RÉSUMÉ DE L'ACTUALITÉ FOREX ASIE/EUROPE
Le dollar US connait un léger repli au cours de la nuit après des gains importants du dollar index Dow Jones FXCM(symbole : USDOLLAR) ces derniers jours, grâce à la décision de la Banque centrale du Japon d'augmenter son programme de QE au rythme effréné de $200Mds/mois. Sans aucun doute, la position fondamentale du yen est très affaiblie maintenant que la BoJ a lancé un défi avant la reconfirmation du 8 avril - une indication que le Gouverneur Kuroda et son conseil sont confiant que leur position va être confirmée par le parti de l'opposition, le DPJ.
Maintenant, après les mauvais chiffres du marché de l'emploi de mars vendredi, le dollar US est fragilisé, et avec l'écart de rendement du Trésor 2s10s qui reste comprimé, les marchés pourraient signaler que le T2 2013 pourrait être une période de croissance plus lente pour la plus grande économie mondiale. Nous pourrions créditer le ralentissement de la croissance aux effets combinés du mur budgétaire et de la séquestration du budget : hausse d'impôt et baisse des dépenses gouvernementales, qui ont tous les deux un effet négatif sur le chiffre global du PIB.
Dans le contexte de calendrier moins chargé de ce début de semaine, l'euro a continué son rallye alimenté par le commentaire ferme le plus récent du Président Draghi qui a dit qu'il n'y avait pas de "Plan B" pour l'euro. Cette deuxième position définitive - la première étant "tout ce qui sera nécessaire" en juillet 2012 - fournit un catalyseur haussier à court terme pour l'euro. Avec la forte déception des données du marché du travail nord-américain vendredi, la semaine prochaine pourrait être caractérisée par des mouvements de contre-tendance à court terme ; c'est à dire un EURCAD plus fort.
Si l'on regarde le crédit européen, les rendements périphériques légèrement plus élevés ont freiné la timide progression de l'euro mardi. Le rendement de l'obligation italienne de 2 ans a augmenté à 1.490% (+4.1 pdb), alors que le rendement de l'obligation espagnole de 2 ans est passé à 2.099% (+9.0 pdb). De la même manière, le rendement de l'obligation italienne de 10 ans est passé à 4.348% (+1.8 pdb) alors que le rendement de l'obligation espagnole de 10 ans a baissé à 4.716% (-0.3 pdb) ; des rendements plus élevés impliquent des prix plus bas.
PERFORMANCE RELATIVE (contre l'USD) : 10h50 GMT
AUD : +0.43%
JPY : +0.38%
GBP : +0.29%
EUR :+0.22%
NZD :+0.20%
CAD :+0.06%
CHF :-0.03%
Dollar index Dow Jones FXCM (symbole : USDOLLAR): -0.32% (+0.49%5 derniers jours)
AGENDA ÉCONOMIQUE
PERSPECTIVES D'ANALYSE TECHNIQUE
EURUSD : Je continue à penser ceci : "Comme je ne pense pas que les termes du sauvetage soient favorables à une force à long terme de l'euro, je pense que le "sommet" suivant le sauvetage pourrait d'ores et déjà être en place. De nouveaux plus bas annuels ont été établis en dessous de 1.2800 au moment où j'écris ceci [mercredi dernier], avec un test clair de 1.2660/80 (retracement 61.8% de Fibonacci du rallye de juillet 2012 à février 2013, creux de mi-novembre) dans le viseur. Le biais baissier se maintient tant que 1.3025 tient bon cette semaine." Un drapeau baissier pourrait s'être formé sur le graphique journalier contre 1.2880, ce qui indique un mouvement à la baisse, vers 1.2660/80.
USDJPY : La liquidation pourrait être terminée maintenant que la BoJ a pris sa décision et a augmenté son programme d'achat d'actifs. L'USDJPY a dépassé la ligne de tendance baissière à partir des plus hauts du 12 mars et du 20 mars à 95.00/15. Les risques à la résistance sont maintenant en jeu, avec 96.00/20 comme objectif haut, suivi par 96.60/80 et 97.60/80. Le support se trouve à 94.20 et 92.50/75.
GBPUSD: La semaine dernière, j'ai dit : pas de changement : "La progression qui a échoué dans la zone de 1.5285/375 suggère que le rallye du GBPUSD que nous avons vu au cours des dernières semaines pourrait n'être rien de plus qu'une couverture de vente et une nouvelle allocation des actifs, plutôt que d'être dû au fait que les traders prennent de nouvelles positions dans le contexte de l'amélioration des perspectives sur les taux d'intérêt au Royaume-Uni. Le prix est repassé en-dessous des EMAS 8 et 21 après un rejet à un niveau RSI critique de 55... Un biseau ascendant baissier potentiel s'est développé (plus clair sur la période de 4H, ce qui suggérerait un nouveau test des plus bas vers 1.4830. La configuration est valide tant que 1.5260/65 se maintient à la hausse." Le prix a baissé, initiant à la fois le double sommet et les configurations baissières en biseau ascendant.
AUDUSD:Au début de la semaine dernière, j'ai dit : "La tendance haussière de l'AUDUSD demeure, mais après un rejet dans la zone de 1.0475/535, la tendance haussière est testée à 1.0435," puis jeudi, "maintenant que le prix a clôturé en-dessous de 1.0435, un nouveau repli vers 1.0370/95 est possible avant que l'intérêt à l'achat ne revienne." Le prix a baissé à 1.0385 - ma zone d'objectif - et rebondi fermement dans la zone de 1.0475/535. Un échec ici initierait une configuration en double sommet, indiquant un nouveau test de 1.0250/75. Une cassure de 1.0475/535 ouvre la voie à 1.0600/35.
S&P 500: Pas de changement : le repli à court terme à 1530 a duré moins de deux semaines, mais la cassure vers le haut n'a pas été marquée par un fort volume ; non, c'était un rallye sans volume, avec la cassure se produisant sur des volumes vers 80% de la moyenne journalière en 2013. Cela n'est pas 'techniquement un fort mouvement.' Le flottement vers le haut pourrait continuer, vers le plus haut de tous les temps à 1576.1, mais pourrait prendre fin dans la zone de 1565/70 - les marchés semblent ignorer l'Italie et les divisions politiques aux Etats-Unis pour l'instant (cela s'est aussi produit au début de 2011 et 2012).
OR: Pas de changement: "L'or est passé en-dessous de la ligne de tendance en soutien à partir des plus bas de janvier 2011 et mai 2012 à 1650 la semaine dernière, ce qui a déclenché une vente rapide sur 1600, où le prix avait fait une cassure mi-aout avant un rallye sur un plus haut post QE3 à 1785/1805. Cependant, avec les conditions survendues qui continuent sur les périodes de temps à 4H et journalières, un rebond n'est pas impossible; chacun des deux derniers chiffres journaliers survendus du RSI a produit un rallye dans un ordre short. Les résistances sont 1625 et 1645/50. Les supports sont 1585 et 1555/60. Il est important de noter que l'or est entré dans une zone de support importante des 18 derniers mois de 1520 à 1575."
