Le dollar rejette un autre test de renversement dangereux

• Le dollar rejette un autre test de renversement dangereux
• Les peursde l'euro sur l'Espagne s'apaisent, les inquiétudes grecques se renforcent
• Franc suisse : la BNS va-t-elle agir contre la force du CHF ?
• La livre sterling trouve une distraction temporaire dans la politique monétaire et la perspective de l'UE.
• Le dollar néo-zélandais s'apprécie après que la RBNZ ait laissé les taux inchangés
• Dollar canadien : qu'attendre de la revue du système financier
• L'or réalise son meilleur parcours en six semaine grâce au dollar

Le dollar rejette un autre test de renversement dangereux

La danse se poursuit. Le dollar index Dow Jones FXCM a fait une autre tentative pour casser 10,150 et déclencher un véritable renversement technique. Cependant, sans l'encouragement fondamental et la volonté spéculative, un suivi sur cette menace s'est encore une fois avéré sans résultat. Ce n'est pas souvent que je mentionne les niveaux techniques et les configurations si fréquemment dans ce rapport, mais la correspondance avec l'annonce importante à venir crée des conditions de marché fortement instables. Avec seulement 40 points de range sur l'indice et des espaces comparativement restreints pour les majeures basées sur le dollar, il semblerait que ce soit la configuration parfaite pour une cassure décisive et pour qu'une tendance se développe sur les évènements à venir (les élections grecques et la décision sur le taux de la Fed). Cependant, nous avons encore la seconde moitié de la semaine à traverser et l'influence importante des spéculateurs peut augmenter le risque d'un moteur pré-évènement. Ceci dit, les suites estomperont rapidement le risque comme les traders de court-terme vont bouger pour enregistrer leurs profits et éviter le tumulte qui suit la diminution de liquidité du weekend.

Dans le suivi de la trajectoire du dollar américain pour le reste de cette semaine, le marché retrouve toujours par défaut les prévisions de volatilité. La volatilité prévue (implicite) pour la semaine à venir s'est naturellement construite à des niveaux excessifs puisque la période de prévision comporte à la fois l'élection grecque et la décision de taux de la Fed. Le chiffre d'une semaine de la volatilité implicite de l'EURUSD a plus que doublé depuis le début du mois de mai et vise maintenant les plus hauts de septembre et d'octobre de l'année dernière (désormais à 16.5 pour cent). En attendant, les niveaux des développements fondamentaux sont sous-estimées, bien qu'ils peuvent encore exercer une influence après la tempête. Les mises à jour comme la deuxième baisse dans les ventes de détail mensuelles en mai (et la plus grande baisse en deux ans lorsque les ventes des concessionnaires automobiles sont exclues) sont notables mais elles contribuent à des prévisions bien établies de ralentissement de la croissance. Ce qui à apporté un peu plus de poids c'était la vente de la dette à 10 ans du Trésor à un rendement d'adjudication à un plus bas record de 1.622 pour cent attirant toujours une forte demande ("bid-to-cover" 3.06) en chemin. Cela peut être à la fois un signe de prévisions de relance (plus d'achat de la Fed la semaine prochaine) et un vote clair pour un refuge de haut niveau.

Pour l'euro, la peur de l'Espagne se calme, celle à propos de la Grèce se renforce

Nous avons été confronté à une nouvelle série de nouvelles décevantes à propos de l'Espagne la séance dernière, mais l'euro est bien trop concentré sur les nouvelles venant de Grèce pour changer son centre d'attention. Sans réelle surprise, l'agence de notation Moody a annoncé sa décision de faire passer la note du pays de A3 à Baa3. C'est cohérent avec ce qu'avait fait Fitch et Standard & Poor, donc les implications étaient déjà bien comprises. Ce changement ne doit pas être pris à la légère. Si DBRS (une agence de notation canadienne plus petite aussi utiliser pour déterminer les garanties dans la zone euro) suit le mouvement, cela entraînera un énorme coût pour le pays pour ce qui est de sa capacité à utiliser les fond de la BCE. Cela dit, il y a toujours une volonté sans limite pour soutenir le quatrième système bancaire de la région - qui pourrait facilement devenir un soutien économique tout entier. Cette incertitude à un côté positif, et est donc facilement "dépassé" par rapport aux turbulences grecques. Plusieurs médias ont cité un officiel (anonyme) disant qu'entre 600 et 900 millions d'euros sont retirés du système bancaire chaque jour avant le vote. Peut-être dans un effort pour calmer la nervosité ou pour changer le vote, Tsipras, le leader du parti anti-plan de sauvetage, a dit que l'union européenne ne couperait pas le support ou n'exclurait pas le pays. Ce n'est pas réaliste...

Franc suisse : la BNS prendra-t-elle des actions contre la force du CHF ?

Une grande partie de ceux qui s'intéressaient initialement à l'EURCHF au cours des mois qui ont suivi la mise en place du plancher de 1.2000 et les spéculations sur une nouvelle progression grâce à cela est allée autre part. C'est raisonnable du fait que le range quotidien moyen au cours de la semaine dernière est extrêmement bas à 8 pips. Pourtant, la tension fondamentale ici est impressionnante. Les conditions sont particulièrement explosives maintenant si l'on considère que nous nous dirigeons vers la décision sur les taux de la BNS. Les autorités de politique menacent depuis longtemps le taux de change avec un achat illimité d'euros pour empêcher le franc de s'apprécier, mais cette politique a fait que le groupe détient des réserves record et cela n'aide pas vraiment à limiter les flux refuge. Si l'on prévoit que la santé de la zone euro va continuer à se détériorer et/ou que les tendances de risque mondiales vont continuer d'augmenter, une action est justifiée. Que pourraient-ils faire pour être plus fort dans leur combat? Un plancher plus haut est sans doute moins probable qu'un nouvel effort pour limiter les flux de capitaux qui cherchent refuge. Si la banque centrale ne prend pas de nouvelles décisions, les poussées sur le franc suisse deviendront sans doute plus audacieuses.

La livre sterling trouve une distraction temporaire des décisions de politique et des perspectives de l'UE

La livre sterling est restée relativement stable jusqu'à maintenant cette semaine - mais en fait, tout est assez stable. Pour le contexte de la livre sterling, nous devons nous souvenir qu'il y a un lien direct avec la santé de la zone euro. Sans un programme solide pour stabiliser l'union monétaire, la progression de la maladie vers le Royaume Uni est assez facile. De plus, le rendement dans l'équilibre de risque/rendement de cette devise a empiré. Même si la prévision de taux est modeste et près des plus bas pour l'année, l'idée négative d'une relance est présente à l'esprit de la plupart des traders de la livre sterling.

Le dollar de la Nouvelle Zélande en hausse après que la RBNZ décide de maintenir les taux

Au cours des dernières 24 heures, l'annonce la plus importante était la décision sur les taux de la RBNZ. Pourtant, en dépit de son potentiel, les probabilités étaient plutôt pour une décision pas surprenante. La majorité n'a pas été déçue. Le gouverneur Alan Bollard a annoncé que les taux resteraient au même niveau à 2.50 pour cent. Ceci dit, une prévision de croissance plus faible, l'idée d'une inflation contenue et le jugement qu'une politique faible était appropriée ont maintenu un léger biais statu quo. Cela serait un signal baissier s'il n'était pas beaucoup plus limité que celui de son partenaire carry principal: la RBA.

Dollar canadien: A quoi devons-nous nous attendre par rapport au rapport sur le système financier

L'USDCAD est une paire fondamentale unique. Les connections économiques et financières entre les États-Unis et le Canada entraînent une relation appétit du risque / devise d'investissement qui est assez différente du flux habituel du rendement haut au bas. Ceci dit, nous devrions nous attarder un peu plus sur le rapport du système financier canadien qui va être publié. Une alternative plus stable et à plus haut rendement au dollar US serait intéressante.

L'or fait sa meilleure progression sur six semaines grâce au dollar

Une progression de quatre jours de l'or nous a placé au sommet d'un triangle baissier - encore une fois une nouvelle cassure anti-dollar se met en place. Pour le métal, nous pouvons attribuer une grande partie de sa progression aux difficultés du billet vert - de différentes manières. Tout d'abord, l'or s'échange généralement en dollars. De plus, le billet vert est au centre de prévisions sur une nouvelle relance ce qui fait fonctionner l'attrait de stockage de richesse anti-devise de la matière première.

Pour des nouvelles Forex en temps réel, visitez:http://www.dailyfx.com/real_time_news/

**Pour une liste complète des annonces importantes à venir et les précédentes publications, allez àwww.dailyfx.com/calendar

DONNÉES ÉCONOMIQUES

Prochaines24 Heures

SUPPORT ET RESISTANCE LEVELS

Pour voir les LEVELS de SUPPORT ET RÉSISTANCE mis à jour pour les majeures, rendez-vous auportail d'Analyse Technique

Pour les NIVEAUX (LEVELS) DE POINTS PIVOTS mis à jour des majeures et des cross, consultez notreTableau des points pivots

SUPPORT ET RESISTANCE CLASSIQUES

BANDES DE PROBABILITÉ INTRA-JOURNALIERES18h00 GMT

v