Les monnaies majeures font du surplace alors que les marchés attendent les résultats relatifs à la BoE et la BCE

Points de Discussions

• Les chiffres PMI de la zone euro et du RU devraient renforcer les attentes d'assouplissements de la part de la BCE et de la BoE
• Le manque de liquidité pourrait amplifier la volatilité, mais la conviction ne sera certainement pas présente

Le dollar américain (symbole : USDollar) a oscillé dans des ranges étroits contre les majeures dans les échanges au jour le jour, les marchés se plaçant en mode consolidation alors que la liquidité se tarit avant les congés du marché américain demain et que les traders s'abstenaient d'avancer une conviction directionnelle avant la journée de jeudi, chargée en annonces importantes. La Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre vont toutes deux dévoiler leurs annonces de politique mensuelles, et l'on s'attend à de nouveaux assouplissements sur les deux fronts.

Les révisions finales des chiffres PMI de la zone euro, composite et secteur des services, dominent l'agenda économique. Les attentes s'orientent vers une confirmation d'une contraction de l'activité économique tous secteurs confondus dans la zone euro pour un cinquième mois consécutif en juin. Le rythme de cette contraction devrait correspondre au chiffre de mai, soit le recul le plus rapide depuis trois ans. Le chiffre PMI pour le secteur des services au Royaume-Uni devrait révéler que le secteur non manufacturier s'est développé, mais à son rythme le plus faible depuis sept mois.

Au final, le recul des prévisions de croissance du PIB au Royaume-Uni et en zone euro pour le troisième trimestre (mesuré par une enquête Bloomberg auprès d'économistes) au cours des deux derniers mois laisse penser que les traders ne devraient pas être surpris par la faiblesse des performances en elle-même. L'attention semble maintenant centrée sur ce que les décideurs politiques sont prêts à faire vis-à-vis de ce ralentissement, ce qui signifie que les publications d'aujourd'hui ne fourniront pas grand-chose en termes de développement des tendances, jusqu'à ce que les décisions mentionnées plus haut à propos des taux soient publiées. Ceci étant dit, les conditions de faible liquidité pourraient amplifier des mouvements peu profonds, et il semble donc plus judicieux de ne pas jauger la conviction de toute poussée de volatilité qui pourrait apparaître, du moins pour l'instant.

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