Analyse Forex : le yen chute après l'avertissement de Moody's, le dollar pourrait s'apprécier grâce au chiffre ISM

L'euro pourrait être confronté à une pression vendeuse du fait de l'intensification des paris en faveur d'une hausse de taux par la BCE, alors que l'inflation atteint son plus bas niveau depuis trois mois. Le yen est vulnérable, si les données économiques américaines stimulent l'appétit pour le risque.

Points de discussion

• Le yen plonge alors que Moody’s met en garde contre l'impact négatif de l'impasse politique actuelle
• Les données ISM américaines pourraient stimuler le dollar, en tant que signe que le momentum économique ralentit
• Les chiffres PMI manufacturiers du Royaume-Uni ne devraient pas générer de volatilité durable sur la livre

Le yen a sous-performé dans les échanges de la nuit, allant jusqu'à reculer de 0.5% contre ses concurrents principaux. Les traders Forex ont vendu cette devise après la déclaration de Moody’s indiquant que l'annulation potentielle des adjudications obligataires due à l'impasse politique liée au projet de loi de financement de la dette était “négative pour le crédit”. L'agence de notation a ajouté qu'une activité sans heurts sur le marché obligataire était "cruciale, [car] non seulement la dette brute du gouvernement japonais est la plus élevée parmi les pays développés, ses besoins de financement bruts sont également les plus lourds parmi ces mêmes pays.”

Pour la suite : l'attention se portera sur le rapport ISM manufacturier américain. Les prévisions suggèrent que l'activité dans le secteur manufacturier s'est légèrement ralentie en octobre. Un tel résultat pourrait peser sur le sentiment, puisqu'il serait interprété par les traders comme indiquant un fléchissement du momentum sous-tendant la croissance économique américaine après le chiffre solide en septembre. Voilà ce qui devrait aller à l'encontre des espoirs selon lesquels un raffermissement de la reprise américaine pourrait compenser la faiblesse en Europe et en Asie, mettant à mal l'appétit pour le risque et stimulant la demande pour le dollar US (valeur refuge) contre les monnaies majeures. L'enquête ADP de l'emploi est également attendue, et les prévisions tendent vers un résultat de 135 k en octobre, après les 88.2 k revus du mois précédent.

Les données PMI manufacturières du Royaume-Uni dominent la série de publications économiques européennes, relativement calme. Les économistes prévoient un résultat de 48.0, qui révélerait que le secteur industriel s'est contracté pour un sixième mois consécutif. Il semble peu probable que ce résultat produise une réponse durable au niveau des évolutions des cours cependant, compte tenu de ses implications limitées vis-à-vis de la politique monétaire de la BOE ; les officiels de la banque centrale semblent fermement décidés à rester en attente, alors qu'ils évaluent l'impact de la dernière série de mesures QE et du nouveau programme FLS.

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