Analyse Forex : l'euro sous la pression des prévisions de taux de la BCE, la livre pourrait s'apprécier

L'euro pourrait chuter comme la BCE suggère de futures baisses de taux d'intérêt du fait de l'aggravation de la récession alors que la livre sterling trouve un support comme la BoE décide de ne pas étendre les QE.

Points de discussion

• Le suivi pour la livre pourrait être limité comme la BoE retient l'extension du QE
• L'euro est vulnérable si la BCE indique des baisses de taux d'intérêt à l'avenir suite à la récession qui s'aggrave
• Le dollar néo-zélandais se vend comme le taux de chômage atteint un maximum depuis treize ans au troisième trimestre

Les décisions sur le taux d'intérêt de la part de la Banque centrale d'Angleterre (BoE) et de la Banque centrale européenne (BCE) dominent l'agenda dans la session européenne. L'extension des achats d'actifs de juin de la BoE poursuit sa trajectoire ce mois-ci et les investisseurs s'attendent à ce que la banque centrale décide de ne pas accroître son programme pour cette fois. La toile de fond de données économiques qui s'améliore depuis la réunion d'octobre, en particulier cette hausse surprise brusque dans les chiffres du PIB du 3ème trimestre, semble renforcer la probabilité d'un tel scénario. Ceci pourrait offrir un support de court-terme pour la livre sterling, même si les suites pourraient être limitées, les traders semblant avoir déjà misé sur une décision de statu quo (d'après les données recueillies pour le Crédit Suisse).

Pendant ce temps, la chute épouvantable des données PMI de la zone euro au cours des derniers mois conduit les marchés à opter en faveur de mesures de soutien à la croissance de la part de la BCE. Les prévisions integrées des traders ainsi que les prévisions de base des économistes indiquent pourtant que nous allons rester hors de l'action pour cette fois. Ceci va tourner l'attention sur les commentaires de Mario Draghi, le Président de la BCE, lors de la conférence de presse qui va suivre la réunion. Les indications à propos de mesures de relance à venir vont probablement peser sur l'euro, alors que leur absence peut s'avérer être un support. Il va sans dire qu'une baisse surprise du taux à cette occasion se fera particulièrement au détriment de la monnaie unique.

Le dollar néo-zélandais a sous-performé dans le trade du cours de la nuit après des chiffres de l'emploi du troisième trimestre décevants. Le rapport a montré que l'économie avait perdu des emplois de façon imprévue au cours de trois mois jusqu'à septembre, avec un emploi global en baisse de 0.4 pour cent par rapport au trimestre précédent. Le taux de chômage est en hausse à 7.3 pour cent, le plus haut en plus de 13 ans. Les traders Forex ont pris le résultat comme une indication que la RBNZ allait probablement baisser les taux d'intérêt, affaiblissant le support basé sur le rendement pour le Kiwi et envoyant la devise à la baisse.

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