USD/JPY long contre la moyenne mobile exponentielle sur 8 jours – Surveiller les rendements du Trésor américain
Position : Longue sur l'USD/JPY
Entrée : Au marché
Stop : 112.70 (juste en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur 8 jours).
Cible 1 :114.15
Cible 2 :114.50 (plus hauts de mai et juin)
Période de temps : De plusieurs jours à quelques semaines
Graphique 1 : Rendement sur 10 ans du Trésor américain (de mars à octobre 2017)
Le rendement sur 10 ans du Trésor américain a atteint son plus haut niveau depuis juillet, entraînant le dollar avec lui vers le haut dans le processus. En ce qui concerne le billet vert, il profite de la hausse des taux d'intérêt en particulier contre le faible rendement des monnaies refuges, pour lesquelles les banques centrales auxquelles elles appartiennent mettent en pratique des politiques de taux d'intérêt zéro ou négatif (ZIRP ou NIRP). En conséquence, un des principaux bénéficiaires du bond des rendements américains au cours des quelques dernières semaines a été l'USD/JPY (la corrélation à 20 jours entre l'USD/JPY et le rendement sur 10 ans du Trésor américain est désormais de +0,84).
D'un point de vue technique, le rendement sur 10 ans du trésor américain semble être bien soutenu par sa moyenne mobile exponentielle sur 13 jours, en dessous de laquelle il n'a pas clôturé depuis le 12 septembre : il y a eu des tests de cette moyenne mobile, mais aucune clôture en dessous d'elle en presque quatre semaines. Une clôture en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur 13 jours quotidienne indiquerait que le récent regain des rendements américains est terminé, ce qui représenterait une menace directe contre toute tendance haussière du dollar américain.
Graphique 2 : USD/JPY considéré dans une unité de temps journalière (d'avril à octobre 2017)
L'attitude haussière de l'USD/JPY demeure intacte après la première semaine d'octobre et à court terme, le marché a établi un niveau clairement défini contre lequel des stratégies peuvent être entreprises. Le cours se maintient au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 8 jours dans l'USD/JPY depuis le 11 septembre : il y a eu des tests de cette moyenne mobile, mais aucune clôture en dessous d'elle en presque quatre semaines. Une clôture en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur 8 jours quotidienne indiquerait que la récente hausse de la tendance soutenue de l'USD/JPY est peut-être terminée.
La configuration épaule-tête-épaule de l'EUR/USD reste valide
Position : courte sur l'EUR/USD
Entrée : Au marché
Stop : 1.1835 (plus haut de la variation de la dernière semaine de septembre).
Cible 1 :1.1554
Période de temps : De plusieurs jours à quelques semaines
Graphique 3: Période de temps de 4 heures de l'EUR/USD (du 31 juillet au 5 octobre 2017)
Avec une tête à 1.2092 et une ligne de cou à 1.1823, la configuration culminante de l'EUR/USD appelle un éventuel mouvement vers le milieu des 1.1500. Le rallye du dollar américain semble bien soutenu avec les participants au marché réajustant leurs points de vue pour s'adapter aux prévisions de la Fed d'une nouvelle augmentation du taux cette année. En effet, les probabilités d'une augmentation du taux cette année sont maintenant de 83 %, en hausse par rapport au 45 % d'avant la réunion du FOMC de septembre, en fonction des contrats à terme sur les fonds fédéraux.
Une nouvelle hausse des probabilités d'une augmentation du taux au cours des mois à venir, qui atteindrait en fin de compte 100 % en décembre si la Fed augmente réellement le taux, serait suffisante pour maintenir actif le processus de mouvement vers le sommet de l'EUR/USD dans le proche avenir.
