Forex : le dollar US cherche de l'aide du côté des données sur les ventes au détail et de la rhétorique de M. Fischer

Points de discussion :

• Le dollar australien monte en flèche alors que le rapport sur l'emploi montre la plus forte progression en 2 ans
• Le kiwi est en hausse alors que la RBNZ signale le début d'un cycle de hausses des taux d’intérêt
• Le dollar pourrait s'apprécier grâce aux ventes au détail et à la rhétorique pro-réduction de QE de S. Fischer

Le dollar australien a surperformé au cours des échanges de la nuit après que le rapport sur l'emploi a montré que l'économie avait ajouté 47,300 jobs en février, marquant la plus forte hausse en près de deux ans. Une hausse de 80,500 de l'emploi à plein temps – la plus forte hausse mensuelle depuis août 1991 – était à noter en particulier.

Nous avions noté dans nos prévisions hebdomadaires que les données publiées seraient plutôt du côté ferme après que les indicateurs avancés ont montré une reprise de la croissance de l'emploi du secteur des services. La progression de l'aussie a fait suite au rebond du taux obligataire australien benchmark à 10 ans, suggérant que les marchés ont interprété le résultat comme une augmentation de la probabilité que le prochain mouvement de la RBA, après la “période de stabilité” actuelle, sera une hausse du taux d’intérêt.

Le dollar de Nouvelle-Zélande a également progressé comme la Banque centrale de Nouvelle-Zélande (RBNZ) signalait que la hausse très largement attendue d'aujourd'hui, de 25 points de base du taux d’intérêt, marquait très certainement le début d'un cycle de resserrement. Le gouverneur de la banque centrale, Graeme Wheeler, a déclaré qu'il prévoyait jusqu'à 125 points de base de resserrement cette année, tout en prévenant que le rythme du retrait de la relance dépendrait des données.

Le dollar US et le yen japonais ont baissé alors que l'appétit du risque reprenait, faisant baisser la demande pour les devises valeur-refuge habituelles. L'indice boursier régional MSCI Asie-Pacifique a augmenté de 0.6 pour cent après que l'indice ait glissé, hier, à un plus bas de trois semaines.

A venir, un calendrier économique presque vide durant les heures de trading européennes verront les investisseurs porter leur attention sur les annonces américaines. Le rapport sur les ventes au détail de février devrait montrer des recettes en hausse de 0.2 %, la meilleure publication en trois mois.

En ce qui concerne l'agenda des déclarations de la Fed , les projecteurs seront sur l'audience de confirmation au Sénat pour Stanley Fischer, Lael Brainard et Jerome Powell. Le premier est nommé pour le poste de Vice Président de la Fed alors que les deux derniers le sont pour des postes de gouverneurs.

Les commentaires de M. Fischer - qui était jusqu'à récemment le gouverneur de la Banque centrale d'Israël et un ancien officiel de haut rang au FMI et à la Banque Mondiale - seront sur le devant de la scène. Même si son discours publié hier correspond au statu quo de la Fed, il a clairement soutenu la normalisation de la politique dans d'autres interviews au cours des derniers mois.

Pris ensemble, les bons chiffres des ventes au détail et une position pro-réduction de QE à la séance de Q&A de la confirmation de S. Fischer après les données positives de la semaine dernière sur l'emploi américain pourraient limiterla spéculation sur un possible ralentissement du cycle de réduction de QE. Il va sans dire que cela est positif pour le billet vert.

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