L'euro pourrait bénéficier d'un certain support alors que les chiffres PMI flash de juin plaident contre une intensification de la relance de la BCE. Il est peu probable que la décision de la BNS sur les taux d'intérêt révèle des innovations en matière de politique monétaire.
Points importants
- L'euro pourrait rebondir alors que les PMI continuent leur reprise, réduisant les paris en faveur d'assouplissement de la BCE
- Le franc suisse ne devrait pas rencontrer de volatilité à la suite d'une annonce de politique monétaire de statu quo de la BNS
- Le dollar NZ à la traîne en Asie comme des données PIB médiocres ont amplifié l'aversion au risque post-FOMC
La série des chiffres préliminaires PMI de la zone euro pour le mois de juin domine l'agenda économique de la séance européenne. Les prévisions tendent vers une légère hausse de l'indice composite, pour un troisième mois consécutif, qui montrerait que l'activité des secteurs de la transformation et des services a reculé à son rythme le moins élevé depuis janvier. Un tel résultat devrait soutenir les prévisions générales suggérant que la croissance commence à s'améliorer au sein du bloc monétaire, après avoir atteint un plancher au premier trimestre. Voilà qui pourrait réduire les paris en faveur d'une expansion à court terme des efforts de relance de la BCE, ce qui permettrait à l'euro de s'apprécier alors que les prix continuent de suivre les écarts des taux à court terme.
La banque centrale suisse (BNS) devrait maintenir son objectif pour son taux d'emprunt benchmark dans la fourchette 0.0-0.25%, et le plancher de l'EURCHF devrait rester à 1.20. L'hypothèse d'un résultat favorable au statu quo semble solide. En effet, le taux d'inflation globale n'a pas accéléré plus avant en territoire négatif, et les nouvelles économiques se sont améliorées par rapport aux prévisions depuis la dernière réunion de la banque centrale, à la mi-mars. La récente détérioration des conditions de financement en Europe a cependant été reflétée par un repli de l'EURCHF, laissant penser que Thomas Jordan et ses collègues ne s’écarteront probablement pas de leur ton prudent. Au final, tout semble s'orienter vers un résultat favorable au statu quo, qui ne fournira pas grand-chose en termes de volatilité durable sur le franc suisse.
Le dollar US a surperformé dans les échanges de la nuit, s'appréciant contre tous ses concurrents principaux, alors que les marchés asiatiques réagissaient à l'annonce de politique monétaire d'hier du FOMC. Le président de la Fed Ben Bernanke a déclaré que les officiels pouvaient théoriquement commencer à réduire le montant des achats d'actifs mensuels cette année, et viser un arrêt d'ici la mi-2014. Le dollar néo-zélandais a été le plus touché par la liquidation qui a suivi, alors qu'une aversion générale au risque était aggravée par les chiffres décevants du PIB du premier trimestre.
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Séance asiatique :
GMT |
DEV |
EVENEMENT |
RÉEL |
PRÉVU |
PRÉC |
22h45 |
NZD |
Produit intérieur brut (Glissement trimestriel) (T1) |
0.3% |
0.5% |
1.5% |
22h45 |
NZD |
Produit intérieur brut (Glissement annuel) (T1) |
2.4% |
2.5% |
3.2% |
1h30 |
Opérations de change de la RBA (A$) (MAI) |
490 M |
- |
382 M |
|
1h30 |
AUD |
Transactions FX gouvernementales RBA (MAI) |
-515 Mio |
- |
-624 Mio |
1h30 |
AUD |
Autres transactions FX RBA (MAI) |
33M |
- |
64 M |
1h45 |
CNY |
PMI manufacturier flash HSBC (JUIN) |
48.3 |
49.1 |
49.2 |
5h00 |
Ventes des grandes surfaces (glissement annuel) (MAI) |
-1.2% |
- |
-1.9% |
|
5h00 |
JPY |
Indice coïncident (AVR F) |
95.3 |
- |
94.8 |
5h00 |
JPY |
Indice avancé (AVR F) |
99.0 |
- |
99.3 |
Séance européenne :
GMT |
DEV |
EVENEMENT |
EXP/ACT |
PRÉC |
IMPACT |
6h00 |
CHF |
Balance commerciale (CHF) (MAI) |
2.40 Mds |
1,70 Md |
Moyen |
6h00 |
CHF |
Les exportations (en glissement mensuel) (MAI) |
- |
-7.6% |
Faible |
6h00 |
CHF |
Les importations (en glissement mensuel) (MAI) |
- |
-0.9% |
Faible |
6h00 |
EUR |
Les prix à la production allemands (glissement mensuel) (MAI) |
-0.1% |
-0.2% |
Faible |
6h00 |
EUR |
Les prix à la production allemands (glissement annuel) (MAI) |
0.3% |
0.1% |
Faible |
7h00 |
EUR |
PMI manufacturier français (JUIN P) |
47.0 |
46.4 |
Faible |
7h00 |
EUR |
PMI français du secteur des services (JUIN P) |
44.8 |
44.3 |
Faible |
7h00 |
JPY |
Les ventes en supérettes (glissement annuel) (MAI) |
- |
-2.6% |
Faible |
7h30 |
CHF |
Décision sur les Taux de la Banque Nationale Suisse |
0.0% |
0.0% |
Fort |
7h30 |
CHF |
Plancher de l'EUR/CHF de la banque centrale suisse |
1.20 |
1.20 |
Fort |
7h30 |
EUR |
PMI manufacturier allemand (JUIN A) |
49.9 |
49.4 |
Fort |
7h30 |
EUR |
PMI allemand du secteur des services (JUIN A) |
50.0 |
49.7 |
Fort |
8h00 |
EUR |
PMI manufacturier de la zone euro (JUIN A) |
48,6 |
48.3 |
Fort |
8h00 |
EUR |
PMI des services de la zone euro (JUIN A) |
47.5 |
47.2 |
Fort |
8h00 |
EUR |
PMI composite de la zone euro (JUIN A) |
48.1 |
47.7 |
Fort |
8h30 |
Ventes de détail hors automobile et carburant (glissement mensuel) (MAI) |
1.0% |
-1.4% |
Moyen |
|
8h30 |
GBP |
Ventes de détail hors automobile et carburant (glissement annuel) (MAI) |
0.5% |
0.2% |
Moyen |
8h30 |
GBP |
Ventes de détail avec automobile et carburant (glissement mensuel) (MAI) |
0.8% |
-1.3% |
Faible |
8h30 |
GBP |
Ventes de détail avec automobile et carburant (glissement annuel) (MAI) |
0.2% |
0.5% |
Faible |
10h00 |
GBP |
Tendances CBI des commandes totales (JUIN) |
-12 |
-20 |
Faible |
10h00 |
GBP |
tendances CBI des prix de vente (JUIN) |
4 |
4 |
Faible |
14h00 |
EUR |
Confidence des consommateurs de la zone euro (JUN A) |
-21.5 |
-21.9 |
Moyen |
Niveaux critiques :
DEV |
SUPPORT |
RÉSISTANCE |
1.3170 |
1.3387 |
|
1.5310 |
1.5624 |