Forex : Le dollar pourrait s'apprécier comme la révision à la hausse du PIB 4T renforce la perspective d'une réduction du QE de la Fed

Points de discussion :

• Rallye du dollar NZ alors qu'une vente d'obligations laisse entrevoir une politique monétaire de support de la RBNZ
• La livre sterling pourrait ne pas produire de forte réponse à un ralentissement des ventes au détail
• Le dollar US pourrait trouver support comme la révision à la hausse du PIB 4T renforce les paris sur la réduction du QE de la Fed

Le dollar de la Nouvelle-Zélande a fait une surperformance dans un trading du cours de la nuit qui était généralement assez calme. Le rallye semble avoir été produit par le résultat d'une vente aux enchères d'obligations, dans laquelle le gouvernement a venu NZ$200 millions sur une obligation à 3% avec une maturité à 2020. Le taux de couverture, qui mesure la demande, a baissé à 2.84 par rapport à 5.05 dans une vente aux enchères similaire en février.

La RBNZ a relevé les taux d'intérêt en attendant et a signalé qu'un nouveau resserrement était à venir. En gardant cela à l'esprit, la baisse de la demande pourrait suggérer que les investisseurs ont pensé que l'obligation de 3 pour cent n'était pas intéressante par rapport à la prévision du mouvement des taux d'intérêt de référence au cours des mois à venir. Cela trahit des prévisions de politique monétaire clairement agressives, ce qui est une bonne chose pour le kiwi.

Le rapport des ventes au détail britanniques de février est en haut du calendrier économique durant la session européenne. Les reçus sans les dépenses pour l'automobile devraient faire une augmentation de 2.9% en glissement annuel, ce qui est le résultat le plus faible sur trois mois. Un mauvais chiffre pourrait ne pas produire de réponse durable de la livre sterling cependant si l'on considère qu'un rapport similaire du Consortium pour les ventes au détail britanniques (BRC) a déjà suggéré ce scénario il y a deux semaines.

Plus tard dans la journée, les projecteurs se tourneront vers la troisième révision des chiffres du PIB US du quatrième trimestre. Les prévisions tendent vers une révision à la hausse, avec le chiffre annualisé en glissement trimestriel remonté à 2.7 pour cent par rapport à la précédente estimation de 2.4 pour cent. Un tel résultat pourrait contribuer à réduire les doutes sur la poursuite de la réduction de QE de la Fed et renforcer l'attrait du rendement du dollar US, entraînant la devise benchmark à la hausse.

FX

Séance asiatique

Séance européenne

Niveaux critiques