Le dollar US à l'affût d'indices concernant la réduction du QE dans les propos de la Fed

Le dollar US à l'affût des commentaires du président de la Fed de Chicago, Charles Evans, qui définiront les prévisions concernant le mouvement de "ralentissement" des efforts de relance en septembre.

Points importants

• Le dollar US attend les commentaires de M. Evans de la Fed de Chicago pour déterminer sa direction
• Le yen vendu alors que le Nikkei s'apprécie, grâce à la réorganisation du portefeuille des fonds de pension
• Rallye sur l'aussie alors que la RBA n'offre aucun signal clair à propos de baisses de taux futures

Le calme relatif qui règne sur l'agenda économique au cours de la séance européenne place les projecteurs sur l'agenda américain ; l'attention se portera sur le président de la Fed de Chicago, Charles Evans. Ce responsable officiel, partisan bien connu de la prudence, est cette année un membre votant du comité FOMC (chargé de définir les taux). Un discours préparé n'est pas au programme ; au lieu de cela, M. Evans répondra aux questions des journalistes, qui ne manqueront pas de l'interroger à propos de la possibilité d'une réduction des achats mensuels d'actifs de la Fed lors de la réunion de politique monétaire de septembre. Si M. Evans semble être en faveur d'un “ralentissement” du rythme des efforts de QE, le dollar US en profitera certainement de façon généralisée, et vice versa.

Le yen a sousperformé dans les échanges de la nuit, allant jusqu'à chuter de 0.4% en moyenne contre ses adversaires principaux. Ce mouvement est apparu en parallèle d'une avancée de l'indice boursier de référence Nikkei 225, laissant penser que c'est une mise à terme (liée au sentiment) de carry trades financés par la devise japonaise, aux rendements toujours aussi faibles, qui en était le catalyseur. Les dépêches ont attribué la hausse du Nikkei à un rapport Reuters qui a suggéré que le fond de pension des fonctionnaires japonais envisage d'investir plus de capitaux en actions, au détriment des obligations nationales.

Le dollar australien s'est apprécié comme prévu, après l'annonce par la RBA d'une baisse des taux d'intérêt de 25 pdb, largement prévue, sans indications explicites tendant vers une poursuite des assouplissements lors des réunions à venir. Le ton de la déclaration politique s'est avéré quelque peu moins attentiste que par le passé, et sa conclusion a souligné que les responsables politiques “continueraient à évaluer les perspectives, et à ajuster la politique comme il se doit”, ce qui marque un contraste par rapport aux déclarations du mois dernier, selon lesquelles “les perspectives d'inflation… pourraient permettre de nouveaux assouplissements.” Voilà qui devrait conduire à un environnement sensible aux données, ce qui place sur le devant de la scène les chiffres de l'emploi de juillet. Les exportations chinoises et l'IPC pourraient s'avérer importants eux aussi, du fait de la sensibilité de l'aussie aux tendances de la croissance chez le géant asiatique.

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