L'EUR/USD pourrait faire preuve d'une attitude haussière tout au long du second semestre 2017 alors que la Banque centrale européenne (BCE) semble être en voie de démanteler progressivement le programme d'assouplissement (QE) et que les contrats à terme sur les fonds fédéraux continuent de mettre en évidence une chance sur deux d'une autre augmentation du taux cette année.
Alors qu'il est prévu que la mesure exceptionnelle prenne fin en décembre, le Président Mario Draghi et ses collègues pourraient commencer à réduire le programme d'achats du secteur public (PSPP) en automne alors que ‘les données obtenues, en particulier les résultats d'enquête, continuent de pointer vers une solide croissance générale au cours de la période à venir.’
En revanche, le Federal Open Market Committee (FOMC) pourrait envisager une voie plus étroite pour le taux d'intérêt de référence alors que les officiels avertissent que ‘l'inflation globale et la mesure excluant les cours des denrées alimentaires et de l'énergie ont faibli et se dirigent en dessous de 2 pour cent.’ Même si le ‘Committee envisage de mettre en œuvre son programme de normalisation du bilan financier très bientôt, ’ l'incertitude régnant autour de la politique fiscale pourrait continuer d'altérer les perspectives économiques, alors que le Fonds monétaire international (FMI) revoit à la baisse ses prévisions de croissance américaine pour 2018. De plus, le rapport sur les emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis pourrait avoir peu d'effet pour stimuler les attentes concernant le taux d'intérêt alors que l'on s'attend à ce que les salaires horaires moyens affichent un ralentissement en juillet.
En conséquence, le FOMC pourrait adopter un ton moins sévère lors de la prochaine décision concernant les taux le 20 septembre alors que la Présidente Janet Yellen argue ‘le taux des fonds fédéraux ne devrait pas devoir encore augmenter beaucoup plus pour arriver à obtenir une orientation neutre de la politique.’
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En fin de compte, l'EUR/USD pourrait tenter de combler l'écart créé en janvier 2015 (1.2000 jusqu'à 1.1955) alors que la paire atteint de nouveaux plus hauts et que la perspective à court terme reste orientée vers le haut tant que le relative strength index (RSI) est établi en territoire de sur-achat. Une clôture au-dessus du chevauchement de Fibonacci autour de 1.1810 (retracement de 61,8 %) à 1.1860 (expansion de 161,8 %) ouvre la zone d'intérêt suivante autour de 1.1960 (retracement de 38,2 %) suivie par la zone à 1.2130 (retracement de 50 %).
Les données sur les traders particuliers montrent que 23,9 % des traders sont acheteurs dans l'EUR/USD avec le ratio entre les traders vendeurs et les traders acheteurs à 3,19 pour 1. En fait, les traders sont restés vendeurs depuis le 18 avril alors que l'EUR/USD se négociait à proximité de 1.06707 ; le cours a augmenté de 10,7 % depuis lors. Le nombre de traders acheteurs est de 2,6 % plus bas qu'hier et de 4,3 % plus bas que la semaine passée, tandis que le nombre de traders vendeurs est de 4,0 % plus bas qu'hier et de 10,4 % plus bas que la semaine passée.
