Points-clés de l’article :
- Un rapport de l’emploi américain mitigé en septembre.
- L’Italie et les chiffres macros américains seront au centre des attentions.
- L’EUR/USD présente un risque baissier sous 1,15$.
Un rapport de l’emploi américain mitigé en septembre
Malgré le rapport de l’emploi américain mitigé, la probabilité d’une nouvelle hausse des taux en décembre s’est renforcée aux yeux des investisseurs. D’après l’évolution des contrats à terme sur les taux analysés par CME Group, la probabilité est passée de 80% à 87% après les chiffres de l’emploi.
Il faut dire que le taux de chômage est tombé à son niveau le plus bas depuis 1969 à 3,7% et le salaire horaire moyen est ressorti dans la lignée des attentes en hausse de 0,3% en septembre sur un mois. Cependant, le « NFP », le nombre d’emplois créés (hors secteur agricole) est ressorti à son niveau le plus faible en un an à 134k, alors que le consensus de Reuters s’attendait à une hausse de 185k.
Pourtant, malgré le fait que la probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la Fed s’est renforcée, l’indice dollar US (DXY) a creusé ses pertes (-0,15% à 16h10).
L’Italie et les chiffres macros américains seront au centre des attentions
Les attentions des investisseurs seront à nouveau sur l’évolution de la situation en Italie. Le gouvernement italien a jusqu’au 15 octobre pour annoncer son budget prévisionnel de 2019 et le transmettre à la Commission européenne. La semaine prochaine sera donc la dernière ligne droite pour des ajustements de Rome avant une revue par Bruxelles.
Infographie sur les prochaines étapes du budget italien :
Cette semaine, nous avons également pu constater que les commentaires confiants du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, sur l’économie américaine, ont créé une certaine volatilité sur les marchés. Les rendements américains ont flambé, le 10 ans US a même atteint son niveau le plus élevé en 7 ans à 3,22%.
Bien que le rythme de hausse des taux de la Fed soit déjà intégré dans les prix, avec une probabilité de 87% pour une hausse des taux de 25bps en décembre, tout chiffre suggérant une accélération de l’inflation devrait alimenter la spéculation sur une accélération du rythme de hausse des taux du FOMC, ce qui continuerait à tendre les rendements américains et par conséquent donnerait une force relative au dollar face aux autres devises majeures.
De ce fait, l’IPC publié jeudi 11 octobre et l’indice de confiance de l’université du Michigan pour le mois d’octobre publié vendredi 12 octobre seront les deux statistiques à suivre de très près la semaine prochaine.
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L’EUR/USD présente un risque baissier sous 1,15$
Le cours de l’EUR/USD sera dépendant de l’évolution du marché obligataire américain, mais surtout du spread BTP-Bund. Sa corrélation est de -77% sur les 50 derniers jours.
Sur le plan de l’analyse technique, l’EUR/USD est dans une tendance baissière depuis le mois d’avril. Le cours est revenu sous sa moyenne mobile à 500 jours et sous son nuage Ichimoku, la lagging span confirme la tendance en évoluant sous le prix et sous le nuage également.
Enfin, le RSI journalier indique un momentum baissier. De ce fait, la baisse est techniquement privilégiée la semaine prochaine.
Le prochain support majeur semble être le plus bas de l’année inscrit en août à 1,1312$. Toutefois, une hausse de volatilité n’est pas à exclure, puisque nous avons pu constater que le moindre commentaire de la part du gouvernement italien ou européen créé des mouvements importants en intraday sur l’EUR/USD.
Un rebond de la monnaie unique au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours permettre d’entreprendre des stratégies longues jusqu’à son sommet de septembre vers 1,18$.
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Graphique journalier de l’EUR/USD réalisé sur la plateforme ProRealTime :
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