SUJET ÉVOQUÉS DANS CETTE ANALYSE DE LA PAIRE EUR/USD
- Le rapport NFP met en évidence l’ampleur des dégâts du coronavirus sur l’économie US
- L’EUR/USD évolue proche d’une oblique de très long terme
- L’euro continue de souffrir face au dollar et ne parvient à rebondir
Le rapport NFP met en évidence l’ampleur des dégâts du coronavirus sur l’économie US
Les données sur l'emploi aux États-Unis publiées ce vendredi ont révélé plus de destructions d’emplois que prévu, à 701 000 en mars, contre 100.000 anticipés. Néanmoins, les données ne reflètent pas encore pleinement les millions de demandes d'indemnisation d'assurance-chômage déposées au cours des deux dernières semaines de mars en raison d'une pandémie de coronavirus.
Le taux de chômage est passé à 4,4 %, contre 3.5% précédemment et 3.7% anticipé. Les employeurs ayant commencé à réduire la masse salariale avant les pratiques de « distanciation sociale » qui ont paralysé l'économie américaine.
Graphique du taux de chômage vs récessions :
Ce graphique montre la corrélation entre les récessions et l’évolution du chômage aux Etats-Unis, ainsi le chômage américain a atteint 4,4%, le pire étant encore à venir.
Afin de mettre ces chiffres en perspective, le taux de chômage aux États-Unis a augmenté au rythme le plus rapide depuis 1975. Il met donc en évidence l'ampleur des dégâts et la soudaine interruption de l’économie américaine.
Graphique des créations/destructions d’emplois :
La masse salariale non agricole des États-Unis a chuté de 701 000 en mars, soit le chiffre le plus élevé depuis la crise financière.
Toutefois, le rapport ne renvoie pas une image réaliste de tous les dommages causés par le virus, en raison de la méthode de calcul sur le mois écoulé. Par conséquent, il faudra s’attendre à plusieurs millions de destructions d’emplois pour le prochain rapport NFP du mois d’avril.
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L’EUR/USD évolue proche d’une oblique de très long terme
Graphiquement, force est de constater que l’euro souffre depuis plusieurs années face au dollar, ainsi nous pouvons cadrer la dynamique des prix à l’intérieur d’un canal baissier. Néanmoins, l’euro n’a pas encore capitulé puisqu’une une oblique haussière de très long terme vient soutenir les prix vers 1,0750$.
Cette droite de tendance est le dernier rempart pour empêcher la dégringolade de la paire vers 1,0620$ et 1,0520$. En cas de cassure, le marché enverrait un signal fort et les acheteurs ne résisteraient pas à une telle pression baissière. De ce fait, le risque de dérapage non contrôlé ne tient qu’à une « oblique ».
GRAPHIQUE DE L’EUR/USD EN DONNÉES TRIMESTRIELLES
L’euro continue de souffrir face au dollar et ne parvient à rebondir
A plus court terme, la paire travaille son support à 1,0780$ malgré une semaine sans force acheteuse pour un rebond technique. La cassure de ce seuil permettrait de tester la fameuse oblique de très long terme couplée à la borne basse du canal en place depuis décembre 2019.
Pour le moment, le marché ne donne aucun signe de vie pour une reprise haussière, les vendeurs ont clairement pris l’ascendant psychologique. Cependant, nous arrivons proche d’un seuil clé, ainsi un signal de retournement ouvrirait la voie à une accélération vers les 1,0900 et 1,1000$. Dans le cas contraire, l’euro risque de poursuivre sa chute vers de nouveaux plus bas.
GRAPHIQUE DE L’EUR/USD EN DONNÉES JOURNALIÈRES
Twitter @Joris Zanna
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