Le Yen progresse sur le maintien de la politique de la BoJ, le dollar pourrait augmenter grâce à l'agitation du vote grec

Points de Discussions

• L'appétit du risque trouve un support dans l'espoir d'une relance coordonnée par la Banque Centrale
• Les données économiques américaines risquent de provoquer une liquidation des actifs à la fin de la semaine
• Le Yen fait une super performance alors que la BoJ met sa politique en attente et revalorise les prévisions de croissance

Le yen a présenté d'excellentes performances dans les échanges au jour le jour, avec une hausse contre l'ensemble de ses homologues de premier plan, suite à la décision de la Banque du Japon de garder sa politique monétaire telle qu'elle est actuellement. La banque a maintenu inchangés le taux d'intérêt de référence (à 0.1%) et le volume de son fonds d'achat d'actifs, ainsi que son programme de prêt et ses achats mensuels de JGB à 40, 30 et 1.8 milliards de yens. Les décideurs politiques ont aussi revu à la hausse leurs prévisions de croissance, attribuant les signes de reprise aux efforts de reconstruction qui ont suivi le tremblement de terre et le tsunami de la région Tohoku, l'an dernier. Ces nouvelles ont bénéficié au yen, après les récentes inquiétudes que la BoJ dilue encore la monnaie dans l'espoir d'atteindre son objectif de 1% d'inflation.

L'appétit du risque semble bénéficier d'un solide support en fin de session asiatique, après les rapports indiquant queles banques centrales se préparent à intervenir pour stabiliser les marchés financiers si les résultats des élections grecques du week-end, tant redoutées, produisent un bouleversement général. Reuters cite un officiel du G20 affirmant que les autorités financières les plus importantes du monde fourniraient des liquidités si les conditions de crédit se bloquaient, tandis que le gouverneur de la Banque d'Angleterre dévoilait un programme de facilitation de crédit visant à alimenter le financement des banques du Royaume-Uni, programme qui devrait débuter la semaine prochaine.

Les contrats futures de l'indice boursier de S&P 500 signalent une hausse à la cloche d'ouverture de Wall Street, mais les risques de liquidation demeurent élevés au moment où les traders deviennent défensifs à la fermeture de la semaine de trading. L'agenda des données économiques américaines pourrait devenir le catalyseur d'un inversement des sentiments. Il est prévu que l'évaluation de la confiance des consommateurs de l'université du Michigan sera moins élevé et l'activité de fabrication de l'Etat de New-York ralentit en juin. La production industrielle connaît aussi des prévisions de baisse. Un tel résultat assure la relance de la demande pour les actifs refuge, poussant le dollar américain plus haut.

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