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  • RT @IGSquawk: ***Reminder*** CME futures close at 1815 GMT - we will make an out-of-hours price until 2100 GMT.
  • Toutes les valeurs françaises du luxe dans le vert depuis le début de l'année Sur les derniers jours, #LVMH a mieux résisté aux prises de gain que #Hermes et #Kering Plus grosse performance YTD pour Hermes --> https://t.co/0DBcPoWdv3
  • Tassement du taux 10 ans US sur la seconde partie de la semaine Difficile de dire si ce sont des anticipations de mesures monétaires...ou une défiance par rapport aux chiffres macro US mitigés cette semaine (notamment sur le consommateur US : revenu, dépenses, confiance...) https://t.co/AmXV5tPExW
  • Euro/Dollar = 1.1960 Plus haut depuis le 1er septembre Philip Lane, en direct de la BCE 👇 https://t.co/7wFRsS6dji
  • #SP500 #bourse https://www.dailyfx.com/francais/actualite_forex_trading/technique/indices_boursiers/2020/11/27/SP500-Une-correction-serait-legitime-sans-remettre-en-cause-la-tendance-haussiere-.html
  • le #Gold souffre et enfonce son support des 1 800$ mais la borne basse du canal tente d'encaisser le choc vendeur. $XAUUSD https://t.co/3RPm353nX8
  • Capitalisation boursière Tesla = 558 milliards$ Toyota = 226 milliards$ Volkswagen = 78 milliards€ General Motors = 65 milliards$ Daimler = 60 milliards€ BMW = 47 milliards€ Ford = 35 milliards$
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DailyFX Fondamentaux: Dollar - Où aller après la Fed?

DailyFX Fondamentaux: Dollar - Où aller après la Fed?

2014-06-19 04:04:00
John Kicklighter, Stratégiste sénior
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Points de discussion :

  • Dollar: Où aller après la Fed?
  • La livre sterling se montre calme après que le procès-verbal de la BoE augmente la probabilité d'une hausse en 2014
  • Les traders du franc suisse doivent prendre note des actions de la BNS

Dollar - Où aller après la Fed?

Même si le dollar a baissé et que les marchés actions ont progressé après la décision sur les taux du FOMC, le résultat de l'annonce était plus mitigé que prometteur pour les prévisions sur les taux faibles et les taux à atteindre. Si la Fed avait pris une position clairement attentiste, la baisse du billet vert aurait été plus importante que le simple passage en-dessous du support et l'appétit à une exposition à des actifs plus risqués aurait été plus général et plus prononcé. Donc, pourquoi l'EURUSD est-il passé à 1.3600 et le S&P 500 a-t-il clôturé a un plus haut record? Avant la réunion de politique monétaire, il y avait des préparations pour un changement plus important - en particulier un changement qui aurait pu être interprété comme plus agressif. Le dollar a progressé juste avant les annonces. Les taux du Trésor ont repris sur juin et les chiffre de la volatilité ont augmenté la semaine précédente. L'étendue du rallye du risque et de la baisse du dollar dépend donc de l'importance de la liquidation.

Au-delà de l'ajustement à court terme du dollar, cependant, il est important d'interpréter ce que l'annonce de la Fed signifie à moyen terme. Pour cela faire, nous devons regarder l'annonce de plus près. Une nouvelle réduction de $10 milliards (le QE3 est maintenant à $35 milliards/mois) a été intégrée, mais le rythme est maintenu pour arrêter le programme en octobre. Le calendrier pour la première hausse et le régime qui suivra est où se trouve une grande partie des spéculations pour le billet vert. La baisse des prévisions sur la croissance de 2014 était prevue après la baisse du PIB du T1, et les consensus de 2015 et 2016 n'ont pas changé. Les projections sur l'inflation et le chômage ont légèrement renforcé la période de temps principal pour une hausse à l'avenir.

Les prévisions sur les taux étaient plus intéressantes. Un membre a changé son vote pour suggérer que 2016 était une meilleure date pour la première hausse que 2015. Ceci dit, 75 pourcent pensent toujours que nous verrons la première hausse en 2015. De plus, les prévisions pour le taux sur les fonds de fin d'année de la Fed (les 'points bleus') a montré une moyenne de 1.2 taux de pourcentage à la fin de 2015 et de 2.5 pourcent à la fin de 2016 (par rapport à 1.125 et 2.4 pourcent respectivement). Cela insinue un rythme plus rapide de resserrement si le premier mouvement est légèrement différé. Pour le dollar, cela pourrait placer les prévisions sur les taux américains derrière ceux du Royaume-Uni et de la Nouvelle Zélande. Mais, cela soutien un attrait important sur la zone euro, le Japon, la Chine et même l'Australie. De plus, si les prévisions sur les taux se traduisent par une augmentation des taux, le cout du levier augmentera - ce qui en fin de compte fera du mal au levier et aux tendances de risque.

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La livre sterling se montre calme après que le procès-verbal de la BoE augmente la probabilité d'une hausse en 2014

Jeudi dernier, la livre a augmenté après que le Gouverneur de la Banque d'Angleterre Mark Carney a fait remarque que la banque centrale pourrait augmenter son taux d'intérêt de référence plus que tôt que les prévisions des marchés. Il pourrait s'agir d'une suggestion d'une hausse plus rapide et le marché ne l'a pas correctement intégrée et c'est un mouvement très provocateur pour les spéculateurs. Cependant, ce que nous avons vu lors de la dernière séance est encore plus choquant. Dans le procès-verbal de la BoE, nous avons appris que le MPC était surpris (Comité de politique monétaire) que le marché donnait une si faible probabilité à une hausse des taux en 2014. Après cela, Martin Weale a répété que la banque devrait peut-être relever les taux plus rapidement que prévu et Andrew Haldane a dit qu'il préférait être proactif sur les taux. Après l'augmentation de la livre sterling l'année dernière, il est important de bien intégrer une hausse à temps. Cependant, il n'y pas de doute qu'il y a toujours de la place pour des gains sur un mouvement plus rapide et un rythme plus agressif après le premier mouvement.

Les traders du franc suisse doivent noter les actions de la BNS

Même si les investisseurs sont obsédés par les positions de politique monétaire américaines et britanniques, on a récemment peu fait attention aux positions de la Banque nationale suisse. Il y a de bonnes raisons d'y prêter attention. Ce matin, nous avons la réunion de politique monétaire trimestrielle de la BNS, et le consensus fait état d'une absence de changement aux canaux de politique standard (pas de hausse de taux) et il y a peu de prévisions que les efforts extraordinaires (le plancher à 1.2000 de l'EURCHF vont changer. Ceci dit, de nouveaux mouvements de la banque centrale pourraient être nécessaires à l'avenir. Avec la BCE qui remet en route la relance, il y a des pressions baissières importantes qui se développent sur l'euro. Si l'autorité de politique de la zone euro suit avec les achats d'actifs (QE), cette pression sur les devises ne fera qu'augmenter. Cela veut dire que l'EURCHF subira des pressions vers 1.2000. Et même si cela ne doit pas amener une cassure, cela peut rester dans la zone pendant longtemps. La BNS attendra-t-elle jusqu'à ce qu'elle doive agir?

Euro : Le FMI encourage la BCE à adopter l'assouplissement quantitatif

A la dernière réunion de la BCE, la banque avait mentionné que l'idée d'achats d'actifs (QE) était étudiée comme complément à la politique de LTRO ciblés et de baisses de taux déjà introduits. Si un programme de relance de type QE3 de la Fed et QQE japonais est introduit, cela accélérera considérablement la baisse de l'euro comme le marché sera inondé de liquidités. A la séance passée, le FMI a exprimé son opinion en suggérant à la BCE d'adopter rapidement cette politique. C'est en fait une approbation voilée de la part d'une autorité supranationale d'autorisation d'un effet secondaire de dévaluation de monnaie.

Le dollar de Nouvelle-Zélande inverse sa progression après un PIB 1T décevant

La croissance en Nouvelle-Zélande semble s'être trouvée en meilleure posture que celle des États-Unis ou de l'Europe. Pourtant, le marché a déjà une opinion haussière du pays et de sa devise. Pour renforcer ce biais déjà optimiste, la lecture fondamentale doit s'améliorer davantage. Le chiffre du PIB T1 ce matin n'a pas fait bouger les choses. Bien que la progression de 1.0 % sur la période soit impressionnante – le chiffre en glissement annuel se trouvait à un plus haut de 6 ans – le chiffre était légèrement inférieur au consensus. Dans les échanges de la matinée, le kiwi est en baisse contre toutes les autres devises majeures.

L'or progresse alors que les rendements reculent, mais ce n'est pas encore une cassure

Une interprétation davantage haussière que ce qui était attendu de la Fed alimente certainement l’appétit des acheteurs d'or pour leurs paris sur leur métal de choix. La matière première s'est appréciée de 0.6 % au cours de la dernière séance, à $1,278, mais ce moteur n'a pas réussi sa transition vers une cassure nette et un changement de tendance. La fed se trouve toujours sur une perspective haussière et les menaces plus précises de hausses au Royaume-Uni réduit sérieusement toute ambition d'engager un rallye durable.**Intégrez le calendrier économique à vos graphiques avec l'application DailyFX News.

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1h30

AUD

Transaction FX de la RBA (dollar australien) (MAI)

325M

Une mesure des flux de capitaux, ce n'est pas une tentative d'intervention/manipulation sortant de l'ordinaire

1h30

AUD

Transactions FX de la RBA - Gouvernement (MAI)

-375 M

1h30

AUD

Transactions FX de la RBA- Autre (MAI)

54M

4h30

JPY

Indice de toute l'activité industrielle (glissement mensuel) (AVR)

-4,0%

1.5%

L'indice avancé a ralenti cette année, d'un pic de 112.9 aux niveaux actuels. Les récentes annonces sont meilleures depuis la fin mai, ouvrant la porte à une surprise haussière.

5h00

JPY

Indice avancé (AVR F)

106.6

5h00

JPY

Indice coïncident (AVR F)

111.1

7h30

CHF

Décision sur les Taux de la Banque Nationale Suisse

0.0%

0.0%

Le taux d'escompte de la BNS est à 0.0 % - le plus bas niveau enregistré par la banque - depuis mi-2011.

8h30

GBP

Ventes au détail sans l'automobile (Glissement mensuel) (MAI)

-0.6%

1.8%

Les ventes au détail en glissement annuel sont prévues de baisser en mai, après avoir bondi à 7.7 % en avril – le plus haut niveau en plus de 5 ans.

8h30

GBP

Ventes au détail sans l'automobile (Glissement annuel) (MAI)

4.8%

7.7%

9h00

EUR

Compte courant italien (euros) (AVR)

1005M

10h00

GBP

Tendances CBI des commandes totales (JUIN)

2

0

Les commandes totales se sont contractées au cours des quelques derniers mois, mais la tendance est en général à la hausse.

10h00

GBP

tendances CBI des prix de vente (JUIN)

5

4

12h30

USD

Nouvelles inscriptions au chômage (JUIN 14)

315 k

317k

Les chiffres de l'emploi se sont améliorés ces derniers mois et la tendance est prévue de continuer avec la baisse du chômage et des demandes continues pour la période considérée.

12h30

USD

Demandes continues (7 JUIN)

2600k

2614k

14h00

USD

Fed. de Philadelphie (JUN)

14.0

15.4

Cette mesure est prévue de montrer une baisse du climat des affaires pour le troisième mois consécutif.

14h00

USD

Indicateurs importants (MAI)

0.6%

0.4%

22h00

NZD

Offres d'emplois ANZ (Glissement mensuel) (MAI)

2.6%

GMT

Devise

Événements & discours à venir

1h30

JPY

Yoshihisa Morimoto de la BoJ s'exprime sur l'économie japonaise

1h30

AUD

Marché des transactions FX de la RBA

8h00

CHF

Le conseil des gouverneurs de la BNS tient une conférence de presse

11h15

EUR

Vitor Constancio de la BCE parle de l'économie de l'euro

11h30

GBP

McCafferty de la BOE s'exprime lors d'un événement à Londres

11h30

EUR

Les ministres des finances de la zone euro et les membres du Conseil du MES se rencontrent (récapitulation banque)

13h00

EUR

Les ministres des finances de la zone euro parlement des recommandations de politique de l'UE et de Chypre

17h00

USD

Les Etats-Unis vont vendre 7Mds de Bons du Trésor protégés contre l'inflation de 30 ans (TIPs)

NIVEAUX DE SUPPORT ET RÉSISTANCE

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SUPPORT ET RÉSISTANCE CLASSIQUES

MARCHÉS ÉMERGENTS 18h00 GMT

MONNAIES SCANDINAVES 18h00 GMT

Devise

USD/MXN

USD/TRY

USD/ZAR

USD/HKD

USD/SGD

Devise

USD/SEK

USD/DKK

USD/NOK

Résist 2

13.5800

2.3800

12.7000

7.8165

1.3650

Résist 2

7.5800

5.8950

6.5135

Resist 1

13.1500

2.3000

11.8750

7.8075

1.3250

Resist 1

6.8155

5.8475

6.2660

Au comptant

12.9860

2.1262

10.6752

7.7511

1.2493

Au comptant

6.6449

5.4874

6.0115

Support 1

12.8350

2.0700

10.2500

7.7490

1.2000

Support 1

6.0800

5.3350

5.7450

Support 2

12.6000

1.7500

9.3700

7.7450

1.1800

Support 2

5.8085

5.2715

5.5655

BANDES DE PROBABILITÉS INTRA-DAY 18h00 GMT

\DEV

EUR/USD

GBP/USD

USD/JPY

USD/CHF

USD/CAD

AUD/USD

NZD/USD

EUR/JPY

L'or

Rés 3

1.3664

1.7085

102.56

0.9019

1.0883

0.9462

0.8772

139.41

1292.97

Rés 2

1.3645

1.7062

102.40

0.9005

1.0870

0.9446

0.8756

139.19

1288.92

Rés 1

1.3626

1.7039

102.25

0.8991

1.0856

0.9430

0.8739

138.96

1284.87

Au comptant

1.3589

1.6992

101.93

0.8963

1.0830

0.9399

0.8707

138.51

1276.78

Supp 1

1.3552

1.6945

101.61

0.8935

1.0804

0.9368

0.8675

138.06

1268.69

Supp 2

1.3533

1.6922

101.46

0.8921

1.0790

0.9352

0.8658

137.83

1264.64

Supp 3

1.3514

1.6899

101.30

0.8907

1.0777

0.9336

0.8642

137.61

1260.59

v

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