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EUR/CAD : L’euro reste sous pression face au dollar canadien

EUR/CAD : L’euro reste sous pression face au dollar canadien

2019-10-16 10:51:00
Valentin Aufrand, Analyste
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Points-clés de l’article sur l’EUR/CAD:

  • Le dollar canadien a l’avantage sur le plan économique et politique
  • L’EUR/CAD pourrait inscrire des nouveaux plus bas en l’absence d’accord sur le Brexit

Le dollar canadien a l’avantage sur le plan économique et politique

Meilleure santé de son économie, meilleure stabilité politique et cours de pétrole justifient la surperformance du dollar canadien contre l’euro depuis l’année dernière.

En effet, depuis la ratification du nouvel accord de l’ALENA, le dollar canadien profite pleinement de ses solides fondamentaux pour surperformer une monnaie unique fragilisée sur le plan économique et politique.

Commençons par l’aspect monétaire : le dollar canadien a le soutien de taux d’intérêt plus élevés. Alors que le Canada et l’Allemagne sont jugés parmi les économies les plus sures au monde (notation triple A par Moody’s et Fitch), les rendements à 10 ans canadien sont de 1,56% contre -0,42% en Allemagne.

En d’autres termes, les obligations canadiennes sont largement plus rémunératrices que celles allemandes (ou françaises) pour les mêmes risques. Aux yeux des investisseurs, cet important écart de rendement doit en théorie favoriser les flux vers le Canada et donc être un facteur de soutien pour le dollar.

comparaison des taux

Sur le plan économique, l’inflation, la croissance et le taux de chômage sont bien meilleurs au Canada qu’en zone euro. La croissance est de 1,6% au Canada contre 1,2% en zone euro, l’inflation de 1,9% contre 0,9% et le taux de chômage de 5,5% contre 7,4%...

Canada vs zone euro

Enfin, sur le plan politique, le Canada n’est pas dans une crise politique contrairement à l’Europe avec le Brexit et la situation instable en Italie.

Tous ces facteurs en faveur du dollar canadien devraient continuer à peser sur l’euro. Seul un réel changement d’un de ces facteurs pourrait justifier une nouvelle tendance haussière de l’EUR/CAD comme par exemple un accord sur le Brexit ou des baisses de taux de la BoC.

L’EUR/CAD pourrait inscrire des nouveaux plus bas en l’absence d’accord sur le Brexit

Sur le plan de l’analyse technique, l’EUR/CAD évolue dans une tendance baissière (prix < MM200 jours), mais la puissance du momentum est relativement faible (RSI à environ 50).

Le récent plus bas à 1,44 est le premier objectif baissier avant d’éventuellement aller chercher 1,40. Tant que le prix est en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours et que le RSI journalier ne devient pas suracheté (> 70), les stratégies baissières sont selon moi à privilégier sur la paire EUR/CAD.

Pour une analyse plus approfondie, je vous invite à lire nos nouvelles prévisions du T4 2019.

Graphiques hebdomadaire et journalier de l’EUR/CAD réalisé sur TradingView :

EUR/CAD : L’euro reste sous pression face au dollar canadien

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