Points-clés de l’article sur le cours de l’or :
- Le cours de l’or sous pression malgré la chute du dollar et des indices
- La remontée des taux obligataires pose un risque pour l’once d’or
- Les perspectives de l’or sont baissières dans le canal descendant
Le cours de l’or sous pression malgré la chute du dollar et des indices
Le cours de l’or n’a pas réagi au regain d’aversion au risque des investisseurs lundi. Alors que le VIX a bondi de 18%, que le DAX a reculé de 2%, et le DXY de 0,40%, le cours de l’or n’a absolument pas progressé hier.
C’est une réaction assez rare, car le cours de l’or a tendance à rebondir lorsque le dollar ou les indices plongent. Ce n’était pas le cas hier alors que les deux ont plongé !
Cette inaction du cours de l’or peut s’expliquer par la remontée des taux, car les taux négatifs avaient poussé les investisseurs à privilégier l’or aux obligations. Maintenant que les taux des obligations sont redevenus positifs, l’or devient moins attrayant.
Graphique journalier du cours de l’or et du taux à 10 ans US (inversé) réalisé sur TradingView :
La remontée des taux obligataires pose un risque pour l’once d’or
Les politiques monétaires des banques centrales ne devraient pas s’assouplir davantage. Par conséquent, les taux obligataires devraient continuer à remonter, ce qui devrait faire pression sur l’or.
Au final, les possibilités de hausse du cours de l’or sont limitées à une dégradation majeure de l’économie mondiale, une aggravation de la guerre commerciale ou tout autre changement des fondamentaux qui créerait de la panique.
Les nouveaux records à Wall Street devraient maintenir le cours de l’or sous pression et baisser si le dollar continue de rester fort.
Les perspectives de l’or sont baissières dans le canal descendant
Sur le plan de l’analyse technique, la dynamique du cours de l’or est baissière depuis septembre. Tant que le métal jaune évolue dans son canal baissier, les stratégies vendeuses seront à privilégier. La borne haute du canal pourrait être l’opportunité de se positionner dans le sens de la tendance pour cibler le sommet de 2013 à 1434$, puis le sommet de 2016 à 1377$.
Une sortie par le haut serait un signal qui compromettrait les perspectives baissières, mais cela devrait arriver qu’en cas de panique des marchés et/ou net recul du dollar USD.
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Graphique journalier du cours de l’or réalisé sur TradingView :
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