des 1250$/l’once. A l’inverse, une sortie par le haut du range de court terme serait un signal bullish permettant d’envisager un retour de l’or à la borne haute du range de moyen terme à 1295$.

Découvrez nos prévisions de l’or pour le trimestre en cours dans notre guide trimestriel.

Graphique 8 heures du cours de l’or réalisé sur la plateforme ProRealTime :

Le cours de l'or consolide entre 1275 et 1295 dollars

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