Bien que le calendrier macro-économique soit pauvre en cette fin de semaine, le cours de l’or pourrait être influencé par deux facteurs : le risque d’un autre shutdown et l’évolution du dollar américain.

Points importants évoqués dans cette analyse du cours de l'or

  • Le cours de l’or ne profite pas du risque d’un shutdown
  • L’once d’or est pénalisée par la poussée du dollar
  • Analyse technique du cours de l’or

Le cours de l'or ne profite pas du risque d'un shutdown

Moins de trois semaines après en avoir bénéficié, le cours de l’or semble moins sensible au risque d’un nouveau shutdown. Ce jeudi, les Républicains et Démocrates devront trouver un terrain d’entente, sur la question migratoire notamment, s’ils souhaitent écarter un shutdown qui pourrait renforcer un climat d’aversion au risque favorable à l’once d’or. Notons cependant que le cours de l’or, considéré comme valeur à l’aspect refuge, n’a pas saisi l’opportunité d’un « mini-crash » des marchés actions apparu lors des précédentes séances. L’éventuel shutdown pourrait ainsi ne pas jouer en faveur d’une once d’or affectée par le sursaut du dollar américain.

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L'once d'or est pénalisée par la poussée du dollar

En effet, le cours de l’or est fortement pénalisé par la remontée du billet vert. La devise américaine tire profit d’un effet de rachats de positions vendeuses après avoir subi une fin d’année 2017 ainsi qu’un mois de janvier 2018 douloureux. Inversement corrélée, l’once d’or prend la direction opposée à sa tendance de fond, s’écartant de ses plus hauts annuels situés aux alentours des 1 360$. Ainsi, en l’absence de catalyseur majeur, le cours de l’or pourrait entretenir sa correction lors des prochaines séances.

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Analyse technique du cours de l'or

Du point de vue de l’analyse technique, le cours de l’or a confirmé son échec sous 1 360$ en cassant un support à 1 326$. Cette rupture a permis à l’once d’or d’enclencher une figure technique de retournement à la baisse sous la forme d’une « épaule – tête – épaule ». Désormais, le cours de l’or travaille un niveau de support inférieur à 1 308$. Une nouvelle cassure pourrait entrainer l’once d’or sur l’ancienne résistance située à 1 294$.

Once d'or en données journalières

once d'or en daily

Graphique préparé par Yoav Nizard