Le cours du billet vert continue son ascension. Après avoir validé sa divergence haussière et clôturé sa troisième semaine consécutive en hausse, le dollar a cassé sa moyenne mobile à 50 jours (non dépassé depuis avril). Cette impulsion haussière entreprise depuis les 91 points sur le DXY se justifie par le retour de la spéculation quant à une nouvelle hausse des taux de la Fed lors de sa prochaine décision des taux en décembre.
En effet, la spéculation a commencé à croitre depuis mi-septembre, lorsque 3 nouveaux gouverneurs se sont prononcés en faveur d’une hausse des taux en fin d’année (soit 11 gouverneurs contre 8 en juin). Par la suite, Janet Yellen a multiplié les discours en soutient d’une troisième hausse des taux directeurs cette année. Plus récemment, c’est le président de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, qui hier, a confirmé être en faveur d’un resserrement des taux.
Alors qu’ils étaient d’environ 20% en début septembre, les futures sur les Fed funds sont actuellement à 71% pour la réunion du 12/13 décembre. Soit une probabilité multipliée par plus de 3 et qui continue de tendre vers 100% (ce qui donne encore une marge de progression au dollar).
Le rapport NFP pourrait donner une nouvelle impulsion jusqu’à 94,71
Les chiffres macroéconomiques sont aussi venus soutenir le dollar. Lundi, l’activité manufacturière aux États-Unis est ressortie à un plus haut depuis 2004. La semaine dernière, l’indice d’activité de Chicago (65.2 vs 58.7) et les commandes de biens durables (+1,7% vs +1%) ont surpris positivement.
Mais c’est maintenant l’enquête ADP publié demain et le rapport de l’emploi NFP publié vendredi qui seront attendus par le marché et qui pourrait permettre au dollar de gagner encore du terrain.
Sur le plan technique, le DXY est dans une tendance haussière depuis mi-septembre et a cassé une première résistance à 93 points la semaine dernière. Un pullback sur celui-ci pourrait être une opportunité pour se positionner à l’achat si nous anticipons une augmentation de la probabilité d’une hausse des taux directeurs. Actuellement à 93,40 points, le DXY pourrait rejoindre sa prochaine résistance à 94,71 points cette semaine si les chiffres de l’emploi surprennent. Sinon, le dollar devrait tout de même être dans le fond soutenu par cette spéculation d’un durcissement de la politique monétaire.
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