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  • Mise à jour du Sentiment clients IG : La grandes majorité des traders sont à l'achat Ripple. Voir le résumé ci-dessous et via https://www.dailyfx.com/francais/sentiment-client https://t.co/NyG6Psuwua
  • Matières Premières Mise à jour : Ce sont les meilleurs et les pires résultats d'aujourd'hui Argent : 0,30 % Pétrole WTI : 0,18 % Or : -0,14 % Voir la performance du marchés via https://www.dailyfx.com/francais/cours-du-forex#commodities https://t.co/WXoeGczfMX
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  • Indices Mise à jour : Ce sont les meilleurs et les pires résultats d'aujourd'hui S&P 500 : 0,28 % Dow Jones : 0,27 % Dax 30 : 0,01 % CAC 40 : -0,07 % Voir la performance du marchés via https://www.dailyfx.com/francais/cours-du-forex#indices https://t.co/VdZEZgcxss
  • #CAC40 : L'indice délivre plusieurs signaux de retournement sur résistance, un pendu et un avalement baissier, toutefois le marché ne tremble pas. Ces patterns baissiers seront invalidés en cas de clôture au-dessus de 6 125 points. $CAC https://t.co/zakMeGYhY9
  • #GBPJPY : La paire est enfermée dans un range compris entre 141 et 144,30. Attendons donc la réaction du marché sur l'une des deux bornes $GBPJPY https://t.co/RwIm4AkFGm
  • Forex Mise à jour : Ce sont les meilleurs et les pires résultats d'aujourd'hui 🇨🇦CAD : 0,15 % 🇨🇭CHF : 0,03 % 🇦🇺AUD : 0,02 % 🇳🇿NZD : -0,01 % 🇯🇵JPY : -0,11 % 🇬🇧GBP : -0,31 % Voir la performance du marchés via https://www.dailyfx.com/francais/cours-du-forex#currencies https://t.co/PLAtfrGjH7
  • Indices Mise à jour : Ce sont les meilleurs et les pires résultats d'aujourd'hui Dax 30 : 0,28 % Dow Jones : 0,24 % S&P 500 : 0,22 % CAC 40 : 0,19 % Voir la performance du marchés via https://www.dailyfx.com/francais/cours-du-forex#indices https://t.co/yxMPpJoAo2
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L'euro maintient ses gains après l'annonce des remboursements LTRO

L'euro maintient ses gains après l'annonce des remboursements LTRO

2013-01-25 12:41:00
Christopher Vecchio, CFA, Stratégiste Devises senior
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SYNTHÈSE D’INFORMATION DU FOREX ASIE/EUROPE

Le marché FX devrait poursuivre sur la même voie, alors que le yen recule en cette fin de semaine, tandis que l'euro maintient ses gains après l'arrivée de données économiques allemandes, généralement en amélioration, et des nouvelles intéressantes en provenance de la Banque centrale européenne. À l'approche d'aujourd'hui, le moteur principal de l'euro était constitué par les spéculations sur le montant des capitaux que les banques de la zone euro rembourseraient à la BCE, après l'injection par la banque centrale de plus de €1 000 Mds ($1 330 Mds) via ses opérations de refinancement à long terme (LTRO) entre décembre 2011 et février 2012.

Les résultats de la première option de remboursement LTRO sont prometteurs : €137.2 Mds seront remboursés, ce qui est bien supérieur aux €100 Mds qui avaient été évoqués à demi-mots ces derniers jours. Pour l'instant, cela a amené un renforcement de l'euro ; si les banques de la zone euro sont prêtes à rembourser les fonds empruntés lors du pic de la crise (de son côté financier), alors on peut considérer que le marché interbancaire doit être en bonne santé.

De même, ces remboursements constituent une forme de durcissement monétaire de la part de la BCE : son bilan est en contraction. À un moment où la Réserve fédérale, la banque centrale du Japon et la Banque nationale suisse (sans compter la Banque d'Angleterre qui les rejoindra bientôt) inondent le marché de liquidité (en augmentant la taille de leurs bilans), toutes les mesures de la BCE équivalant à une réduction du bilan sont de façon inhérente positives pour l'euro.

D'un autre côté, il est bon de noter que l'argent emprunté à la BCE en début 2012 a été principalement utilisé afin de couvrir des positions sur les marchés obligataires de la périphérie européenne. Alors que les rendements obligataires sont en recul, grâce à l'engagement l'été dernier du président de la BCE, Mario Draghi, à faire "tout ce qui est nécessaire" pour sauver l'euro, il est possible qu'avec le retour de ces fonds à la BCE, les rendements obligataires à court terme italiens et espagnols présentent une hausse. Toute faiblesse à court terme de l'euro représentera une opportunité de passer à l'achat, du point de vue fondamental comme technique (nous y reviendrons plus loin).

En jetant un coup d'œil au crédit européen, les rendements périphériques continuent à baisser à cause des nouvelles sur la LTRO, apportant un support à l'euro une fois de plus. Le rendement de l'obligation italienne de 2 ans a diminué à 1.429% (-1.7-pb) tandis que le rendement de l'obligation espagnole de 2 ans a diminué pour s'établir à 2.407% (-2.2-bps). De même, le rendement de l'obligation italienne de 10 ans a diminué pour s'établir à 4.088% (-6.4-pb) tandis que le rendement de l'obligation espagnole de 10 ans a baissé à 5.152% (-6.3-bps); la baisse des rendements implique des prix plus élevés.

PERFORMANCES RELATIVES (face à l'USD) : 11h45 GMT

CHF : +0.55%

EUR : +0.48%

NZD : -0.01%

GBP :-0.08%

AUD :-0.10%

CAD : -0.21%

JPY : -0.65%

Dollar Index Dow Jones FXCM (symbole : USDOLLAR): +0.32% (+0.41% 5 derniers jours)

CALENDRIER ÉCONOMIQUE

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PRÉVISIONS D'ANALYSE TECHNIQUE

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EURUSD: Cette semaine, j'avais dit: "la tendance à la baisse du RSI qui avait été dépassé la semaine dernière était la clé pour un renforcement supplémentaire. En conséquence, je maintiens que 'l'accent doit être mis sur l'achat des creux. "Il semble maintenant qu'un drapeau acheteur se soit formé sur le graphique journalier, avec une cassure au-dessus de 1.3400/10 signalant un mouvement vers 1.3485." Le drapeau acheteur a été dépassé à la résistance aujourd'hui, avec un mouvement mesuré pointant vers 1.3635. Les supports arrivent à 1.3380/85 (pointe du plus haut de mi-mars, résistance du drapeau acheteur), 1.3280/3310 et 1.3120/45. Les résistances sont à 1.3485 (pointe du plus haut de février), 1.3545/50, et 1.3635 .

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USDJPY : Le positionnement du marché s'est relâché et les commentaires plus attentistes des responsables japonais ont poussé cette paire vers les 91.00. L'accent demeure sur l'achat lors des creux, et de manière générale, la vente du yen (EURJPY, USDJPY favorisés en cas de gains ; CADJPY, GBPJPY favorisés en cas de pertes). Les résistances pointent à 90.90 (R1 hebdomadaire), 91.75/90 (R2 hebdomadaire) et 95.00 (R3 mensuelle). Les supports se situent à 90.00 (R2 mensuelle) et 89.10/40 (R1 mensuelle, S1 hebdomadaire, creux de mi-janvier).

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GBPUSD : La faiblesse des données et une cassure sur toutes les paires du GBP (à l'exception de la paire GBPJPY) ont poussé le GBPUSD à s'établir près du support clé à 1.5750. Tant que la tendance à la baisse du RSI journalier tient, un mouvement à la baisse est possible. Avec un nouveau plus bas établi après le chiffre du PIB T4 du Royaume-Uni ce matin, une clôture journalière au-dessus de 1.5851 pourrait marquer un retournement haussier clé et justifier un changement de biais. Les supports sont à 1.5750 et 1.5700. Les résistances interviennent à 1.5825, 1.5900/10, et 1.6000/10.

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AUDUSD : Pas de changement : "La paire a dépassé les plus hauts de décembre et une cassure signale une progression vers 1.0605/25. Cependant, il faut noter que le RSI journalier n'est entré dans le territoire de surachat sur aucun rallye depuis février 2012. En conséquence, nous verrons soit un mouvement vers de nouveaux plus hauts avec le RSI confirmant la cassure ; ou une nouvelle consolidation/repli se produira avant le prochain segment haussier. Les supports sont à 1.0530/50 (pivot hebdomadaire, R1 mensuel), 1.0465/70 (S1 hebdomadaire), et 1.0400/05 (S2 hebdomadaire). Les résistances sont 1.0530/85 et 1.0605/25 (plus hauts d’août et septembre)." Il faut ajouter qu'une clôture hebdomadaire en dessous de 1.0530 pourrait signaler un retracement plus important vers 1.0350/400.

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S&P 500 : Au début de la semaine dernière, j'ai dit : "Le S&P 500 est de nouveau au-dessus d'une zone très importante de 1445/50 (ligne de tendance baissière à partir des plus hauts de septembre et d'octobre), retracement 100% de Fibonacci à partir du plus bas du 16 novembre, du plus haut du 23 novembre, et du retracement du plus bas du 28 novembre), et un mouvement haussier pointe nécessairement vers 1470/75... Un drapeau acheteur pourrait être en train de se former sur des périodes de temps plus petites (1H, 4H)." Ces niveaux haussiers étant dépassés, un mouvement au-dessus des plus hauts de septembre pointe vers des résistances au retracement 161.8% de Fibonacci à 1492, 1500 et 1520/25 (plus haut de décembre 2007). Les supports se trouvent à 1470/75, 1450/55, 1425, et 1400.

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OR: Au cours des dernières semaines, j'ai maintenu que: "Quand on considère le mouvement à partir des plus hauts de septembre, un A-B=C-D mesure (exprimé sur le Journalier) suggère qu'un creux pourrait être en place à [1630/40]." Le rebond a suivi, avec le refuge alternatif qui a fait un rallye à 1690 aujourd'hui. Une clôture journalière au-dessus de 1700 pointe vers 1722/25 et 1755. Les supports sont 1675 (EMA 20) et 1640/45.

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