Point à établir Exposition courte : Sur le marché (18.4)
Spot : 18.4
Cible 1 :17.8 (Point bas du 16 août)
Cible 2 :17.15 (Clôture du point bas du 16 avril)
Niveau d'invalidation :19.21 (clôture du 18 mai)
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Approche fondamentale et technique :
Étant donné la variation de prix au quatrième de 2016, très peu de personnes auraient prévu la bannière qu'on a vue pendant la première partie de l'année dans de nombreuses devises des marchés émergents, qui dans nombre de cas a été entraînée par le MXN. Ainsi, en entrant dans le dernier mois de la première partie de 2017, l'USD/MXN se trouve près d'une zone de support et semble positionné selon une analyse technique et fondamentale, pour prolonger la tendance baissière avec la baisse continue de l'USD et la force du MXN.
Le spot de l'USD/MXN se négocie actuellement à 18.4 après un rallye d'environ 1,9 % du MXN, faisant de la paire le meilleur performer de lundi après les élections générales qui ont permis d'atténuer les préoccupations quant à la victoire du parti du Président Enrique Pena Nieto dans le grand état du pays.
Comme vous pouvez le constater sur le graphique ci-dessous, le prix se négocie en dessous du Nuage Ichimoku et d'une ligne de tendance remontant au point bas de 2016, ce qui favorise la continuation de la tendance baissière plutôt qu'un revirement haussier dans le contexte actuel. Le rallye de lundi a permis au MXN d'engranger ces plus importants gains depuis mars et un mouvement en dessous de 18 pourrait éjecter les haussiers entêtés du marché et propulser le MXN plus haut face à l'USD, faisant ainsi chuter la paire à 17.8 et éventuellement à 17.15 si la faiblesse de l'USD persiste.
Une récente analyse des forces et des faiblesses révèle que parmi les devises du G8, l'USD est techniquement le plus faible. L'étiquette de la devise la plus faible est attribuée à la devise qui se négocie le plus en dessous de la moyenne mobile à 200 jours sur un graphique de 4 heures par rapport aux autres devises. Pour les traders qui, comme moi, préfèrent les continuations de tendance plutôt que les revirements, je favoriserais une accélération des gains du MXN si le cours de l'USD/MXN peut effectuer une cassure en dessous des séries de précédents points bas de l'année dernière près de 18.
Un autre point qu'il convient de relever et qui pourrait permettre au MXN de mieux se négocier par rapport à l'USD est que la " course au rendement " est toujours d'actualité. Naturellement, ceci pourrait permettre de voir pourquoi le marché voit favorablement la victoire politique du PRI comme une opportunité d'obtenir un rendement relativement faible. Le rendement du MXN est de 6,75 % selon le taux de dépôt du pays, ce qui représente une progression par rapport au 3,75 % de l'année passée. Par ailleurs, à la suite de la victoire du parti du PRI à l'élection, l'on a assisté à une baisse parallèle dans la courbe de volatilité implicite qui pourrait favoriser un autre flux des capitaux dans la devise à rendement élevée qui est perçue comme moins risquée pour ce qui est de la volatilité implicité.
Analyse des forces et faiblesses de lundi, 5 juin 2017
La vision favorable des devises des marchés de change/du risque pourrait favoriser l'adoption de positions longues sur le MXN :
Créé par Tyler Yell, CMT
