Le dollar pourrait multiplier ses gains du fait de l'absence de progrès concernant le "mur fiscal"

Le dollar US pourrait développer ses gains grâce à l'aversion au risque, du fait de signes indiquant une poursuite de l'impasse alors que les officiels américains luttent pour tenter d'éviter le “mur fiscal” qui s'approche.

Points de discussion

• Le dollar pourrait multiplier ses gains du fait de l'absence de progrès dans les négociations à propos du "mur fiscal"
• Le yen en correction haussière dans la nuit, après avoir atteint son plus bas niveau depuis 6 mois hier
• Les chiffres de la production industrielle américaine ne devraient pas générer de forte réaction de la part des marchés

Les marchés Forex se sont consolidés dans des échanges calmes au cours de la nuit, alors que les traders attendent les indications que leur fournira une réunion supposée entre le président américain Barack Obama et les leaders du Congrès, tandis que le fiasco du “mur fiscal” se poursuit. Le yen a présenté une légère correction haussière, alors que les cours corrigeaient après deux jours de ventes agressives, qui ont poussé l'indice mesurant la valeur moyenne de la monnaie nippone contre ses principaux concurrents à son plus bas niveau depuis six mois.

Maintenant que les élections sont derrière nous, le président démocrate réélu devra arriver tant bien que mal à un accord avec un Congrès divisé, afin d'éviter la mise en place de hausses d'impôts et de réductions budgétaires brutales prêtes à être déclenchées à la fin de l'année civile. Le Bureau budgétaire du Congrès (CBO) estime que si les dirigeants permettent la mise en œuvre de cette forte dose d'austérité, elle pourrait réduire la croissance du PIB américain de 0.6% en 2013, faisant basculer l'économie en récession pour la première moitié de l'année.

Alors que nous nous trouvons dans un environnement au sein duquel les investisseurs espèrent qu'un raffermissement de la reprise américaine pourra compenser les difficultés liées à l'Europe et à l'Asie, la perspective d'un tel scénario est très clairement négative pour le sentiment général du marché. Cela signifie que les traders surveilleront de près les commentaires des officiels américains, et tout signe de poursuite de l'impasse amplifierait certainement les tendances d'aversion au risque tout en stimulant le dollar US, symbole de sécurité, contre la plupart des monnaies majeures.

L'agenda économique sera pour ainsi dire plat au cours de la séance européenne, et seuls les chiffres de la production industrielle américaine représenteront un évènement important pour ce week-end. Les prévisions suggèrent que la production a augmenté de 0.2% en octobre. Voilà qui marquerait un ralentissement par rapport à la hausse de 0.4% enregistrée le mois précédent, mais correspondrait dans l'ensemble à la moyenne sur 12 mois qui pointe à 0.23% ; ceci nous autorise à penser qu'il est peu probable qu'un résultat conforme aux prévisions génère une forte volatilité. Les contrats futures du S&P 500 indiquent une baisse prudente, nous avertissant qu'une ambiance défavorable au risque prévaudra à l'ouverture européenne.

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