En cette période faiblement volatile, sur fond d’attentisme avant l’intervention de la Fed ce mercredi, le DAX peine à consolider ses efforts fournis depuis l’entame du mois de septembre. La hausse de l’euro semble être un frein pour l’indice DAX. La publication hier des données liées à l’inflation au mois d’août en zone euro ont confirmé la thèse d’un resserrement monétaire de la Banque Centrale Européenne (BCE) avant la fin d’année, favorable à la monnaie unique. L’inflation globale a accéléré de 1,5%, tout comme l’inflation sous-jacente qui est ressortie à 1,3%. Toutefois, ce sera bien la réunion de politique monétaire de la Fed qui devrait impacter le DAX et les autres indices européens, et ce pour plusieurs raisons. La première est liée à l’impact qu’ont Wall Street et les marchés américains sur les indices européens, DAX 30 notamment. La seconde concerne l’évolution du dollar, pour lequel une forte volatilité est attendue ce mercredi soir, face à un euro vigoureux.
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Le DAX aussi sera impacté par la Fed et Yellen
La présidente de la Fed, Janet Yellen, pourrait adopter un ton prudent. Bien qu’elle pourrait annoncer ce mercredi le lancement de son programme de réduction de bilan, la patronne de la Fed a, à de nombreuses reprises, confirmé que sa normalisation serait effectuée à un rythme peu soutenu, à l‘image de son audition le mois dernier à Jackson Hole. Ce « quantitative tightening » - inverse du quantitative easing – me semble toutefois déjà anticipé par les marchés boursiers, et notamment le DAX, depuis son le FOMC du 14 juin dernier. Ainsi, en l’absence d’autres catalyseurs, l’indice allemand DAX 30 devrait être suspendu aux décisions que prendra la Fed demain, ainsi qu’aux déclarations de Janet Yellen.
DAX : analyse technique avant la Fed et Yellen
D’un point de vue technique, le cours du DAX se confronte à une résistance à 12 575 points, après être sortie par le haut d’un canal descendant. La résilience à court terme du DAX s’est matérialisée par une clôture journalière aux allures d’un pendu, figure de retournement baissier. Ainsi, le DAX pourrait selon moi retrouver à court terme le seuil à 12 485 points. Ce scénario serait invalidé en cas de franchissement de la résistance à 12 575 points.
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DAX en données journalières en bougies japonaises
Graphique préparé par Yoav Nizard
