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  • ce ne sont évidemment pas des mouvements pre-market vu que les marchés US sont déjà ouverts depuis 14h30 (comme un lundi...sorry ;)
  • Très curieux ce mouvement sur la Tech US alors que la tech européenne se fait massacrer aujourd'hui (-7% ce matin) Pre-market Apple vient de bondir en quelques minutes de 2.4% vs plus bas intraday, +3% pour Amazon... WTF... https://t.co/NajP2MJCoY
  • Etats-Unis Ventes de logements neufs = -3.5% en septembre (consensus +2.8% préc révisé +3.0% vs +4.8%)
  • tweet précédent Certains ne veulent vraiment pas que les FAANG cassent la trendline en place depuis mars... NYSE FANG+ Index --> https://t.co/iTUgvkk0SJ
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  • JPMorgan anticipe un SP500 à 3900 (actuellement 3430) en cas de victoire de Trump, et qu'une "vague bleue" serait relativement neutre à court terme pour les marchés
  • Les oiseaux, le piano, le teint pêche sur fond de fleurs jaunes Très bucolique tout ça https://t.co/3Q9Tbv4UUs
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Le dollar US est légèrement en baisse avant le NFP - Retournement possible si le NFP est supérieur à +157k

Le dollar US est légèrement en baisse avant le NFP - Retournement possible si le NFP est supérieur à +157k

2013-03-08 12:30:00
Christopher Vecchio, CFA, Senior Strategist
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RÉSUMÉ DE L'ACTUALITÉ FOREX ASIE/EUROPE

En dépit des attaques - la Réserve Fédérale a ajouté $1.02 mille Mds à son bilan cette année, le marché du travail américain reste faible par rapport aux périodes de croissance précédentes, et le climat politique est un vrai désastre - le dollar US réalise la meilleure performance des devises majeures sur les premières semaines de 2013. Pour quelle raison, cependant, étant donné ces inquiétudes importantes ?

On ne peut pas parler du retour du dollar US sans examiner l'impact de la hausse des rendements des Bons du Trésor, qui ont aussi aidé les marchés actions américains. La théorie de la courbe des rendements explique qu'une pentification de la courbe des rendements indique soit 1) une hausse des prévisions d'inflation ou 2) une croissance économique plus forte. Il est certain qu'avec la politique de la Réserve Fédérale liée au ZIRP depuis décembre 2008, on peut défendre le premier point, mais selon moi, la pentification récente de la courbe des rendements s'explique par la force sous-jacente de l'économie américaine. La pentification de la courbe des rendements, comme on peut le voir sur l'écart plus large des Bons du Trésor 2s10s (la différence entre les obligations du Trésor américains de 2 ans et 10 ans), est le moteur principal de la force du dollar US, ce qui enlève au dollar US son seul rôle de devise refuge, et lui redonne des aspects d'une devise de croissance. Beaucoup suggèrent que l'USDJPY est le levier du marché pour l'appétit du risque, mais j'irai plus loin et dirai que le dollar US et les marchés actions américains ont été soutenus par une amélioration des prévisions sur les taux d'intérêt pour les opérateurs.

Ceci dit, nous avons besoin de données économiques pour soutenir l'argument sur le 'renforcement de l'économie américaine', et quoi de mieux qu'un bon rapport sur l'emploi non-agricole de février ? Le consensus fait état d'un chiffre entre +142K et 188K (la prévision médiane est +165K, écart-type de 23K), mais tout chiffre au-dessus de +157K (janvier) pourrait fournir cette étincelle pour un écart plus important du 2s10s et un dollar US plus fort.

Si l'on regarde le crédit européen, les rendements périphériques sont mitigés comme les opérateurs attendent avec impatience aujourd'hui la décision de la BCE sur les taux et la conférence de presse qui suivra. Le rendement de l'obligation italienne de 2 ans a augmenté à 1.174% (+0.2 pbs) alors que le rendement de l'obligation espagnole de 2 ans est passé à 2.269% (-3.8 pbs). De la même manière, le rendement de l'obligation italienne de 10 ans a baissé à 4.633% (-1.5 pbs) alors que le rendement de l'obligation espagnole de 10 ans est passé à 4.940% (-3.9 pbs); des rendements plus faibles impliquent des prix plus élevés.

PERFORMANCE RELATIVE (par rapport à l'USD): 12h00 GMT

GBP : +0.17%

AUD : +0.07%

NZD : +0.05%

EUR :+0.03%

CHF :-0.06%

CAD:-0.09%

JPY :-0.98%

Dollar index Dow JonesFXCM (symbole : USDOLLAR): +0.15% (+0.11% 5 derniers jours)

AGENDA ÉCONOMIQUE

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Consultez l'agenda économique DailyFX pour une liste complète, avec horaires et prévisions, des indicateurs économiques à venir.

PERSPECTIVES D'ANALYSE TECHNIQUE

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EURUSD: La paire semble être sortie de sa tendance baissière à partir des plus hauts du 1 février et du 13 février, pour essayer de revenir à la cassure du 'Rallye de la BCE' à 1.3220/50, conséquence du résultat décevant des élections italiennes. Même si le mouvement vers le haut a été déclenché par la cassure du RSI il y a quelques jours, la publication du NFP pourrait facilement faire dérailler la tendance haussière. La résistance est à 1.3170/80 (EMA 21) et 1.3220/50, tandis que les supports se trouvent à 1.3080/90 et 1.3000.

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USDJPY: L'USDJPY a établi de nouveaux plus hauts pour l'année, la cassure du RSI du 28/2 étant le signal de plus de force. Alors que les marchés actions américains ont atteint de nouveaux plus hauts historiques symboliques, l'USDJPY a finalement confirmé, à la suite d'un élargissement de l'écart des Bons du Trésor 2s10s (exactement ce que j'attendais). En conséquence, la consolidation en drapeau haussier se dirige maintenant vers 97.70 comme prochaine zone clé vers le haut.

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GBPUSD: Je continue à penser que : "La vente persiste du fait de données faibles, d'une Banque d'Angleterre attentiste et divisée, et du Royaume-Uni ayant perdu sa note révérée 'AAA'...Avec la cassure de la ligne de tendance haussière à partir des plus bas de 2009 et 2010, ainsi que celle des plus bas du range de 2010 à 2013 vers 1.5300, monbiais est de vendre les rallyes. Comme l'EURUSD, le GBPUSD consolide vers ses plus bas de 2013, mais a échoué à sa EMA 8 comme cela a été le cas au cours des dernières semaines, suggérant que le prochain segment baissier pourrait être sur le point de se produire.

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AUDUSD:Au début de la semaine, j'ai dit : "L'AUDUSD a baissé dans la zone de 1.0330/75 lundi, mais je l'avais annoncé depuis plusieurs semaines, et maintenant un rebond a un support concret sur la ligne de tendance baissière à partir des plus hauts du 22 janvier et du 20 février, à 1.0250/70 aujourd'hui. Cependant, le RSI journalier reste limité en dessous de 50, comme il l'avait été pendant la durée de la tendance baissière. Cela serait un bon moment pour considérer de nouveau la vente ; cependant, une cassure de cette barrière RSI, et une clôture journalière au-dessus de 1.0250/70 annulerait le biais baissier à court terme. Le prochain niveau à la hausse vers lequel se tourner serait 1.0340/80 (pointes de mi-février) ; une continuation vers le bas a pour objectif un mouvement vers 1.0090/1.0120, puis 1.0000". Il semble que la résistance RSI soit en train de casser, avec également une cassure de la tendance baissière des plus hauts du 22 janvier et du 20 février. Une clôture au-dessus de 1.0250/70 aujourd'hui porterait l'attention de court terme vers 1.0340/80.

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S&P 500: Pas de changement : le repli à court terme à 1530 a duré moins de deux semaines, mais la cassure vers le haut n'a pas été marquée par un fort volume ; non, c'était un rallye sans volume, avec la cassure se produisant sur des volumes vers 80% de la moyenne journalière en 2013. Cela n'est pas 'techniquement un fort mouvement.' Le flottement vers le haut pourrait continuer, vers le plus haut de tous les temps à 1576.1, mais pourrait prendre fin dans la zone de 1565/70 - les marchés semblent ignorer l'Italie et les divisions politiques aux États-Unis pour l'instant (cela s'est aussi produit au début de 2011 et 2012).

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OR: Pas de changement: "L'or est passé en dessous de la ligne de tendance en soutien à partir des plus bas de janvier 2011 et mai 2012 à 1650 la semaine dernière, ce qui a déclenché une vente rapide sur 1600, où le prix avait fait une cassure mi-août avant un rallye sur un plus haut post QE3 à 1785/1805. Cependant, avec les conditions survendues qui continuent sur les périodes de temps à 4H et journalières, un rebond n'est pas impossible; chacun des deux derniers chiffres journaliers survendus du RSI a produit un rallye dans un ordre short. Les résistances sont 1625 et 1645/50. Les supports sont 1585 et 1555/60. Il est important de noter que l'or est entrée dans une zone de support importante des 18 derniers mois de 1520 à 1575."

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