L'euro et la livre en danger alors que des chiffres PMI faibles ouvrent la voie vers la BCE et la BOE

L'euro et la livre sterling pourraient se retrouver sous pression si des chiffres PMI manufacturiers faibles stimulaient les paris en faveur de la relance avant les décisions de la BCE et de la BOE à propos des taux d'intérêts, plus tard dans la semaine.

Points importants

• L'euro et la livre sterling pourraient reculer si des chiffres PMI faibles intensifiaient les paris en faveur de la relance
• Une nouvelle chute de l'IPC allemand pourrait amplifier les prévisions d'assouplissements de la part de la BCE

C'est la série des chiffres PMI manufacturiers européens qui domineront l'agenda économique au cours de la séance européenne. La révision finale de l'indicateur concernant la zone euro toute entière devrait confirmer que l'activité du secteur des usines s'est contractée au rythme le plus élevé depuis trois mois en mars. Pendant ce temps, l'indicateur du Royaume-Uni devrait augmenter légèrement sur la même période, tout en se maintenant sous le seuil critique expansion/contraction des 50, signalant ainsi que le secteur de la fabrication s'est contracté pour un second mois consécutif.

Ces annonces pourraient peser sur l'euro et la livre sterling, en orientant les prévisions des traders en matière de politique monétaire du côté accommodant, avant les décisions de la BCE et de la BOE à propos des taux d'intérêts, plus tard dans la semaine. Même si l'on s'attend à ce que ces deux banques centrales ne modifient pas leur orientation politique au cours de ces réunions, des signes indiquant une aggravation de l'affaissement économique dans la région pourraient pousser les marchés à attendre un virage vers la prudence dans les propos des banques centrales, préfigurant des assouplissements à l'horizon dans les mois à venir.

Un nouveau ralentissement de l'IPC allemand renforcerait la probabilité d'un tel scénario. Le taux de croissance des prix en glissement annuel devrait retomber à 1.3 % en mars, marquant là le résultat le plus faible depuis décembre 2010 et laissant penser que la BCE dispose d'une marge de manoeuvre de plus en plus importante pour stimuler la croissance sans avoir à s'inquiéter des pressions inflationnistes.

Séance asiatique :

Séance européenne :

Niveaux critiques :