Actuellement sur un support technique important à 1240$, le cours de l’or pourrait chuter en direction des 1200$ suite à la hausse des taux de la Fed ce soir. En fait, plus que la décision des taux directeurs, c’est le communiqué du FOMC publié à 20h00 (CET) qui devrait avoir la plus importante influence sur les marchés ce soir. Les fameux dots-plot, indiquant les prévisions des gouverneurs de la Fed pour les années à venir seront les éléments qui devraient être les plus scrutés par les marchés.
Lors de son dernier rapport, la réserve fédérale prévoyait une fourchette de ses taux entre 2,25% et 2,50% en 2018, contre 1,00% et 1,25% actuellement. La différence, entre la hausse des taux de 0,25 point de ce soir et 2018 est donc de 0,75 point soit trois hausses des taux de 0,25 point chacune.
D’après CME Group, les spéculateurs anticipent déjà une prochaine hausse des taux de la banque de 0,25 point en mars 2018. L’évolution des dots-plot (deux, trois ou quatre hausses des taux en 2018?) sera donc l’élément scruté par les marchés, bien plus que le relèvement des taux de ce soir anticipé à 100% d’après Bloomberg.
Baisse de l’or jusqu’à 1215$ après la Fed puis possible rebond
Concrètement, un maintien des dots-plot à l’état actuel dans le rapport de ce soir (hypothèse la plus probable), c’est-à-dire, trois hausses des taux pour 2018, devrait avoir un impact positif sur le dollar et négatif sur le cours de l’or (risk-on). Mais l’euphorie devrait très rapidement se calmer comme ce fut le cas en décembre 2016 à constater dans le graphique ci-dessous.
Graphique journalier de l’or réalisé sur la plateforme ProRealTime
Mon opinion est donc baissière sur le cours de l’or à court terme (quelques séances), probablement jusqu’à prochain support à 1215$, une consolidation, puis une reprise haussière en début d’année prochaine comme ce fut le cas après la décision des taux de décembre 2016 et mars 2017.
En attendant la Fed ce soir, l’indice des prix à la consommation (IPC) du mois de novembre aux Etats-Unis sera publié à 14h30 CET et pourrait déjà faire pression sur l'or étant donné qu'il est attendu en accélération à 2,2% contre 2,0% le mois précédent.
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