- Le ralentissement de l’économie européenne fait pression sur l’euro
- EUR/USD : Stratégie baissière depuis 1,20$ jusqu’à 1,17$
Le ralentissement de l’économie européenne fait pression sur l’euro
Depuis le début de l’année, les publications macroéconomiques mondiales signalent un ralentissement des économies. Les indices PMI sont globalement en baisses et la croissance des pays développés aralenti par rapport au quatrième trimestre 2017.
Le Royaume-Uni a cru de seulement 0,1% lors du premier trimestre et la zone euro de 0,4%. Sur un rythme annuel, la croissance britannique s’élève à 1,2%, son niveau le plus faible depuis le second trimestre 2012. Celle de la zone euro reste bonne (+2,5%), mais alors que le moteur tourne à bon régime, celle-ci ne permet toujours pas à l’inflation de croitre au rythme attendu par la BCE. En fait, celle-ci ralentit, l’IPC est passé de 1,5% en novembre à 1,2% en avril.
Conséquence, la politique monétaire de la zone euro reste accommodante et Mario Draghi ne ferme toujours pas la porte à une extension « aussi longtemps que nécessaire » du quantitatif easing (QE).
Outre-Atlantique, la réserve fédérale continue son cycle de relèvement des taux directeurs malgré le ralentissement de la croissance, grâce à uneinflation qui se rapproche à nouveau de plus en plus vers son objectif à 2%. Le marché préfère par conséquent se repositionner sur le dollar étant donné les perspectives monétairessont dorénavant moins convaincantes en zone euro.
EUR/USD : Stratégie baissière depuis 1,20$ jusqu’à 1,17$
L’apparition mitigée des indicateurs macros de la zone euro a donc remis en perspectives les divergences des politiques monétaires entre la BCE et la Fed. L’euro pourrait continuer à perdre du terrain face au dollar et à la plupart des autres devises dont le yen.
Alors que l’EUR/USD est revenu à son plus bas de l’année à 1,20$ la semaine dernière, l’euro pourrait continuer à reculer et présente un risque baissier tant qu’il se situe sous ce seuil psychologique et sa moyenne mobile à 200 jours.
Le prochain support est à 1,17$, qui correspond au seuil de 38% de Fibonacci et coïncide assez bien avec l’oblique haussière qui vient chercher les points bas du début du bull-market en 2017.
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