RÉSUMÉ DE L'ACTUALITÉ DU FOREX ASIE/EUROPE
Le Dow Jones FXCM Dollar Index (Symbole: USDOLLAR) est en léger gain sur la journée (+0.53%) comme les inquiétudes sur la croissance en provenance de Chine ainsi que les incertitudes politiques au Portugal ont mis l'appétit du risque en attente à l'approche de la fin de la deuxième semaine de juillet. Le gros perdant est le dollar australien, en baisse de près d’un point et demi avec une majorité des pertes se produisant au cours de la dernière demi-heure sans qu'il n'y ait eu d'annonces; l'AUDUSD était alors vers $0.9050.
La vente des devises de matières premières à la fin de la semaine a produit un fort contraste avec les marchés émergents et les devises asiatiques de manière générale, qui ont augmenté collectivement de +0.5%, comme le montre le Dollar Index asiatique. Les participants au marché, en dépit de ce qui semblait être une position attentiste de la part du Président de la Fed Bernanke mercredi, semble avoir réduit leurs prévisions à court terme que la Fed pourrait ne pas diminuer son soutien en 2013. Au lieu de cela, en dépit de la position attentiste, la hausse des données économiques américaines prépare le terrain pour un début de diminution en septembre.
Alors que la Fed se dirige vers une sortie, plusieurs autres banques centrales ont augmenté ou sont en train d'augmenter leurs mesures d'assouplissement; je pense que c'est une façon de fournir un "contrepoids de liquidité" pour empêcher des flux extérieurs importants de capitaux une fois que le QE ralentit. Déjà, la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne ont introduit le "forward guidance"; et la Banque centrale australienne a une probabilité de 68% de chance de baisser son taux d'intérêt de référence de 25 pdb lors de sa prochaine réunion. D'une perspective monétaire, le dollar semble être dans une meilleure position fondamentale - je préfère acheter les creux sur les paires basées sur l'USD.
Si l'on se tourne vers le crédit européen, les taux des pays périphériques ont continué à s'apprécier, en particulier au Portugal, ce qui s'est révélé être une influence relativement négative pour l'euro aujourd'hui. Le taux de l'obligation italienne de 2 ans est passé à 1.677% (+3.3 pdb) alors que le taux de l'obligation espagnole de 2 ans est passé à 2.032% (+0.8 pdb). De la même manière, le taux de l'obligation italienne de 10 ans est passé à 4.492% (+2.9 pdb) alors que celui de l'obligation espagnole de 10 ans est passé à 4.795% (-0.8 pdb); des rendements plus élevés impliquent des prix plus bas.
PERFORMANCES RELATIVES (face à l'USD) : 11h00 GMT
CAD: -0.14%
CHF: -0.38%
JPY: -0.39%
EUR:-0.47%
GBP:-0.53%
NZD:-0.62%
AUD:-1.43%
Dow Jones FXCM Dollar Index (Symbole: USDOLLAR): +0.53% (-0.63% 5 derniers jours)
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