Points-clés de l’article sur le DXY :
- Les fondamentaux pèsent sur le dollar DXY qui s’enfonce à un plus bas de plus de 2 ans
- Pourtant, le DXY pourrait rebondir après avoir rejoint une oblique haussière support de long terme
Les fondamentaux pèsent sur le dollar DXY à un plus bas de plus de 2 ans
Le dollar a fortement reculé ces dernières semaines en raison de plusieurs vents lui faisant face comme la chute des taux d’intérêt de la Fed, l’injection massive de liquidités et le regain d’optimisme des investisseurs dans l’économie mondiale.
Dernièrement, c’est le président de la réserve fédérale, Jerome Powell, qui a fait pression sur le billet vert en annonçant que le FOMC tolérera une hausse de l’inflation au-dessus de 2% pour compenser les périodes où elle était inférieure, ce qui suggère que les taux resteront bas plus longtemps.
Les fondamentaux du dollar américain sont indiscutablement baissiers, d’autant plus que les cambistes apprécient le regain de solidarité des pays européens à travers un plan de relance commun sans précédent de 750 milliards d’euros.
Pourtant, le dollar pourrait bien rebondir, du moins à court terme, avant de reprendre sa tendance baissière. C’est en tout cas un scénario plausible du point de vue de l’analyse technique.
Le DXY rejoint une oblique haussière support de long terme
L’analyse technique montre la présence du DXY sur une ligne oblique haussière de long terme, qui passe initialement par les creux de 2011 et 2014. Le DXY travaille cette oblique depuis quelques semaines et peine pour le moment à l’enfoncer.
Graphique hebdomadaire du DXY réalisé sur TradingView :
Par ailleurs, l’unité de temps journalière montre la présence d’un net ralentissement du momentum baissier puisque l’indicateur RSI diverge avec le prix. Le RSI rebondit depuis début août tandis que le DXY inscrit des creux de plus en plus bas. Un franchissement du RSI de sa zone de neutralité à 50 serait un signal en faveur d’un retournement haussier.
Pour confirmer ce potentiel signal haussier, les bandes de Bollinger seront très utiles. Une sortie par le haut des bandes serait appréciable pour tabler sur un rebond du DXY.
En cas de rebond, la première résistance à surveiller sera le seuil symbolique à 95 points qui avait fait office de support lors de la crise de liquidités en mars. Une seconde résistance à 97,74 points correspondant au sommet de juin sera à surveiller en cas de franchissement de la première.
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Graphique journalier du DXY réalisé sur TradingView :
Concrètement, les prochains catalyseurs du DXY seront les statistiques macroéconomiques, en particulier le contraste entre celles américaines et celles dans le reste du monde. Si les statistiques en Asie et en Europe commencent à décevoir et que celles aux Etats-Unis restent solides, les cambistes pourraient revenir sur le billet vert pour profiter de son aspect refuge.
Les prochains chiffres macroéconomiques attendus sont les commandes à l’industrie américaine, le Livre Beige de la Fed, les PMI des services à travers le monde, les commandes à l’industrie allemande et le rapport mensuel sur l’emploi aux Etats-Unis.
